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中美高層會談釋放積極信號，市場情緒轉趨樂觀。科技股的強勁反彈推動納斯達克綜合指數創下歷史收盤新高，而隨著地緣政治緊張局勢出現緩解跡象，國際油價遭遇重挫。隔夜美股全線收漲，納指漲2.26%報27122.09點並創收盤新高，標普500漲1.49%報7764.70點，道指漲0.71%報52048.83點。費城半導體指數大漲4.29%，創8月4日以來最佳單日表現；Meta漲逾11%，創去年4月以來最大單日漲幅，Meta Connect 2026大會將於9月23日至24日舉行；AMD漲約10%，市值首次突破1萬億美元；英特爾漲超12%，ARM漲超17%，高通漲超9%。大宗商品方面，國際原油期貨結算價大幅收跌，WTI跌4.51%，布倫特跌3.4%；COMEX黃金跌0.99%報4381美元/盎司；美元指數回落至100.41附近。美聯儲穆薩萊姆表示，利率可能需要進一步上升以抑制通脹，加息最好是"提前且逐步的"。
中美元首外交迎里程碑節點。中國國家主席習近平將於9月23日至25日對美國進行國事訪問，對中國A股而言，元首外交直接作用於風險偏好：出口鏈與對美收入占比高的科技板塊估值壓制有望邊際緩和，人民幣匯率走強與這一預期形成共振，9月21日在岸人民幣一度升至6.6950附近，創三年多以來較強水平。
國內政策進入密集窗口。中共中央政治局9月21日召開會議，決定中共第二十屆中全會於10月26日至29日召開，"十五五"規劃進入密集落地期；中國工信部等十部門已印發《醫藥工業發展"十五五"規劃》，明確推動人工智能、量子計算、超級計算等技術進入藥物研發，支持創新藥、高端醫療器械及產業創新能力建設，這是9月21日醫藥板塊全面爆發的直接政策催化。中國人行同日召開外資金融機構座談會，表示中國經濟運行總體平穩向好、結構持續優化，釋放穩預期信號。政策面對市場主線的塑造作用階段性增強，規劃類政策正成為板塊輪動的核心驅動。AI產業鏈上游景氣度繼續驗證。AI服務器與GPU出貨高增拉動高容量MLCC需求，部分現貨型號一個月內上漲7至8倍，供需缺口仍在擴大；市場預計2027年ASIC/XPU在AI加速器出貨中占比升至54%、首次超過GPU，2026年定制ASIC市場規模約600億至700億美元，未來數年複合增速超過40%至50%，推理側需求爆發是核心驅動，算力硬件需求正從GPU單一主線向GPU+ASIC雙主線擴散。儲能端，寧德時代上調部分儲能電芯報價，587Ah超大容量電芯首次公開掛牌，驗證儲能需求景氣。AI硬件"缺貨+漲價"沿MLCC、PCB、光模塊、液冷鏈條傳導，業績可驗證環節的配置價值繼續強化。
9月22日中國A股有望受三重因素提振高開：隔夜美股科技大漲映射算力鏈、元首訪問臨近推升風險偏好、油價回落緩解通脹擔憂。配置上：進攻方向維持算力產業鏈（PCB、高速光模塊、液冷）核心持倉，回調佈局業績可驗證環節；關注9月23日至25日國事訪問期間經貿議題的落地信號，出口鏈與對美收入占比高的科技板塊存在事件驅動機會；銀行等高股息底倉保留，應對季末考核與節前資金波動。本週事件密度高，國事訪問與MetaConnect大會相繼落地。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國A股三大指數集體收漲
2026/09/22 08:31
中國A股三大指數集體收漲：中國A股三大指數集體收漲，滬指漲0.97%報3949.91點，逼近3950點關口；深成指漲0.65%報13730.02點；創業板指漲0.80%報3399.59點；科創50漲0.29%，北證50漲約1.3%。兩市成交約2.03萬億元，較9月18日縮量約456億元，連續第二個交易日站穩2萬億元，全市場超4500只個股上漲。板塊上，醫藥全面爆發，醫療服務、CXO、創新藥、化學製藥集體走強，多股漲停；機器人、PCB盤中活躍；午後地產、消費、金融接力，市場寬度顯著改善；貴金屬領跌，家電、鋰電相對靠後。資金呈現從高位科技向低位方向擴散的輪動特徵，中際旭創仍居創業板成交額首位，算力主線資金未撤出。中美高層會談釋放積極信號，市場情緒轉趨樂觀。科技股的強勁反彈推動納斯達克綜合指數創下歷史收盤新高，而隨著地緣政治緊張局勢出現緩解跡象，國際油價遭遇重挫。隔夜美股全線收漲，納指漲2.26%報27122.09點並創收盤新高，標普500漲1.49%報7764.70點，道指漲0.71%報52048.83點。費城半導體指數大漲4.29%，創8月4日以來最佳單日表現；Meta漲逾11%，創去年4月以來最大單日漲幅，Meta Connect 2026大會將於9月23日至24日舉行；AMD漲約10%，市值首次突破1萬億美元；英特爾漲超12%，ARM漲超17%，高通漲超9%。大宗商品方面，國際原油期貨結算價大幅收跌，WTI跌4.51%，布倫特跌3.4%；COMEX黃金跌0.99%報4381美元/盎司；美元指數回落至100.41附近。美聯儲穆薩萊姆表示，利率可能需要進一步上升以抑制通脹，加息最好是"提前且逐步的"。
中美元首外交迎里程碑節點。中國國家主席習近平將於9月23日至25日對美國進行國事訪問，對中國A股而言，元首外交直接作用於風險偏好：出口鏈與對美收入占比高的科技板塊估值壓制有望邊際緩和，人民幣匯率走強與這一預期形成共振，9月21日在岸人民幣一度升至6.6950附近，創三年多以來較強水平。
國內政策進入密集窗口。中共中央政治局9月21日召開會議，決定中共第二十屆中全會於10月26日至29日召開，"十五五"規劃進入密集落地期；中國工信部等十部門已印發《醫藥工業發展"十五五"規劃》，明確推動人工智能、量子計算、超級計算等技術進入藥物研發，支持創新藥、高端醫療器械及產業創新能力建設，這是9月21日醫藥板塊全面爆發的直接政策催化。中國人行同日召開外資金融機構座談會，表示中國經濟運行總體平穩向好、結構持續優化，釋放穩預期信號。政策面對市場主線的塑造作用階段性增強，規劃類政策正成為板塊輪動的核心驅動。AI產業鏈上游景氣度繼續驗證。AI服務器與GPU出貨高增拉動高容量MLCC需求，部分現貨型號一個月內上漲7至8倍，供需缺口仍在擴大；市場預計2027年ASIC/XPU在AI加速器出貨中占比升至54%、首次超過GPU，2026年定制ASIC市場規模約600億至700億美元，未來數年複合增速超過40%至50%，推理側需求爆發是核心驅動，算力硬件需求正從GPU單一主線向GPU+ASIC雙主線擴散。儲能端，寧德時代上調部分儲能電芯報價，587Ah超大容量電芯首次公開掛牌，驗證儲能需求景氣。AI硬件"缺貨+漲價"沿MLCC、PCB、光模塊、液冷鏈條傳導，業績可驗證環節的配置價值繼續強化。
9月22日中國A股有望受三重因素提振高開：隔夜美股科技大漲映射算力鏈、元首訪問臨近推升風險偏好、油價回落緩解通脹擔憂。配置上：進攻方向維持算力產業鏈（PCB、高速光模塊、液冷）核心持倉，回調佈局業績可驗證環節；關注9月23日至25日國事訪問期間經貿議題的落地信號，出口鏈與對美收入占比高的科技板塊存在事件驅動機會；銀行等高股息底倉保留，應對季末考核與節前資金波動。本週事件密度高，國事訪問與MetaConnect大會相繼落地。
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