打新資金解凍回流，A股有望延續反彈：昨天市場走出二八分化格局，金融和房產等權重股等漲幅居前，而前期大漲的題材股領跌兩市，上證指數大漲2.33%，但創業板下跌1.59%，兩市成交量繼續萎縮至8384億元。打新凍結資金超過2萬億，今日開始陸續解凍，有望持續推動反彈行情。ECB今天決定是否降息或擴大QE規模，而耶倫也發出強烈加息信號，歐洲加碼寬鬆與美聯儲加息預期增強助推美元指數一度沖高至100.51創12年新高，這使得人民幣貶值壓力加大，近期應持續關注人民幣走勢是否對股市產生負面壓力。昨天國務院常務會議提出要開展金融改革創新試點並決定全面實施燃煤電廠超低排放和節能改造，霧霾問題不僅使監管層註重關於空氣檢測品質，而且還倒逼政府從污染源入手，加快煤電廠等高耗能污染行業的整治。監管政策的加強或使得脫硫脫硝、除塵治理的環保行業受益。

在投資風格上看，在IPO重啟和註冊制提前推出下，新股IPO估值不超過23倍，將使得目前動輒百倍估值的創業板面臨下調的壓力，市值配售制度又將誘使投資者加大對於低估值藍籌股投資意願。不過若量能不足、存量資金博弈為主的現狀沒有改善，預計藍籌股持續進攻的動力不夠。本周打新資金的回流對後期走勢起到向上推動的作用，但需提防指數拉高後獲利了結的賣壓，建議等回檔後再逢低佈局。中央經濟工作會議下週即將召開，又要保增長，又要促改革，房地產政策可能進一步鬆綁。近期可關注金融和地產這類低估值高股息的大藍籌和政策扶持預期較強的環保板塊，還有受益於迪士尼和自貿區並走在國企改革先鋒的上海本地股。

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