11月社融較上年同期減少6109億，運營商下線通信行程卡並刪除用户数据：週一（12月12日），滬深兩市低開後全天弱勢震盪，尾盤跌幅擴大，滬指開始部分回補下方缺口。外資在上周後半周加倉勢頭減弱後一路流出，此前強勢助推指數的價值藍籌集體熄火。截至收盤，上證指數跌0.87%，深證成指跌0.89%，創業板指跌0.79%，科創50逆勢漲0.29%，萬得全A跌0.73%，萬得雙創漲0.02%。市場全天成交9104億元，午後縮量較為明顯；北向資金單邊淨賣出43.38億元，滬股通主賣。市場靜候歐美央行本周決策，美國CPI本週二公佈前，美股反彈。三大美股指周一齊漲超1%、創本月內最大日漲幅。標普500指數收漲1.43%。道琼斯漲1.58%。納斯達克漲1.26%。

12月12日，央行網站公佈数据顯示， 11月中國新增社會融資規模1.99萬億元，較去年11月同比少增6109億元；11月住戶存款增加2.25萬億元，企業中長期貸款增加7367億元。11月新增人民幣貸款1.21萬億元，同比少增596億元；中國11月M2貨幣供應同比12.4%，增速分別比上月末高0.6個百分點，前值為11.8%；M1同比增長4.6%，前值為5.8%，M2-M1剪刀差走闊。11月新增社融同比回落顯示受疫情干擾、地產低迷复苏仍弱，居民端壓力尤甚。M2再創年內新高、M2與M1背離反映消費意願不足引發預防性儲蓄回升，後續仍需穩增長持續發力帶動信貸社融擴張。

12/12中國聯通、中國移動三大運營商均表示，將按照有關法律規定，自12月13日0時“通信行程卡”服務下線後，同步刪除用户行程相關数据，依法保障個人資訊安全。國務院聯防聯控機制稱醫療機構可以通過互聯網診療平臺，為符合《新冠病毒感染者居家治療指南》居家的，線上開具治療新冠肺炎相關症狀的處方，勵醫療機構提供24小時網上諮詢服務。上海市疫情防控工作領導小組辦公室發佈持續優化調整疫情防控的相關措施，明確除養老機構、兒童福利機構、醫療機構、學校(含托幼機構)等特殊場所外，本市其餘場所不再要求查驗健康碼、場所碼，全市疫情風險區“清零” 實施常態化防控措施。北京市召開新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作第431場新聞發佈會，介紹疫情防控政策優化調整後，大量新冠病毒感染者選擇居家康复，全市在院診斷新冠感染者數量及核酸檢測數量均呈下降趨勢，同期發熱門診就診量和流感樣病例數明顯攀升，120急救呼叫量急劇增長。發佈會指出，不應設置复工复產審批，不應設置到崗率上限，發熱門診應開盡開，目前全市醫院發熱門診從94家增至303家，針對防控藥品等需求劇增，全力調配貨源、擴大產能，12日一次性投放2500萬新冠抗原檢測試劑。12/11北京發熱門診就診患者2.2萬人次，是一周前的16倍。12月5日至11日流感樣病例監測数据顯示，全市二級以上醫院監測流感樣病例數1.9萬人，較上一周上升6.2倍。防疫放開感染人數將激增，藥物藥店、口罩、呼吸機制氧機、互聯網醫療等需求仍將持續，反复催化防疫相關板塊表現。

產業新聞方面，據上海有色網最新報價顯示，12月12日，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產）跌1000.0元報56.0萬元/噸，創逾1個月新低，連降2日，近5日累計跌2500.0元，近30日累計漲5000.0元；氫氧化鋰（56.5% 電池級粗顆粒/國產）跌500.0元報55.0萬元/噸，創逾1個月新低，近5日累計跌500.0元，近30日累計漲8000.0元。美國能源部週一最終確定向通用汽車與LG新能源的合資公司Ultium Cells提供25億美元的低成本貸款。這筆貸款將為在俄亥俄州、田納西州和密西根州建設新的鋰離子電池製造廠提供資金，支持這三個工廠的6000個建築工作崗位和5100個運營工作崗位。雖然近期受部分汽車減產消息衝擊市場情緒，但當前悲觀情緒已近低點，全球仍在長期推進新能源汽車發展，或是逐步建倉時機。短期內新能源汽車消費或仍受消費者信心衝擊，展望2023相關電動車刺激政策在即，估值亦接近充分反應訂單悲觀預期，展望2023相關電動車刺激政策在即，板塊內相關標的機會大於風險。總的來看，A股整體估值仍處於顯著低估區間，國內經濟呈現企穩回暖跡象，有望帶動市場預期的修复。中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，前期的調整已經較充分反映悲觀預期，配置中我們建議關注處於低估值體系的央國企，短期受益于疫情管控放開的消費鏈（醫藥、出行、旅遊、醫美），政策托底催化的地產鏈修复，以及中長期繼續關注業績增長確定性強的新能源車、光伏、儲能。

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