3月規模以上工業企業利潤同比增13.9%，A股業績披露爆雷漸近尾聲：上周上證綜指下跌5.64%至3086.4點，振幅為5.92%；深成指下跌6.35%至1665.8點，振幅為6.48%；創業板指下跌3.38%至1657.82點，振幅為4.08%，三大指數出現明顯調整，週五兩市成交量萎縮至6240億。上周兩次表明降准態度不會太過寬鬆，但當前經濟仍處於加速下行階段，不會存在政策頂，而是處於政策的觀察期。十年國債收益率4月份上揚34Bp，不過銀行端售賣債券基金，後續資金會更多轉向權益類資產反而利好股市。另外股指期貨的鬆綁也使得市場擔心做空及資金分流的影響，香港金管局的監管也加劇了市場擔憂。不過針對“放寬IPO盈利要求、加快審核節奏”，證監會表示會堅持新股常態化發行，審核政策沒有新的調整；下一步將充分發揮資本市場配置資源的重要作用，繼續保持新股常態化發行，嚴把資本市場入口關，增加市場可預期性，更好服務實體經濟高品質發展。這一表述有望緩解市場情緒，但仍要防範後續IPO加速對於市場資金稀釋的影響。
上周北上資金持續放量淨賣出，一周內淨賣出約128億元，4月以來累計淨賣出規模近220億元，創下了自去年6月A股納入MSCI指數以來單月最高紀錄，尤其最後一周出現加速。其中，白酒、家電股遭大幅調倉，五糧液、貴州茅臺位淨賣出額居首，機械裝備及地產股則成為最新偏好。北上資金加速流出一方面是由於美國經濟超預期導致美元指數走強，另一方面主要是由於獲利了結的需求。市場對於經濟底的預期有所分歧，不過4/18公佈中國3月規模以上工業企業利潤為5895.2億元，同比增長13.9%有望提振市場信心。3月生產銷售增長加快，價格企穩回升，使工業利潤同比增加約268億元；汽車、石油加工、鋼鐵、化工等重點行業利潤明顯回暖；工業企業效益狀況有所改善。當前經濟仍處L型底的底部階段，後續若出現二次探底則將會有更多政策出臺。
“一帶一路”國際合作高峰論壇落幕，習近平表示中國不搞以鄰為壑的匯率貶值，將不斷完善人民幣匯率形成機制，使市場在資源配置中起決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，促進世界經濟穩定；將進一步降低關稅水準，消除各種非關稅壁壘，不斷開大中國市場大門；願意進口更多國外有競爭力的優質農產品、製成品和服務，促進貿易平衡發展。還表示 中國未來將繼續大幅縮減負面清單，推動現代服務業、製造業、農業全方位對外開放。預計未來中國有望推出更多降關稅、擴大進口，促進消費等政策。
據券商中國統計已有3459股報告2018年年報業績（年報+業績快報），占全市場3609股的95.84%，2018年合計實現盈利3.37萬億元，中位數盈利1.25億元（同比下降4.66%%），相較之下2017年共盈利3.43萬億元，盈利中位數1.31億元。虧損個股數量創歷史新高。且截至目前，已有403股宣告年報虧損、同比增長78.32%，虧損股占比達到11.65%、同比增加5.39個百分點，不論是股數還是占比，均創A股歷史新高。上周十家公司合計爆雷共計300億，不過A股進入最後的年報季報披露節點，爆雷結束後股指有望落底。之後將迎來五一黃金周，市場成交量在最後兩個交易日將萎縮。不過經歷4月的震盪調整，5月隨著MSCI帶來增量資金、5G牌照發放、科創板推出臨近等，有望激發市場交易熱情。5月上海證券交易所將針對科創板開始全網測試，計畫到5月底完成全部技術準備和制度準備，且週一第二批科創板基金開售。建議關注A50尤其是低估值金融、汽車，有望受益于5G建設及發牌提振的通信板塊，以及業績確定性高的養殖產業鏈。

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