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5月9日中國國務院常務會議，提出宏觀政策要在用好、用足上下功夫，堅持靠前發力，不斷提升實施效能。做強國內大循環要在供需協同、聯動升級上求突破，落實和完善服務業擴能提質舉措，加強水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等規劃建設。5月8日，據中國國家能源局網站消息，國家發展改革委、國家能源局、工業和信息化部、國家數據局聯合編制了《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》。《方案》提出，提高算力設施多元電力供給能力。根據算力設施接入系統規模、電網電壓等級、電網新能源滲透率、電能質量要求、算力設施業務類型等實際情況，建立健全算力設施能源供給規劃建設標準。探索核電、氫能等能源以直連方式為算力設施供能。鼓勵算力設施配置構網型儲能，增強供電穩定性和對電力系統的主動支撐能力。近日，國家網信辦、國家發展改革委、工業和信息化部聯合印發《智能體規範應用與創新發展實施意見》。《實施意見》旨在落實國務院《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》，促進智能體規範應用與創新發展。
中國4月以美元計價出口同比增長14.1%，進口同比增長25.3%，均超預期增長。前4個月，中國出口機電產品5.92萬億元，增長17.6%，占全國整體出口的63.5%。其中，電動汽車、鋰電池、風力發電機組等綠色低碳產品出口分別增長68.1%、43.2%、40.7%，工業機器人出口增長30%。產業方面，光通信上游原物料缺貨繼續蔓延，InP襯底、EML/CW光源、法拉第旋光片已蔓延到矽光透鏡，矽光透鏡產能缺口或在30%-40%，產業鏈全面缺貨漲價。據報道字節跳動今年已將AI基礎設施計劃支出提高 25%，達到 2000 億元人民幣。內存芯片成本上漲之際，字節跳動正在進一步加大AI投入。據最新消息，DeepSeek計劃融資500億元，有望創下中國AI企業史上最大單筆融資紀錄。包含募資額在內，DeepSeek整體估值或將突破3500億元。另有消息稱，DeepSeek計劃在6月推出V4模型的迭代版本V4.1。
本週市場聚焦5月14日至15日中美元首會談，據報道，美國政府正邀請英偉達、蘋果、波音、高通、黑石、花旗、Visa等大型企業高層隨同訪華。5月11日中國國家統計局將公佈CPI、PPI數據。本週美聯儲將迎來人事更替的重大窗口期，美國參議院將於5月11日當週對凱文·沃什出任美聯儲第17任主席的提名進行最終投票。據悉，美聯儲主席鮑威爾的任期將於5月15日結束。總的來看，中國部分經濟數據呈現結構性好轉，5月進入業績空窗期，市場情緒和風險偏好仍有提升，不過一方面短期上方遇到4200關口考驗波動或加大，另一方面中美會談結果仍存不確定性，上週A股成交量維持3萬億以上市場情緒維持高位，細分產業有望延續迎結構性表現。建議關注海內外AI算力、應用產業鏈，半導體設備、商業航天、新能源等。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
市場聚焦5/14-15特朗普訪華
2026/05/11 08:30
市場聚焦5/14-15特朗普訪華：上週中國A股三個交易日（5/6-5/8）繼續收紅，上證指數漲1.65%至4179.95點，深證成指上漲3.02%至15563.80點，創業板指上漲3.24%至3796.13點。市場成交額連續3日突破3萬億大關，顯示出資金交投依然活躍，整週光通信、國產算力、新能源板塊以及機器人、商業航天等題材輪番表現。離岸人民幣連續兩日盤中漲破6.80、再創四年新高。海外市場方面，美國非農就業增長遠超預期，芯片股引領美股反彈，標普納指連漲六週、創一年半來最長連漲週；標普500整週累漲2.33%；道指全週累漲0.32%；納指全週累漲4.51%。5月9日中國國務院常務會議，提出宏觀政策要在用好、用足上下功夫，堅持靠前發力，不斷提升實施效能。做強國內大循環要在供需協同、聯動升級上求突破，落實和完善服務業擴能提質舉措，加強水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等規劃建設。5月8日，據中國國家能源局網站消息，國家發展改革委、國家能源局、工業和信息化部、國家數據局聯合編制了《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》。《方案》提出，提高算力設施多元電力供給能力。根據算力設施接入系統規模、電網電壓等級、電網新能源滲透率、電能質量要求、算力設施業務類型等實際情況，建立健全算力設施能源供給規劃建設標準。探索核電、氫能等能源以直連方式為算力設施供能。鼓勵算力設施配置構網型儲能，增強供電穩定性和對電力系統的主動支撐能力。近日，國家網信辦、國家發展改革委、工業和信息化部聯合印發《智能體規範應用與創新發展實施意見》。《實施意見》旨在落實國務院《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》，促進智能體規範應用與創新發展。
中國4月以美元計價出口同比增長14.1%，進口同比增長25.3%，均超預期增長。前4個月，中國出口機電產品5.92萬億元，增長17.6%，占全國整體出口的63.5%。其中，電動汽車、鋰電池、風力發電機組等綠色低碳產品出口分別增長68.1%、43.2%、40.7%，工業機器人出口增長30%。產業方面，光通信上游原物料缺貨繼續蔓延，InP襯底、EML/CW光源、法拉第旋光片已蔓延到矽光透鏡，矽光透鏡產能缺口或在30%-40%，產業鏈全面缺貨漲價。據報道字節跳動今年已將AI基礎設施計劃支出提高 25%，達到 2000 億元人民幣。內存芯片成本上漲之際，字節跳動正在進一步加大AI投入。據最新消息，DeepSeek計劃融資500億元，有望創下中國AI企業史上最大單筆融資紀錄。包含募資額在內，DeepSeek整體估值或將突破3500億元。另有消息稱，DeepSeek計劃在6月推出V4模型的迭代版本V4.1。
本週市場聚焦5月14日至15日中美元首會談，據報道，美國政府正邀請英偉達、蘋果、波音、高通、黑石、花旗、Visa等大型企業高層隨同訪華。5月11日中國國家統計局將公佈CPI、PPI數據。本週美聯儲將迎來人事更替的重大窗口期，美國參議院將於5月11日當週對凱文·沃什出任美聯儲第17任主席的提名進行最終投票。據悉，美聯儲主席鮑威爾的任期將於5月15日結束。總的來看，中國部分經濟數據呈現結構性好轉，5月進入業績空窗期，市場情緒和風險偏好仍有提升，不過一方面短期上方遇到4200關口考驗波動或加大，另一方面中美會談結果仍存不確定性，上週A股成交量維持3萬億以上市場情緒維持高位，細分產業有望延續迎結構性表現。建議關注海內外AI算力、應用產業鏈，半導體設備、商業航天、新能源等。
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