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隔夜國際市場方面，8月10日美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌0.11%報53975.98點，標普500指數跌0.06%報7753.11點，納斯達克綜合指數跌0.32%報26605.36點。大型科技股多數上漲，亞馬遜、微軟漲超1%，但存儲板塊表現分化，閃迪漲超2%，美光科技、SK海力士跌超1%。中概股多數跑贏大市，納斯達克中國金龍指數漲1.65%，外圍情緒對A股港股形成一定正向牽引。大宗商品方面，貴金屬價格延續強勢，與A股貴金屬板塊形成共振。美伊談判前景再度蒙上陰影，油價大幅反彈，推高通脹憂慮與加息預期，令美股漲勢受阻，美債收益率全線走高。
7月物價數據出爐，通脹保持溫和態勢。中國國家統計局8月10日公佈，7月居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.5%，扣除食品和能源的核心CPI同比上漲0.9%；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.7%，同比上漲3.5%，但漲幅比上月回落0.6個百分點。CPI總體保持溫和上漲，核心CPI環比改善顯示內需存在一定韌性，但PPI漲幅放緩反映部分行業需求仍偏弱，上游原材料價格對中游製造業的利潤擠壓有所緩解。在貨幣政策維持適度寬鬆的背景下，通脹不構成主要約束，政策空間仍存。
宇樹科技8月10日正式啟動科創板申購，發行價150.80元/股，網上發行最終中簽率0.0181%，募資總額預計約60.99億元。A股"人形機器人第一股"的落地標誌著具身智能賽道進入資本化密集期。同日，多家半導體及存儲產業鏈公司披露亮眼中報：寒武紀上半年淨利潤23.11億元，同比增長122.61%；摩爾線程上半年營收17.36億元，同比增長147.42%；江波龍完成37億元定增，發行價格較最新收盤價溢價45%。AI算力硬件從主題炒作向業績驗證切換的特徵明顯，但內部分化加劇，只有訂單和盈利兌現能力強的標的才能獲得資金持續認可。
綜合來看，A股趨勢性反彈的關鍵窗口或在8月下旬，屆時中報密集披露、英偉達財報以及贖回壓力的變化將決定科技板塊能否形成新一輪主升。短期市場處於風格再平衡階段，滬指在3900點附近維持韌性，但創業板指受光通信等權重拖累表現偏弱。建議兩條主線佈局：一是半導體設備和材料中中報業績超預期、估值相對合理的標的；二是受益于育兒補貼、離境退稅等政策催化的大消費板塊（母嬰、食品飲料、影視等）。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
7月中國CPI回落至0.5%+PPI漲幅放緩，多家半導體及存儲產業鏈公司披露亮眼中報
2026/08/11 08:29
7月中國CPI回落至0.5%+PPI漲幅放緩，多家半導體及存儲產業鏈公司披露亮眼中報：8月10日，中國A股三大指數漲跌不一，滬指延續反彈錄得五連陽，但成長風格繼續承壓。滬指收報約3900點上方，上漲0.67%；深證成指微漲0.04%；創業板指表現較弱，盤中一度跌超2.5%，尾盤跌幅收窄至0.73%。兩市成交額2.52萬億元，較前一交易日縮量1413億元。盤面黃白線分化顯著，中小盤股表現強于權重，全市場超4000只個股上漲。板塊輪動節奏較快，有色金屬、醫藥、電網設備、大消費、軍工等板塊活躍；CPO概念則出現大幅調整，光迅科技盤中觸及跌停，中際旭創、新易盛跌超5%。主力資金淨流出414.67億元，北向資金成交占比約12.76%。光通信板塊遭遇重創，CPO概念領跌。8月10日，光迅科技盤中觸及跌停，中際旭創、新易盛跌超5%，長盈通跌幅居前。此前有報道稱，美國政府擬起草禁令禁止進口光模塊等中國新型數據中心元件，而國內頭部光模塊製造商外銷占比普遍超過70%（部分甚至超過90%），外部政策不確定性對板塊估值形成明顯壓制。疊加前期漲幅過大、籌碼結構鬆動，資金從光通信板塊向醫藥、消費、有色等防禦性方向遷移的趨勢仍在持續。隔夜國際市場方面，8月10日美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌0.11%報53975.98點，標普500指數跌0.06%報7753.11點，納斯達克綜合指數跌0.32%報26605.36點。大型科技股多數上漲，亞馬遜、微軟漲超1%，但存儲板塊表現分化，閃迪漲超2%，美光科技、SK海力士跌超1%。中概股多數跑贏大市，納斯達克中國金龍指數漲1.65%，外圍情緒對A股港股形成一定正向牽引。大宗商品方面，貴金屬價格延續強勢，與A股貴金屬板塊形成共振。美伊談判前景再度蒙上陰影，油價大幅反彈，推高通脹憂慮與加息預期，令美股漲勢受阻，美債收益率全線走高。
7月物價數據出爐，通脹保持溫和態勢。中國國家統計局8月10日公佈，7月居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.5%，扣除食品和能源的核心CPI同比上漲0.9%；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.7%，同比上漲3.5%，但漲幅比上月回落0.6個百分點。CPI總體保持溫和上漲，核心CPI環比改善顯示內需存在一定韌性，但PPI漲幅放緩反映部分行業需求仍偏弱，上游原材料價格對中游製造業的利潤擠壓有所緩解。在貨幣政策維持適度寬鬆的背景下，通脹不構成主要約束，政策空間仍存。
宇樹科技8月10日正式啟動科創板申購，發行價150.80元/股，網上發行最終中簽率0.0181%，募資總額預計約60.99億元。A股"人形機器人第一股"的落地標誌著具身智能賽道進入資本化密集期。同日，多家半導體及存儲產業鏈公司披露亮眼中報：寒武紀上半年淨利潤23.11億元，同比增長122.61%；摩爾線程上半年營收17.36億元，同比增長147.42%；江波龍完成37億元定增，發行價格較最新收盤價溢價45%。AI算力硬件從主題炒作向業績驗證切換的特徵明顯，但內部分化加劇，只有訂單和盈利兌現能力強的標的才能獲得資金持續認可。
綜合來看，A股趨勢性反彈的關鍵窗口或在8月下旬，屆時中報密集披露、英偉達財報以及贖回壓力的變化將決定科技板塊能否形成新一輪主升。短期市場處於風格再平衡階段，滬指在3900點附近維持韌性，但創業板指受光通信等權重拖累表現偏弱。建議兩條主線佈局：一是半導體設備和材料中中報業績超預期、估值相對合理的標的；二是受益于育兒補貼、離境退稅等政策催化的大消費板塊（母嬰、食品飲料、影視等）。
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