中美下周於上海進行經貿磋商，國常會推動實際利率有效下降： 週三大盤持續普漲行情，兩市共3051只個股上漲，上證綜指收漲0.8%報2923.28點，收復10日線；深證成指漲近1%，創業板指漲1.22%，兩市成交逾4000億元，量能有所放大。板塊方面，科技股整體表現強勢，蘋果產業鏈、晶片、5G、柔性屏、工業互聯網等題材紛紛上揚；白酒、上海自貿區板塊相對弱勢。科創板板塊大漲超11%，25只個股全線收漲，尾盤漲勢擴大；福光股份大漲49%，沃爾德漲近35%，兩股觸發臨停。北向資金全天淨流入20.5億元，其中滬股通淨流入11.87億元。資金面上，央行未開展逆回購操作，今日有1000億元逆回購到期，當日實現淨回籠1000億元。
白宮稱美國貿易代表萊特希澤和財長姆努欽將于下周前往上海，從7月30日起與中國舉行經貿磋商。中方由副總理劉鶴牽頭。磋商將涉及知识產權保護、強制技術轉讓、非關稅壁壘等一系列議題。知情人士透露，中國已允許五家公司自美國進口200萬到300萬噸大豆，根據貿易談判進展，中國可能還將進行第二批免征懲罰性關稅的美國大豆採購。據CNBC報道，美方提出撤回部分對中國貨品關稅，換取中方接受落實貿易協議的法定機制。白宮消息指需要最少數個月時間讓中方同意有關交換，即便如此美國總統特朗普傾向達成最終協議。儘管美聯儲降息已是大概率事件，各國紛紛降准降息為中國降准打開空間，美持續釋放緩和跡象，中國或考慮重新開始收緊信貸，後續仍需關注7月末中央政治局的定調。
李克強7/24召開國常會，確定進一步治理違規涉企收費的措施，大力清除企業不合理負擔。確保更大規模減稅降費政策效果充分顯現、防止出現沖抵效應的重要舉措。國常會提出部署深化區域金融改革試點，下一步要統籌運用多種工具，推動實際利率有效下降，支援中小銀行發展，降低企業特別是小微、民營企業融資成本。7月中旬以來央行加大淨投放，隨著全球貨幣寬鬆以及美聯儲降息預期，中國貨幣政策操作空間得以拓寬。另外週三習近平主持召開中央全面深化改革委員會第九次會議，會議審議通過了《關於強化知识產權保護的意見》、《中國－上海合作組織地方經貿合作示範區建設總體方案》等11項方案及意見，涉及知识產權、醫藥、基因測序、上海深圳設立示範區等。
目前上海自貿試驗區新片區的總體方案已經擬定，正按程式報批。對於上海自貿試驗區新片區的定位，目前各方期許較高，認為將不是簡單的空間擴大，也不是簡單的自貿區政策平移，而是政策和制度的創新和突破。此外，7月上海自貿區新片區籌備工作明顯提速，7/22上海市市長稱正在抓緊做好相關規劃制定、政策配套、管理體制、專案儲備等工作，7/23李克強考察上海自貿區新片區，相關人士更表示新片區距離最終揭曉只差“臨門一腳”。據悉，新片區將發展前沿科技產業、新型國際貿易、高能級航運服務、跨境金融服務等重點產業。到2035年，新片區區域生產總值超過1萬億元人民幣，相當於再造一個目前的浦東新區。後續新片區發展及制度上的創新將更大程度的允許外資自由流動，相關板塊有望受市場關注。 中美兩國電話交流後將重啟談判，有望帶動市場風險偏好回升，而科創板高估值亦有望帶動科創板高科技企業的估值。操作上建議關注金融、消費、以及有望受益於科創板帶動和政策紅利的5G、元器件、半導體等板塊。

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