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節後交易首日A股縮量大幅調整，中國央行重申不預設匯率目標
2026/10/09 08:29
節後交易首日A股縮量大幅調整，中國央行重申不預設匯率目標：10月8日，中國A股科技方陣在10月份首個交易日遭到迎頭棒喝，光芯片領跌大市，東山精密、源傑科技、長光華芯跌停對市場人氣打壓嚴重。長鑫科技、中際旭創、天孚通信、中芯國際、工業富聯等一眾龍頭集體向下，午後科創、創指持續下滑，滬指在3800點展開弱反彈。航運、動力電池、油氣、石化、銀行、煤炭、電力、鋼鐵等集體走強，工商銀行、中國銀行、杭州銀行創新高。艾力斯跌停，創新藥出海再迎利空，藥明康德、百利天恒跟隨下滑。上證指數收跌0.79%報3811.90點，深成指跌2.07%報12620.90點，創業板指跌3.15%報3036.66點；萬得全A跌1.61%，科創綜指跌4.55%，北證50跌2.65%，滬深300跌1.09%，科創50跌4.82%。大市成交1.69萬億元。歐美股市多數收跌，德國DAX指數、納指跌超1%。科技股普跌，英特爾跌超5%，博通、SpaceX跌逾4%，英偉達跌近3%。美聯儲官員釋放仍需進一步加息信號，美國上周初請失業金人數低於預期，地緣政治方面伊美仍在談判，市場對政策收緊的擔憂壓制科技股風險偏好。
地緣局勢在10月8日出現實質性升級，是隔夜資產定價的核心變量。據央視新聞報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊司令顧問納格迪當天表示，霍爾木茲海峽已經關閉，伊朗將封鎖該海峽"非法航道"，並強調這一狀態將持續至伊朗的合法訴求得到滿足；此前，一名伊朗高級官員向媒體確認，美方就伊朗核問題提出的方案與伊朗訴求相悖，雙方目前"沒有任何談判"正在進行。事實層面的通航數據印證了封鎖的實際影響：據克普勒公司統計，10月6日通過霍爾木茲海峽的油輪僅7艘，為7月23日以來最低水平，9月28日至10月4日已有10艘油輪在海峽區域遭到攻擊；10月7日，一艘油輪在卡塔爾附近海域被多枚發射物擊中。美國媒體10月7日報道，美國國防部已指示美軍中央司令部，在數日內完成對伊朗重啟大規模軍事行動的準備工作。上述信息組合意味著，美伊從假期前的"邊打邊談"轉入對峙升級階段，通脹路徑與全球風險資產估值面臨重新定價，此前"非農降溫、10月加息概率降至兩成附近"的緩和敘事被部分對沖。10月14日美國9月CPI公佈之前，市場將在弱就業與高油價之間重新檢驗加息路徑。
中國人民銀行發佈文章《中國人民銀行關於人民幣匯率的政策立場》，首次全面、系統闡述人民幣匯率的政策立場。文章強調，中國貿易發展根源於產業國際競爭力的提升，中國沒有必要，也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢，從不搞競爭性貨幣貶值。中國人民銀行不預設匯率目標水平，不干預匯率長期趨勢，保持匯率彈性和雙向浮動。國際上有關匯率均衡水平的評估方法尚不成熟，將個別評估結論作為人民幣匯率低估的“官方依據”，是對評估結果的曲解和誤用。知情人士稱，騰訊控股在考慮發行至多50億美元的離岸債券。這些債券可能以美元和離岸人民幣計價，最早或于本月發行。騰訊6月已通過發行長期美元和人民幣債券籌集了近47億美元資金，創其2020年以來最大發債規模，所得資金主要用於債務再融資，以及包括開發AI產品和服務在內的一般公司用途。
中國國內產業與政策增量集中在固態電池方向。中國工業和信息化部等七部門9月28日發佈的《新型電池產業發展"十五五"規劃》在10月8日持續發酵，這是電池領域首個國家級專項規劃，明確提出到2030年全固態電池初步實現規模化應用、長壽命鋰電池循環壽命達到15000次，並支持產業鏈骨幹企業融資、構建優質企業梯度培育體系。產業基本面同步向好：2026年上半年全國鋰電池總產量超過1240GWh，同比增長44%；鋰電池出口總額3370億元，同比增長37%。10月8日A股固態電池概念盤中持續走高，多隻個股漲停或漲超10%。綜合來看，市場波動加劇，因此均衡配置更占優，配置分為三條主線：1）海外映射：算力硬件（高速光模塊、PCB、液冷）、國產半導體設備，嚴格篩選業績可驗證標的，規避純題材炒作；2）景氣兌現：存儲HBM漲價週期延續，出口鏈、消費電子存在預期差修復機會；3）政策驅動：地產後週期，博弈貼息政策帶來的邊際改善。

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