美伊戰爭風險減小提振全球市場股市，金融委研究支持中小企業融資舉措：週三，A股弱勢下探，權重股集體低迷。上證指數收盤跌1.22%報3066.89點；深證成指跌1.13%報10706.87點；創業板指跌1.61%報1862.70點。兩市成交近7800億，較上日同期略有放量。北向資金全天淨流入14.23億元，為連續5日淨流入，兩市融資餘額合計10270.98億元，較前一交易日增加43.65億元，實現6日連升。消息面上，美伊衝突不斷升級，美軍駐伊拉克空軍基地遭伊朗火箭彈襲擊，全球避險情緒明顯升溫，黃金板塊獲避險資金流入，軍工尾盤拉升。特斯拉概念股和新能源汽車產業鏈依舊延續強勢表現。昨天在美軍駐伊拉克空軍基地遭火箭彈襲擊後，敦促美軍撤出中東地區，伊朗外長扎里夫表示，自衛行動已經結束，伊朗不尋求局勢升級或戰爭，但伊朗將捍衛自身免受任何侵略。今天淩晨，特朗普發表電視講話稱，在伊朗的導彈襲擊中，沒有美國軍事人員死亡。特朗普強調，美國擁有強大的武力，但這不意味著美國會使用它。他表示，美國準備好與所有尋求和平的人一起擁抱和平，或將開啟同伊朗的談判開啟對伊朗的經濟制裁。隨後國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌4.34%報59.98美元/桶，創近一個月以來新低；布油跌3.66%報65.77美元/桶。戰爭風險減弱，有助於提升全球市場的風險偏好。資金面上，央行連續第十一天暫停逆回購，公開市場繼續實現零投放零回籠，Shibor多數下行。
政策面上，1/8日商務部副部長王受文表示，商務部將繼續推動高水平對外開放，進一步縮減外商投資負面清單。中國的國內市場未來將成為全球最大國內市場，中國有非常強的產業配套能力，為外商投資提供扎實的合作基礎。此外，中國市場的創新能力也在不斷提升，特別是在互聯網、資訊技術、人工智慧等領域的潛力將持續穩定釋放。商務部堅持以開放促改革、促發展、促創新，將進一步縮減外商投資負面清單，賦予自貿試驗區更大改革自主權，探索跨境服務貿易負面清單管理制度，加快推進海南自貿港建設等。另外，近期金融委開會節奏加快，從2019/11/28-2020/1/7日，39天中金融委密集召開了5次會議，流動性問題、加大中小企業支持力度、金融支持實體經濟成為會議重點。這意味著，加強金融監管協調支持實體經濟將常態化。最近的一次1/7日的金融委會議，並未再次強調“防範化解各類風險”、“堅決阻斷風險傳染和擴散”。這表明，中國金融體系已經穩步走出了2019年年中的信用分層衝擊和年末的流動性短缺隱患，風險壓力實現系統性改善。中國金融政策的重心已從“防風險”轉向“穩增長”和“促改革”，未來相應的政策空間有望顯著擴展。
目前臨近歲末年初，隨著上市公司業績預告陸續到來，市場對年報關注度較高。截至1/8日，滬深兩市已有640家上市公司披露了年報業績預告，其中，預喜公司數量達338家（含預增、略增、扭虧、續盈），占比52.81%；報憂公司數量達206家（含首虧、續虧、預減、略減），占比32.19%；另外，還有96家公司業績預告不確定，占比15%。隨著近期行情的好轉，年報業績預增股普遍受資金關注，股價表現比較強勢。以目前年報業績預告翻倍的公司為例，自12月份以來，有103家公司股價漲幅超越大盤漲幅（6.79%），占比81%，業績預期向好的個股可以重點關注。不過同時也要注意業績暴雷的風險，1/8日晚間大族鐳射公告稱，公司下修2019年業績預期，預計2019年淨利潤6.4億-7.2億元，同比下降58%-63%，此前預計下降45%-55%。整體來看，美伊衝突局勢有望緩和，北上資金依然保持流入態勢，市場做多情緒延續，1/8日2020年首只爆款基金出爐，交銀施羅德內核驅動開售半天銷售額突破380億元，全天募集規模遠超500億元，遠高於招募書設定的60億限額，比例配售已成定局，也凸顯了近期資金做多的熱情。另外，上海市委書記李強表示將全力支持特斯拉加快项目後續建設，儘早實現達產擴能，特斯拉中國產業鏈有望受益。操作上建議投資者繼續重個股輕指數，把握結構性機會。建議繼續重點關注5G、新能源車產業鏈、券商、以及逆週期政策調節下的週期板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。