上證綜指编制方案將於7/22修訂，科技ETF發行再度獲批：上周上證指數收盤漲1.64%報2967.63點，振幅為2.85%；深證成指漲3.70%報11668.13點，振幅為4.47%，較3月低點上漲逾20%，進入技術性牛市；創業板指漲5.11%報2319.45點，振幅為5.04%，時隔逾四年重返2300點；萬得全A漲1.07%。兩市成交額接近7800億元。兩融餘額再創新高，週五升至1.13萬億，已超越市場3月中旬時階段高點。週五北向資金實際淨買入182.33億元，創為歷史次高。整周北向資金累計淨買入203.68億元。6月22日開盤前，富時羅素將把A股納入因子從此前的17.5%提升至25.0%，共涉及1051只個股。這標誌著富時羅素第一階段的A股納入工作全部完成。除外資入市外，近期爆款基金持續發行持續推升市場。此外，監管層公示6/19日華寶中證電子50ETF、易方達中證人工智慧ETF同日於6/8獲批。以今年1月21日獲批的國泰中證新能源汽車ETF為界計算，監管層重啟科技ETF批复已過了近五個月。多個資訊表明，監管層低調重啟科技類ETF獲批，有望進一步吸引增量資金入市。
6/19上交所發佈公告稱，為提升指數編制的科學性，增強指數的表徵功能，上海證券交易所和中證指數有限公司當日宣佈，將於7月22日修訂上證綜合指數的編制方案。新規主要修訂內容包括ST、*ST股票將從上證綜指中剔除、科創板以及紅籌企業發行的存托憑證將納入上證綜指；日均總市值排名在滬市前10位的新上市證券，于上市滿三個月後計入指數，其他新上市證券于上市滿一年後計入指數。此舉加快中國資本市場改革步伐，體現高層意圖發展直接融資、借助直融推動優質企業發展、推動產業升級。將科創板、CDR相關股票納入上證綜指，有助於反映滬市行業結構變化，而增加新經濟公司也有望為上證綜指帶來長牛行情。另外，為及時反映科創板上市證券的表現，為市場提供投資標的和業績基準，上海證券交易所和中證指數有限公司將於2020年7月22日收盤後發佈上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式發佈即時行情。截至Q1末公募基金對科創板的持股市值規模為95億元，配置比重0.69%，市值占比為1.83%。對比公募基金對創業板的配置比重15.19%，市值占比為10.16%。 科創板50指數發佈後，後續有望陸續發行配套指數基金。
在疫情方面，6/11-6/20期間北京地區10天確診227例，張文宏表示，近期全球多國紛紛加大對於新冠藥物的研發投入，而加快疫苗產品研發速度也將成為解決這一全球性災難的關鍵途徑。無論疫苗到來與否，全球性疫情蔓延情況至少要到年底和明年上半年。張文宏指出，北京疫情不能看作是第二波疫情來臨，這次北京出現的疫情應該是一次比較突然的、小範圍的暴發，但是暴發力度目前仍在可控範圍內。不過全球疫情仍在爆發之中，世界衛生組織總幹事譚德塞6月19日在例行記者會上表示，前一天各國向世衛組織報告確診病例超過15萬例，是疫情暴發以來報告新增確診病例最多的一天。上周海外市場重拾上行，主要是得益于美聯儲開始二級市場直接購買信用債，SMCCF的政策支持以及5月美國零售消費資料大超預期推動。由於美國疫情再度抬頭，蘋果公司因此決定將再度關閉疫情嚴重州的部分門店，疫情發酵或對市場情緒造成擾動。
就A股而言當前市場仍處於流動性寬鬆階段，6/17國常會提出，“綜合運用降准、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕”。6/18央行時隔4月重啟14天逆回購，且中標利率2.35%較上一期下調20個基點。國常會也提出推動金融系統全年向企業合理讓利1.5萬億元，金融讓利疊加逆回購利率下調，本月LPR仍有望下調。高層定調下資本市場迎政策大力支持，疊加海內外增量資金持續入市，流動性持續寬鬆持續推升市場尤其是龍頭表現。此外，在行業方面國家存储器基地專案二期在武漢開工。項目一期已於2016年底開工建設，進展順利，32層、64層存儲晶片產品已實現穩定量產，並成功研製出全球首款128層QLC三維快閃存储器晶片；國產替代持續推進。總的來看，資金行情持續推升帶動大盤表現，但仍需防範海外帶來的不確定性，包括中美關係、歐盟對華態度等。建議關注政策與行業驅動下的科技板塊，包括5G、消費電子、新能源車、半導體等行業龍頭。

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