9/19日國聯證券與國金證券於簽訂《股份轉讓意向協議》和《國聯證券與國金證券之吸收合併意向性協議》。近期金融行業政策改革頻發，傳聞證監會計畫向商業銀行發放券商牌照，或將從幾大商業銀行中選取至少兩家試點設立券商。金融業改革重組大幕正在推進，9/17中金公司順利過會，計畫發行股數不超過4.59億股，發行後總股本不超過48.27億股，中國股權金融改革已提升至國家戰略。8月份，證券公司全行業(約134家券商，去年131家)實現營收374.91億元，同比增40.04%；實現淨利140.57億元，同比增47.36%。值得注意的是，受A股市場降溫等因素影響，8月證券公司行業營收環比下降42.46%，淨利潤環比下降52.77%。在監管打造航母級券商政策引導下，行業集中度提升的邏輯不變，頭部券商借助雄厚資本實力和風控能力將更加受益。
據財新網報導，特朗普已經原則上放行TikTok交易，甲骨文、沃爾瑪最多共獲20%股份，據悉TikTok引資甲骨文和沃爾瑪後估值將達到5000億元，約625億美元。三方已就不涉及技術及演算法轉讓的“雲上加州”方案達成原則性共識。與此同時，本周美國對華為和WeChat的制裁也相繼落地，這意味著利空已經出盡或即將出盡。未來一個階段風險偏好有望持續改善，近期可關注一系列事件的預期變化和落地情況，包括：10月五中全會五中全會與“十四五”規劃綱要、螞蟻集團上市，10月蘋果發佈會、11月3日美國大選結果落地等。伴隨著中外經濟和金融資料持續超預期，企業盈利復蘇預期上修，中國金融改革步伐不斷加快提升市場風險偏好，A股有望繼續受提振。建議佈局前期回檔較深的半導體科技股、數字經濟、低估值週期股以及券商保險股。
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