證金公司下調轉融資費率80BP，MSCI將A股納入因子增加至15%：週三，上證指數收跌0.32%報2768.68點，連跌6日；深證成指跌0.5%，創業板指跌0.51%險守1500點，兩市縮量成交3763億元；北向資金淨流出30.5億元，已連續6日淨流出。科創板表現有所分化，華興源創漲近14%。行業方面，嘉能可宣佈將在2019年年底之前逐步停止全球最大鈷礦之一Mutanda的生產，受到消息提振，有色鈷全線爆發，另外黃金及稀土午後也是發力上揚，上海自貿區板塊全線殺跌。8月7日當天，又有三個國家加入全球降息大軍，包括印度、新西蘭、泰國。其中印度已經是年內第四次降息。與此同時，特朗普也在繼續向美聯儲施壓。從海外市場方面來看，昨天美股低開高走，道指盤中收復近600點跌幅。 由於世界貿易緊張局勢加劇，全球經濟和能源需求前景受挫，在上周EIA原油庫存公佈後，油價週三進一步下跌，延續近期重創。布倫特原油期貨價格下跌逾4%至56.41美元/桶，創7個月新低。同時昨天國際黃金價格突破1500美元大關，再創近六年新高。全球市場避險情緒攀升。
日前，有消息稱中國人民銀行決定自2019年8月10日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。央行昨天公開表態此消息不實，已向公安機關報案。不過雖央行未跟隨全球降息，但在證券方面證金公司決定自2019年8月8日起，整體下調轉融資費率80BP，其中，182天期費率由4.3%下調至3.5%，91天期費率由4.6%下調至3.8%，28天期費率由4.7%下調至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。從歷次下調轉融資費率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用，多頭信心將得到提振，此次下調轉融資費率，券商融資成本將會降低，有利於兩融融資，利好券商股板塊。不過雖當下的A股市場整體估值並不算高，但所面臨的宏觀環境並不友好，二級市場的融資需求可能並沒有原來那麼旺盛。從目前的情況來看，所有的不利因素都還需要時間來消化。此次降費積極正面，只是效果如何還有待觀察。
北京時間8月8日淩晨，MSCI公佈8月季度評議的最終決定。作為2019年8月季度指數審議的一部分，MSCI把中國大盤A股納入因子從10%增加至15%，將在8月27日收盤後生效。此外，MSCI還更新了中國A股中型盤指數成分股，該指數有可能在今年11月份半年度指數調整中正式納入MSCI 中國指數和MSCI新興市場指數，最終中國A股的納入因子將提升至20%。市場預計指數調整對A股的增量資金規模分別約人民幣1500億元。此外，昨天媒體報導標普道琼斯將以可投資權重因子的25%來將A股納入標普道鐘斯的15只指數，包括標普全球基準指數、標普新興市場基準指數等，納A決定將於9月23日開盤生效。與明晟MSCI和富時羅素FTSE一樣，標普道琼斯納A也基於陸股通。根據標普道琼斯指數此前公佈的納A名單，共有1241只A股入圍。外資後續的持續流入將為A股帶來增量資金，提振市場信心。
整體來看，當前全球市場地緣政治風險增加，昨天巴基斯坦方面宣佈降級與印度外交關係並中斷雙邊貿易，同時日韓貿易戰同樣愈演愈烈。此文近期美國在退出《中島條約》僅兩天后就揚言將在亞洲部署中程導彈，中國軍方及外交部稱若美國堅持在亞洲部署中程導彈，中國絕不會坐視自身利益受損。中美以貿易戰為切入點，在外交，金融，科技以及軍事等各方面進行博弈。市場目前對於9月全面達成協議的預期及低，兩國的對壘將持續較長的時間。短期來看，5月美國給予華為的臨時許可證將在在8月中旬到期，疊加彭博報導稱美國政府高級官員透露特朗普政府計畫於週三發佈一項臨時規定，禁止聯邦機構從華為購買視頻監控和電信產品，華為後續臨時許可證存在暫停的可能。回到國內市場來看，下調轉融資費率對於市場有正面刺激效益，核心受益板塊為券商，建議關注。同時目前半年報披露季開啟以來，按照半年報、快報、預告淨利潤中值計算，超過六成業績超預期股淨利潤同比增長超40%。市場表現方面，業績超預期個股有近九成跑贏大盤。這在一定程度上說明業績超預期得到了市場的認可。行業分佈顯示， 醫藥、機械設備及電子行業業績表現較好，建議關注相關行業內中報表現優異的個股。

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