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宏觀維度來看，中國國內工業經濟復甦態勢穩固，配套產業扶持政策持續落地，為實體經濟與資本市場提供基本面支撐。中國工信部週二披露一季度工業經濟核心數據，國內規模以上工業增加值同比增長6.1%，中國全國31個省份全部實現正增長，區域工業經濟全面回暖；其中高技術製造業增長動能突出，增加值同比增幅達到12.5%，工業機器人、集成電路等高端製造核心產品產量大幅增長，同比分別提升33.2%、24.3%，印證中國國內製造業高端化、智能化升級節奏持續加快。政策端方面，中國國務院于週二印發服務業擴能提質相關指導意見，明確2030年國內服務業總規模衝刺百萬億的發展目標，聚焦人工智能、算力基建、6G技術、衛星互聯網、現代供應鏈金融等新興領域精准施策，完善生產性、生活性服務業配套體系，長期利好數字經濟、高端服務產業發展。
行業維度，政策紅利、產業技術迭代共同驅動板塊輪動加速，行業走勢漲跌分化明顯。新能源賽道迎來產業催化，寧德時代於週二舉辦超級科技日，公佈多項電池技術突破，新一代神行超充電池實現極致快充性能，同時落地鈉離子電池量產、凝聚態電池技術升級等成果，技術迭代將有效優化新能源動力電池產業鏈產品競爭力，帶動下游新能源整車、儲能細分賽道需求預期修復。科技板塊政策加持力度持續加碼，中國工信部在週二釋放產業規劃信號，將深入推進算電協同體系建設，佈局太空算力、6G前沿技術研發落地，持續完善全國算力基礎設施，夯實數字經濟底層產業基礎，帶動通信、算力、衛星互聯網等科技賽道持續受益。
從整體市場資金與風格結構來看，週二A股市場資金防禦屬性持續凸顯，市場風格延續價值偏穩、成長輪動的格局。銀行板塊憑藉低估值、高股息、業績穩健的核心優勢持續走強，板塊整體小幅收漲，頭部優質銀行標的持續創新高，成為穩定大盤指數的核心權重。當前國內工業經濟穩步復甦、產業政策持續落地，為市場奠定底部支撐，但海外地緣局勢的不確定性持續壓制整體風險偏好，使得市場難以形成全面普漲行情，最終呈現出科技成長階段性休整、價值防禦資產占優、主題賽道結構性活躍的特徵。科創板塊週二大幅回調，反映市場資金對高位高估值成長資產的謹慎態度，而創業板午後順利修復，也體現出優質成長標的具備較強的估值韌性，市場整體處於估值重構、擇優定價的階段。展望後市，短期中國A股行情將持續受國內產業政策落地節奏、工業經濟復甦驗證情況、海外地緣局勢演變三大核心因素主導。中國國內層面，服務業升級、算力基建、高端製造相關政策將持續釋放紅利，新能源技術迭代、科技產業國產替代將成為貫穿市場的長期主線，持續帶動細分賽道結構性機會。海外地緣局勢反復波動仍將是短期最大不確定性，或將持續引發能源價格震盪，擾動市場整體風險偏好。配置層面，建議持續把握三大核心方向，其一為算力基建、6G、商業航天等政策強力扶持的科技成長賽道；其二為銀行、公用事業等高股息、低估值的防禦性資產，對沖市場不確定性；其三為新能源產業鏈中實現技術突破、具備量產落地能力的優質細分標的。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
寧德時代公佈多項電池技術突破
2026/04/22 08:28
寧德時代公佈多項電池技術突破：4月21日中國A股整體呈現探底回升、指數小幅收紅、個股結構性分化、市場量能收縮的運行態勢，整體市場賺錢效應偏弱。週二早盤三大股指集體震盪走弱，創業板指盤中走出明顯回調行情，最大跌幅超1.5%，隨著午後場內資金修復情緒升溫，權重板塊發力托底大盤，各大指數逐步震盪回彈。截至收盤，上證指數上漲0.07%，報4085.08點，深證成指上漲0.10%，報14982.14點，創業板指小幅上漲0.31%，報3688.94點；相較主流寬基指數，科創50走勢相對疲軟，收盤下跌1.64%，報1426.68點。資金交易層面，週二滬深兩市合計成交額2.41萬億元，相較於前一交易日縮減1702億元，市場交投熱度回落，投資者觀望情緒持續抬升。板塊層面結構性行情凸顯，綠電、商業航天、工業氣體、影視院線等板塊走勢強勢，成為場內主要賺錢賽道；前期熱度較高的液冷服務器、算力硬件相關板塊出現明顯回調，同時銀行板塊內部分化，優質銀行標的持續走高，建設銀行、杭州銀行盤中創下歷史新高，低估值、高股息的防禦性資產持續獲得配置資金認可。外圍市場方面，特朗普宣佈延長對伊朗停火期限，美股期貨應聲上漲（道指期貨+0.36%，納指期貨+0.43%），但伊朗強硬回應稱未請求停火，並展示導彈威懾。隔夜美股尾盤跳水（道指-0.59%，納指-0.59%），中概股重挫（納斯達克中國金龍指數-2%），歐股集體收跌（歐洲斯托克50指數-1.04%）。伊朗展示導彈威懾，警告美國勿輕舉妄動。談判陷入僵局，美聯儲鷹派信號進一步壓制市場情緒，權益資產風險偏好下降。宏觀維度來看，中國國內工業經濟復甦態勢穩固，配套產業扶持政策持續落地，為實體經濟與資本市場提供基本面支撐。中國工信部週二披露一季度工業經濟核心數據，國內規模以上工業增加值同比增長6.1%，中國全國31個省份全部實現正增長，區域工業經濟全面回暖；其中高技術製造業增長動能突出，增加值同比增幅達到12.5%，工業機器人、集成電路等高端製造核心產品產量大幅增長，同比分別提升33.2%、24.3%，印證中國國內製造業高端化、智能化升級節奏持續加快。政策端方面，中國國務院于週二印發服務業擴能提質相關指導意見，明確2030年國內服務業總規模衝刺百萬億的發展目標，聚焦人工智能、算力基建、6G技術、衛星互聯網、現代供應鏈金融等新興領域精准施策，完善生產性、生活性服務業配套體系，長期利好數字經濟、高端服務產業發展。
行業維度，政策紅利、產業技術迭代共同驅動板塊輪動加速，行業走勢漲跌分化明顯。新能源賽道迎來產業催化，寧德時代於週二舉辦超級科技日，公佈多項電池技術突破，新一代神行超充電池實現極致快充性能，同時落地鈉離子電池量產、凝聚態電池技術升級等成果，技術迭代將有效優化新能源動力電池產業鏈產品競爭力，帶動下游新能源整車、儲能細分賽道需求預期修復。科技板塊政策加持力度持續加碼，中國工信部在週二釋放產業規劃信號，將深入推進算電協同體系建設，佈局太空算力、6G前沿技術研發落地，持續完善全國算力基礎設施，夯實數字經濟底層產業基礎，帶動通信、算力、衛星互聯網等科技賽道持續受益。
從整體市場資金與風格結構來看，週二A股市場資金防禦屬性持續凸顯，市場風格延續價值偏穩、成長輪動的格局。銀行板塊憑藉低估值、高股息、業績穩健的核心優勢持續走強，板塊整體小幅收漲，頭部優質銀行標的持續創新高，成為穩定大盤指數的核心權重。當前國內工業經濟穩步復甦、產業政策持續落地，為市場奠定底部支撐，但海外地緣局勢的不確定性持續壓制整體風險偏好，使得市場難以形成全面普漲行情，最終呈現出科技成長階段性休整、價值防禦資產占優、主題賽道結構性活躍的特徵。科創板塊週二大幅回調，反映市場資金對高位高估值成長資產的謹慎態度，而創業板午後順利修復，也體現出優質成長標的具備較強的估值韌性，市場整體處於估值重構、擇優定價的階段。展望後市，短期中國A股行情將持續受國內產業政策落地節奏、工業經濟復甦驗證情況、海外地緣局勢演變三大核心因素主導。中國國內層面，服務業升級、算力基建、高端製造相關政策將持續釋放紅利，新能源技術迭代、科技產業國產替代將成為貫穿市場的長期主線，持續帶動細分賽道結構性機會。海外地緣局勢反復波動仍將是短期最大不確定性，或將持續引發能源價格震盪，擾動市場整體風險偏好。配置層面，建議持續把握三大核心方向，其一為算力基建、6G、商業航天等政策強力扶持的科技成長賽道；其二為銀行、公用事業等高股息、低估值的防禦性資產，對沖市場不確定性；其三為新能源產業鏈中實現技術突破、具備量產落地能力的優質細分標的。
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