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為維護債券市場穩定，中國人民銀行決定設立債市非銀大額贖回互換便利。在資管機構面臨群體性流動性風險、債券市場出現系統性壓力的特定情景下，支持具有系統性影響的銀行理財子公司、公募基金管理人，從中國人民銀行借入央行票據用於市場回購融資，以購買本公司（或資管子公司）遭贖回公募產品的符合條件的債券或產品份額，並向中國人民銀行抵押。有市場權威專家表示，該互換便利工具是完善非銀應急的流動性安排，目的是防範債市集中贖回引發風險。未來將與股市互換便利一起，構建股市加債市的穩市機制。據中國證券報報道，華泰柏瑞基金、平安基金、華夏基金旗下主動ETF均已達到20億元募集規模上限，將提前結束募集。這也是繼摩根資產管理（中國）、易方達基金、富國基金旗下主動ETF率先“一日售罄”之後，再度宣佈提前結募的主動ETF產品。據悉首批主動ETF或將在11月下旬集中上市，有望為市場注入流動資金。
近日，中國中央網絡安全和信息化委員會印發《國家信息化“十五五”規劃》，提出到2030年，中國信息化取得重大進展，在推進中國式現代化中的作用更加凸顯。信息基礎設施鞏固拓展領先優勢，陸海空天立體化網絡體系基本形成，新一代通信網全面建成，適時啟動第六代移動通信（6G）商用，國家區塊鏈網絡基本建成，智能互聯網加快佈局發展。圍繞“十五五”發展目標，《規劃》提出了“建設三個體系、提升五個水平、夯實兩個支撐”的總體佈局，部署了10個方面具體任務，包括建設新型信息基礎設施體系、建設網信科技創新體系、建設網信產業生態體系、提升現代治理水平、提升信息惠民水平、提升數字化綠色化協同水平、提升區域協調水平、提升開放發展水平、夯實安全保障支撐、夯實法規標準支撐。
截至10月25日22:30，已有1035家上市公司披露三季報，其中836家實現盈利，盈利面約80.8%；177家公司淨利同比翻倍。10月最後4個交易日中國A股三季報將迎來最後密集披露。藥明康德前三季度收入同比增長38.6%，再度上調全年收入指引至610-619億元，有望提振醫藥板塊表現。總的來看，政策托底、情緒出清、外部約束鬆動三重條件共振下A股底部信號明確。右側行情確認需等待兩市成交額站穩1.8萬億元以上、海外議息落地兩大信號。配置上維持均衡思路，機器人作為中長期主線保留底倉；算力硬件、半導體設備材料依託三季報業績確定性逢低加倉；物理AI、儲能、高端裝備作為彈性品種備選；銀行、高股息藍籌繼續作為組合壓艙石對沖波動。整體而言，市場悲觀情緒已充分釋放，短期修復窗口持續打開。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
多隻滬深300ETF尾盤放量，中國央行設立債市非銀大額贖回互換便利
2026/10/27 08:30
多隻滬深300ETF尾盤放量，中國央行設立債市非銀大額贖回互換便利：10/26日中國A股三大指數漲跌不一，截至收盤，滬指漲0.19%，收報3697.52點；深證成指跌1.19%，收報11534.38點；創業板指跌1.71%，收報2638.23點。滬深京三市成交額1.62萬億，較上一交易日大幅縮量3500億。行業板塊漲少跌多，物理AI沖高回落，醫藥商業、白酒板塊漲幅居前，元件、貴金屬、半導體、電子化學品、玻璃玻纖、地面兵裝、稀土板塊跌幅居前。中國石油A股盤中創2008年5月以來新高。多隻滬深300ETF午後及尾盤放量，數據顯示，A500ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達午後成交均超60億元，滬深300ETF華夏午後成交近30億元；尾盤時段，滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF嘉實等成交同樣明顯放大。近一個月來，在三大指數集體走弱的背景下，核心寬基產品成為大資金承接拋壓的主要通道。海外市場方面，歐美股市全線收漲。標普500收漲0.70%報7676.77點，納指漲0.83%報26169.38點，道指漲0.28%報52361.58點；費城半導體指數漲2.82%，英偉達漲3.11%、美光漲3.47%。Anthropic公開提交納斯達克IPO申請，股票代碼為“ANT”。本週，微軟、Alphabet及亞馬遜等科技巨頭相繼發佈財報，AI基礎設施投入能否持續將接受市場檢驗。與此同時，市場也將聚焦美聯儲和日本央行利率決議。近期韓國散戶出手抄底，10月單月淨買入三星、SK海力士杠杆產品逾3154億韓元，同步豪擲4.70萬億韓元掃入美股三倍半導體杠杆ETF（SOXL），占同期赴美買入總額近七成四。這是7月監管收緊、連續兩月淨賣出後的首度回歸。為維護債券市場穩定，中國人民銀行決定設立債市非銀大額贖回互換便利。在資管機構面臨群體性流動性風險、債券市場出現系統性壓力的特定情景下，支持具有系統性影響的銀行理財子公司、公募基金管理人，從中國人民銀行借入央行票據用於市場回購融資，以購買本公司（或資管子公司）遭贖回公募產品的符合條件的債券或產品份額，並向中國人民銀行抵押。有市場權威專家表示，該互換便利工具是完善非銀應急的流動性安排，目的是防範債市集中贖回引發風險。未來將與股市互換便利一起，構建股市加債市的穩市機制。據中國證券報報道，華泰柏瑞基金、平安基金、華夏基金旗下主動ETF均已達到20億元募集規模上限，將提前結束募集。這也是繼摩根資產管理（中國）、易方達基金、富國基金旗下主動ETF率先“一日售罄”之後，再度宣佈提前結募的主動ETF產品。據悉首批主動ETF或將在11月下旬集中上市，有望為市場注入流動資金。
近日，中國中央網絡安全和信息化委員會印發《國家信息化“十五五”規劃》，提出到2030年，中國信息化取得重大進展，在推進中國式現代化中的作用更加凸顯。信息基礎設施鞏固拓展領先優勢，陸海空天立體化網絡體系基本形成，新一代通信網全面建成，適時啟動第六代移動通信（6G）商用，國家區塊鏈網絡基本建成，智能互聯網加快佈局發展。圍繞“十五五”發展目標，《規劃》提出了“建設三個體系、提升五個水平、夯實兩個支撐”的總體佈局，部署了10個方面具體任務，包括建設新型信息基礎設施體系、建設網信科技創新體系、建設網信產業生態體系、提升現代治理水平、提升信息惠民水平、提升數字化綠色化協同水平、提升區域協調水平、提升開放發展水平、夯實安全保障支撐、夯實法規標準支撐。
截至10月25日22:30，已有1035家上市公司披露三季報，其中836家實現盈利，盈利面約80.8%；177家公司淨利同比翻倍。10月最後4個交易日中國A股三季報將迎來最後密集披露。藥明康德前三季度收入同比增長38.6%，再度上調全年收入指引至610-619億元，有望提振醫藥板塊表現。總的來看，政策托底、情緒出清、外部約束鬆動三重條件共振下A股底部信號明確。右側行情確認需等待兩市成交額站穩1.8萬億元以上、海外議息落地兩大信號。配置上維持均衡思路，機器人作為中長期主線保留底倉；算力硬件、半導體設備材料依託三季報業績確定性逢低加倉；物理AI、儲能、高端裝備作為彈性品種備選；銀行、高股息藍籌繼續作為組合壓艙石對沖波動。整體而言，市場悲觀情緒已充分釋放，短期修復窗口持續打開。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
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