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中國財政部7月22日發佈數據顯示，今年上半年，財政收入平穩增長，全國一般公共預算收入約12.1萬億元，同比增長4.7%，累計增幅逐月提高。其中，全國稅收收入約9.79萬億元，同比增長5.3%。支出方面，今年上半年，全國一般公共預算支出約14.33萬億元，同比增長1.5%，財政支出總體保持靠前發力，民生等重點領域支出得到較好保障。歐委會宣佈根據歐盟《數字服務法》，對全球速賣通處以5.5億歐元罰款。商務部新聞發言人就此答記者問指出，中方注意到有關情況，對此表示強烈不滿和嚴正關切。中方堅決反對歐方以平臺監管為由設置數字壁壘，並採取歧視性措施，限制打壓中國電商企業在歐正常經營。中方敦促歐方停止利用法律條文的模糊性濫用自由裁量權，公平、公正對待中國企業。中方將堅定支持中國企業運用法律武器維權，並將採取有力措施堅定維護企業利益。
谷歌母公司Alphabet的第二季度營收1198億美元，同比增24%；營業利潤408億美元，增長30%；受Anthropic等股權收益暴增帶動，淨利潤1121億美元，同比大增298%。Google Cloud二季度營收248億美元，同比大漲82%。Alphabet第二季度資本支出為449億美元，超過市場預期。谷歌上調了全年支出指引，預計2026年資本支出將在1950億美元至2050億美元之間。上一季度，谷歌已將資本支出預期上調至1800億-1900億美元，並表示未來將大幅增加投資。與此同時，谷歌在財報電話會議上表示，公司計劃在第三季度擴大對第三方算力容量的使用。
截至Q2，主動偏股基金電子行業持倉占比升至約43%，通信行業占比約17%，兩者合計近60%，均創2015年以來新高；科創板在重倉股中的配置比例較上季度末大幅提升9.75個百分點，達到26.42%，同樣為歷史峰值。總體來看，外圍地緣不確定性、美股科技估值回調、美債利率高位運行，多重因素疊加，市場震盪大概率延續。中長期科技成長依舊是核心主線，但行情由普漲全面轉向個股精選，建議逢調整佈局半導體、高速光模塊、PCB等中報業績確定性強的細分賽道。進入中報預告密集期，業績兌現能力決定個股收益，純題材炒作標的估值仍有壓縮空間。防禦端，銀行、高股息紅利板塊短期受資金分流影響波動有限，在震盪市場具備底倉配置價值。整體維持均衡配置思路，成長拿業績兌現龍頭，底倉搭配防禦資產平滑波動；同時持續跟蹤地緣局勢對油價、人民幣匯率和市場風險偏好的傳導。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
公募基金Q2極致抱團電子通信，谷歌上調全年資本開支
2026/07/23 08:30
公募基金Q2極致抱團電子通信，谷歌上調全年資本開支：7月22日，滬指窄幅整理，創業板指回調明顯，盤面熱點相對雜亂，算力硬件方向再度調整。上證指數收漲0.07%報3867.03點，深證成指跌1.42%，創業板指跌3.23%，滬深300跌0.46%，北證50跌0.43%，科創50跌2.26%，萬得全A跌0.72%，萬得A500跌0.56%，中證A500跌0.62%。A股全天成交2.67萬億元，上日成交2.97萬億元。歐美股市表現分化，納指跌0.57%。大型科技股多數下跌，SpaceX跌超6%，臉書跌超2%，微軟跌近2%。美國對伊朗的軍事打擊進入第11天，油價沖至六週高位，布倫特原油盤中突破95美元/桶，WTI收漲2.3%至86.30美元。受此拖累，美國兩年期國債收益率升至2025年2月以來最高。市場受地緣局勢緊張、仿製藥關稅政策擾動、AI安全風險暴露等多重利空壓制，科技股盈利預期與風險偏好同步承壓，整體情緒偏向謹慎。中國財政部7月22日發佈數據顯示，今年上半年，財政收入平穩增長，全國一般公共預算收入約12.1萬億元，同比增長4.7%，累計增幅逐月提高。其中，全國稅收收入約9.79萬億元，同比增長5.3%。支出方面，今年上半年，全國一般公共預算支出約14.33萬億元，同比增長1.5%，財政支出總體保持靠前發力，民生等重點領域支出得到較好保障。歐委會宣佈根據歐盟《數字服務法》，對全球速賣通處以5.5億歐元罰款。商務部新聞發言人就此答記者問指出，中方注意到有關情況，對此表示強烈不滿和嚴正關切。中方堅決反對歐方以平臺監管為由設置數字壁壘，並採取歧視性措施，限制打壓中國電商企業在歐正常經營。中方敦促歐方停止利用法律條文的模糊性濫用自由裁量權，公平、公正對待中國企業。中方將堅定支持中國企業運用法律武器維權，並將採取有力措施堅定維護企業利益。
谷歌母公司Alphabet的第二季度營收1198億美元，同比增24%；營業利潤408億美元，增長30%；受Anthropic等股權收益暴增帶動，淨利潤1121億美元，同比大增298%。Google Cloud二季度營收248億美元，同比大漲82%。Alphabet第二季度資本支出為449億美元，超過市場預期。谷歌上調了全年支出指引，預計2026年資本支出將在1950億美元至2050億美元之間。上一季度，谷歌已將資本支出預期上調至1800億-1900億美元，並表示未來將大幅增加投資。與此同時，谷歌在財報電話會議上表示，公司計劃在第三季度擴大對第三方算力容量的使用。
截至Q2，主動偏股基金電子行業持倉占比升至約43%，通信行業占比約17%，兩者合計近60%，均創2015年以來新高；科創板在重倉股中的配置比例較上季度末大幅提升9.75個百分點，達到26.42%，同樣為歷史峰值。總體來看，外圍地緣不確定性、美股科技估值回調、美債利率高位運行，多重因素疊加，市場震盪大概率延續。中長期科技成長依舊是核心主線，但行情由普漲全面轉向個股精選，建議逢調整佈局半導體、高速光模塊、PCB等中報業績確定性強的細分賽道。進入中報預告密集期，業績兌現能力決定個股收益，純題材炒作標的估值仍有壓縮空間。防禦端，銀行、高股息紅利板塊短期受資金分流影響波動有限，在震盪市場具備底倉配置價值。整體維持均衡配置思路，成長拿業績兌現龍頭，底倉搭配防禦資產平滑波動；同時持續跟蹤地緣局勢對油價、人民幣匯率和市場風險偏好的傳導。
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