上周上證指數跌0.7%，深證成指跌0.67%，創業板指幾乎持平。週五兩市成交額為6829億，北向資金整周淨流入250億。上周順豐控股、美年健康、中國中免等抱團白馬股頻現閃崩，主要因業績不達預期疊加估值過高，在流動性預期收緊下對市場情緒有所衝擊。本周起將進入一季報的密集披露期，仍需謹防業績不及預期帶來的調整。美東時間上週五，美股三大指數小幅收漲，道指和標普500指數續創歷史新高、周線四連漲。近期十年期美債收益率有所回落至1.59%。4/18比特幣突發閃崩一度跌破52000美元。

中國2021年一季度經濟資料出爐，實際GDP同比增長18.3%，名義GDP增速升高至21.2%，主要是受到上年較低基數、員工就地過年工作日有所增加等不可比因素影響。另一方面，在疫情特殊時期，中國經濟一枝獨秀，實現兩年平均增長5.0%，表明中國經濟強勁復甦。3月規模以上工業增加值同比實際增長14.1%，一季度累計增長24.5%，兩年平均增長6.8%。其中，新能源汽車、工業機器人、挖掘機、集成電路等新經濟一季度同比增速均超過60%。在消費方面，一季度社會消費品零售總額同比增長33.9%，兩年平均增長4.2%。Q1乘用車銷量達507.6萬，同比+75%，新能源車銷量達51.5萬，同比+284%。燃油車的需求已恢復至疫情前水準，而新能源車銷量需求旺盛，缺芯為短期供給端事件未打擊車市需求端。一季度全國固定資產投資同比增長25.6%，環比增長2.06%，兩年平均增長2.9%。分領域看，基礎設施投資同比增長29.7%，製造業投資增長29.8%，房地產開發投資增長25.6%，房地產投資顯示出高韌性。隨著中國各項經濟指標再創高位，承擔逆週期調節角色的寬鬆財政和貨幣政策將逐漸退出。

4/16就科創板《科創屬性評價指引（試行）》作出修訂，將科創屬性評價指標由原來的“3+5”變為“4+5”，旨在“培育出更多具有硬科技實力和市場競爭力的創新企業”，這是檢驗科創板是否成功的一個首要標準。相應的上交所也出臺了《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》。證監會發行部副主任李維友表示，證監會將對科創板企業按照支援類、限制類、禁止類進行分類處理，對於金融科技、模式創新等類型的企業，將根據企業科創屬性情況從嚴把關，限制在科創板上市；對房地產和主要從事金融投資類業務的企業，將禁止在科創板上市。在此指引下預計螞蟻金服、京東數科等登陸創業板再添變數。

4/17北汽新能源旗下高端品牌極狐聯合華為發佈了極狐阿爾法S華為HI版。該車搭載了華為全套的自動駕駛系統解決方案，具有城區高階自動駕駛能力，可在市區做到1000公里無干預自動駕駛。有市場消息稱，北汽極狐阿爾法S華為HI版，搭載的是寧德時代的三元鋰電，該款車型為量產的現貨，預計今年 11、12 月份交付。華為智慧汽車落地加快自動駕駛產業發展，配套產業鏈將受益。4/18-4/21主題為“世界大變局：共襄全球治理盛舉合奏‘一帶一路’強音”的博鼇亞洲論壇2021年年會將在海南博鼇舉行。議題將設“解讀中國”“把握世界變局”“一帶一路合作”“擁抱產業變革”“與新技術共舞”“共用發展”等六大板塊，涵蓋中國新發展格局、金融開放、碳中和、數字經濟和可持續發展等諸多熱點議題，釋放信號值得期待。此外4月22/23日美國主辦領導人氣候峰會。中美雙方均表示期待並認同峰會目標，即在格拉斯哥聯合國氣候公約第26次締約方大會前提高包括減緩、適應和支持的全球氣候雄心。總的來看，A股當前縮量震盪，進入4月下旬仍需防範基金調倉換股及高位抱團股業績不達預期再對市場擾動。不過另一方面，年初以來有超過70檔基金延長募集，為後續增量資金入市埋下伏筆，同時政治局會議料將穩定政策預期。操作上建議逢低關注低估值高增長板塊、碳中和、智慧製造、智慧汽車等。

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