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1.85萬億。行業上，有色金屬(+2.78%)/公用事業(+2.50%)/基礎化工(+2.31%)/醫藥生物(+1.56%)/紡織服飾(+1.18%)漲幅居前；非銀金融(-3.98%)/計
算機(-3.44%)/農林牧漁(-2.94%)/美容護理(-2.41%)/國防軍工(-2.34%)跌幅居前。週五，因擔憂伊朗戰事升級引發的油價飆升將重創全球經濟，美股拋
售潮加速。標普500收跌近1.7%，納指連續兩日跌超2%，美股三大指數均創逾七個月新低。道指和納指進入技術性回調區。恐慌指數VIX收於31.05，
創去年4月21日以來最高。科技七巨頭大幅跑輸，Meta和亞馬遜均跌近4%。週五短端美債表現強於長端，2年期收益率下降7個基點，10年期微漲1.8基
點。美元突破100關口，創2025年11月以來最高。日元跌破160，是2024年以來首次。
美伊局勢反復，海灣國家巴林和阿拉伯聯合酋長國境內兩家大型鋁廠近日分別證實遭到伊朗方面襲擊。其中巴林鋁業減產約20%，中東出口的鋁產品約
占全球供應一成， 可能會對市場造成一定衝擊。中國商務部新聞發言人表示，美國貿易代表辦公室於3月12日以“產能過剩” 為由對中國等16個經濟體
發起301調查，又於3月13日以“未有效禁止強迫勞動產品進口”為由對中國等60個經濟體發起301調查。針對美對華兩起301調查，中國商務部於3月
27日對外發佈兩則公告，分別就美國破壞全球產供鏈相關做法和措施、美國阻礙綠色產品貿易相關做法和措施，對等發起兩項貿易壁壘調查。
3月27日中國國家統計局公佈數據顯示，1-2月份，中國全國規模以上工業企業實現利潤總額10245.6億元，同比增長15.2%，增速較上年全年加快14. 14.6
個百分點。裝備製造業的8個行業中有6個行業利潤實現增長，其中， 鐵路船舶航空航太、儀器儀錶等行業利潤增長較快，同比分別增長88.8%、
26.7%。原材料製造業利潤同比增長15.3%，有色行業利潤同比增長20.5%。在大規模設備更新相關政策帶動下，通用零部件製造、採礦冶金建築專用
設備製造、醫療儀器設備及器械製造等行業利潤快速增長，同比分別增長19.3%、14.1%、10.6%。在汽車置換更新補貼政策帶動下，汽車製造業利潤
同比增長11.7%；在電子、家電產品以舊換新政策惠及面不斷擴大的背景下，智能消費設備製造、家用廚房電器具製造、家用製冷電器具製造等行業利
潤分別增長125.5%、19.9%、19.2%。整體來看前兩月政策帶動下，裝備製造等行業出現結構性亮點。
近日，中國人民銀行召開2026年金融穩定工作會議。會議要求，2026年不斷完善系統性金融風險防範化解體系，推動科技賦能工作做深做實，強化金
融風險監測、評估、預警和早期糾正，持續遏制增量風險。堅持市場化法治化原則，積極穩妥處置重點領域金融風險，有序壓降存量風險。深化重點金
融機構改革，推動多管道加大資本補充力度等。總的來看，近期市場仍受美伊局勢影響震盪反復，不過A股仍然較海外市場表現出相對韌性。4月A股進
入財報窗口，建議關注有色、化工、光纖光纜、AI上游材料等漲價主線；油價中樞提升帶來的新能源板塊投資機會。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。版權所有，未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國前兩月工業企業利潤增長15.2%
2026/03/30 10:43
上週(3/23-3/27)中國上證指數下跌1.10%至3913.72點，創業板指下跌1.68%至3295.88點，深證成指下跌0.76%至13760.37點。上週五滬深京成交額為1.85萬億。行業上，有色金屬(+2.78%)/公用事業(+2.50%)/基礎化工(+2.31%)/醫藥生物(+1.56%)/紡織服飾(+1.18%)漲幅居前；非銀金融(-3.98%)/計
算機(-3.44%)/農林牧漁(-2.94%)/美容護理(-2.41%)/國防軍工(-2.34%)跌幅居前。週五，因擔憂伊朗戰事升級引發的油價飆升將重創全球經濟，美股拋
售潮加速。標普500收跌近1.7%，納指連續兩日跌超2%，美股三大指數均創逾七個月新低。道指和納指進入技術性回調區。恐慌指數VIX收於31.05，
創去年4月21日以來最高。科技七巨頭大幅跑輸，Meta和亞馬遜均跌近4%。週五短端美債表現強於長端，2年期收益率下降7個基點，10年期微漲1.8基
點。美元突破100關口，創2025年11月以來最高。日元跌破160，是2024年以來首次。
美伊局勢反復，海灣國家巴林和阿拉伯聯合酋長國境內兩家大型鋁廠近日分別證實遭到伊朗方面襲擊。其中巴林鋁業減產約20%，中東出口的鋁產品約
占全球供應一成， 可能會對市場造成一定衝擊。中國商務部新聞發言人表示，美國貿易代表辦公室於3月12日以“產能過剩” 為由對中國等16個經濟體
發起301調查，又於3月13日以“未有效禁止強迫勞動產品進口”為由對中國等60個經濟體發起301調查。針對美對華兩起301調查，中國商務部於3月
27日對外發佈兩則公告，分別就美國破壞全球產供鏈相關做法和措施、美國阻礙綠色產品貿易相關做法和措施，對等發起兩項貿易壁壘調查。
3月27日中國國家統計局公佈數據顯示，1-2月份，中國全國規模以上工業企業實現利潤總額10245.6億元，同比增長15.2%，增速較上年全年加快14. 14.6
個百分點。裝備製造業的8個行業中有6個行業利潤實現增長，其中， 鐵路船舶航空航太、儀器儀錶等行業利潤增長較快，同比分別增長88.8%、
26.7%。原材料製造業利潤同比增長15.3%，有色行業利潤同比增長20.5%。在大規模設備更新相關政策帶動下，通用零部件製造、採礦冶金建築專用
設備製造、醫療儀器設備及器械製造等行業利潤快速增長，同比分別增長19.3%、14.1%、10.6%。在汽車置換更新補貼政策帶動下，汽車製造業利潤
同比增長11.7%；在電子、家電產品以舊換新政策惠及面不斷擴大的背景下，智能消費設備製造、家用廚房電器具製造、家用製冷電器具製造等行業利
潤分別增長125.5%、19.9%、19.2%。整體來看前兩月政策帶動下，裝備製造等行業出現結構性亮點。
近日，中國人民銀行召開2026年金融穩定工作會議。會議要求，2026年不斷完善系統性金融風險防範化解體系，推動科技賦能工作做深做實，強化金
融風險監測、評估、預警和早期糾正，持續遏制增量風險。堅持市場化法治化原則，積極穩妥處置重點領域金融風險，有序壓降存量風險。深化重點金
融機構改革，推動多管道加大資本補充力度等。總的來看，近期市場仍受美伊局勢影響震盪反復，不過A股仍然較海外市場表現出相對韌性。4月A股進
入財報窗口，建議關注有色、化工、光纖光纜、AI上游材料等漲價主線；油價中樞提升帶來的新能源板塊投資機會。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。版權所有，未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
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