多部委召開工作會議部署2023年經濟工作，12月新增社融1.31萬億低於預期：三大指數全天走勢分化，滬指窄幅震盪，創業板指在寧德時代帶動下午後走高。截至收盤，滬指跌0.21%，深成指漲0.49%，創業板指漲1.38%。滬深兩市昨日成交額7472億，較上個交易日縮量600億；北向資金全天淨買入58億元，連續5個交易日淨買入。盤面上，汽車及產業鏈個股午後走強，半導體板塊表現強勢。此外，新冠藥、家裝、零售、光伏等多股板塊盤中均有所表現，整體上市場熱點快速輪動，且較為雜亂。總體上個股跌多漲少，兩市超3000只個股下跌。海外市場方面，週二美聯儲主席鮑威爾講話但未置評FOMC貨幣政策，市場仍在等待週四發佈的美國12月CPI通脹數據。昨日美股初盤呈震盪局勢，三大指數小幅低開後走高，隨後集體轉跌後迎轉漲。截至收盤，標普500指數漲幅0.7%，道指漲幅0.56%，納斯達克指數收漲0.88%。昨日美國10年期基準國債收益率上漲7.47個基點；2/10年期美債收益率利差漲4.625個基點，倒掛程度收窄。人民幣兌美元匯率繼續延續強勢，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間報價6.7611元，較前值調升654個基點。美國能源部報告將預期2023年美國原油產量小幅上調至創紀錄的1234萬桶/日，預計23年布倫特原油價格為83.1美元/桶，較之前預期下調約10%。
消息面上，國家發改委、財政部、國家能源局等部委陸續召開工作會議，有關部門負責人也提出了2023年工作部署。中央經濟工作會議提出，要把恢復和擴大消費擺在優先位置。相關部委將其確定為2023年重點工作，並將出臺具體舉措。多渠道增加城鄉居民收入，特別是提高消費傾向高、但受疫情影響大的中低收入居民消費能力。同時改善消費條件，強化停車設施建設改造，加快推進充電設施設備建設，支持住房改善、新能源汽車、養老服務等消費，推動重點領域和大宗商品消費持續恢復。隨著疫情流行期即將結束，疫情對於消費場景的限制有望得以緩解，消費場景有望得以修復，而將消費擺在優先位置更能利好消費板塊的反彈。在相關部委的年度會議中，確保國家能源安全被確定為2023年重點工作，並將出臺具體舉措。傳統能源方面，全面啟動新一輪戰略性礦產國內找礦行動，加大油氣等能源資源開發和增儲力度，持續做好煤炭及鉀鹽等保供工作。新能源方面，將研究出臺支持和規範光伏發電產業用地的政策，引導和鼓勵大型光伏發電項目使用戈壁、荒漠、荒灘等未利用地建設。研究制定光伏、風電用海管理政策，推動海上光伏產業健康有序發展，引導海上風電向深遠海佈局。傳統能源方面，煤炭等能源保供力度加大，電企成本有望得以控制；新型能源光伏風電建設亦有望隨政策需求爆發，利好相關板塊。
人民銀行、銀保監會聯合召開主要銀行信貸工作座談會，研究部署落實金融支持穩增長有關工作。會議指出，保持對實體經濟的信貸支持力度，加大金融對國內需求和供給體系的支持，做好對基建投資、小微企業、科技創新、製造業、綠色發展等重點領域的金融服務，保持房地產融資平穩有序，推動經濟運行整體好轉。各主要銀行要合理把握信貸投放節奏，適度靠前發力，進一步優化信貸結構，精准有力支持國民經濟和社會發展重點領域、薄弱環節。會議還強調對於房地產端，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產業向新發展模式平穩過渡。要有效防範化解優質頭部房企風險，實施改善優質房企資產負債表計劃。並且要落實好16條金融支持房地產市場平穩健康發展的政策措施，用好民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”），保持房企信貸、債券等融資渠道穩定，滿足行業合理融資需求。在地產政策利好頻出疊加信貸靠前發力，利好相關銀行板塊。
12月社融信貸數據出臺，新增社融1.31萬億，同比少增1.05億元，主要因政府債、企業債減少較多。貸款方面企業中長期貸款受益於房地產政策連續5個月同比多增；居民貸款由於12月防控政策轉向避險情緒較重，表現相對疲軟，而居民存款創下年內新高，亦與防疫政策變更有關。隨2023年部署出臺疊加疫情影響減弱，社融及信貸增速有望得以修復；而居民存款新高亦為未來經濟的增長奠定了基礎。乘聯會公佈12月乘用車市場零售達到216.9萬輛，同比去年增長3.0%，與11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售較上月增長31.4%，創2008年以來最強的12月環比增速，能源乘用車批發銷量達到75.0萬輛，同比增長48.9%，環比增2.5%，在車購稅減半政策下，新能源車不僅沒有受到影響，反而持續走強，有望帶動新能源車板塊反彈。此外，杭州市與阿裡巴巴簽訂全面深化戰略合作協議，支持平臺經濟具體措施已在制定中。中央針對大型金融科技平臺的監管壓力已邊際緩和，支持互聯網金融業務健康發展，相關產業鏈公司有望受益於平臺經濟政策轉向。日本首相岸田文雄將於美國東部時間1月13日訪問白宮，日本經濟產業大臣西村康稔和美國商務部長雷蒙多提前商定在半導體等重要新興技術領域展開合作。後續對華半導體產業或有進一步施壓。綜合來看，在各省疫情逐步達到高峰後經濟迎來復甦預期，平臺經濟政策轉向、新能源車12月銷量向好、疊加當前政策利好頻出，仍有望帶動A股，不過仍需關注量能。當前A股整體估值水平處於歷史低位，北向資金已連續五日淨買入亦驗證在人民幣匯率走強下中國資產性價比提升。但仍需注意疫情對於復工複產的影響，海外市場仍需關注美聯儲2023年加息動作及俄烏戰爭局勢。建議逢低佈局處於低估值的消費、數字經濟等板塊的中期復甦行情，長期關注業績增長確定性強的新能源賽道。

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