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潛在指數反彈
2026/08/19 09:25
市場回顧：恒生指數週比下跌2.1%，收報25,117點。日均成交額週較上季下降9%，至2,370億港元（約300億美元）。成交額下滑主要歸因於投資人在周初觀望美國通膨數據的發布。受聯想集團和中芯國際強勁業績的推動，中國科技股表現出色；相較之下，中國互聯網板塊因季度業績表現平平而股價走弱。異動版塊和個股：聯想集團（992 HK）上漲20%，二季度營收創季度新高，AI相關收入佔集團答35%。康師傅（322 HK）上漲18%，上半年利潤增長超預期，市場上調全年營利估計。京東物流（2618 HK）下跌16%，中期業績顯示利潤率受壓，加上子公司德邦股份由盈轉虧，低於市場預期，引發投資者對整合進度的擔憂。京東（9618 HK）下跌14%，二季度營收下跌，為上市以來首次錄得負增長。

本週展望：本週，小米（1810 HK）、吉利（175 HK）、阿里巴巴（9988 HK）及華潤啤酒（291 HK）等恒生指數重磅股將公佈業績。阿里巴巴的業績表現將反映中國電商市場的需求狀況。中國將於今日公佈7月經濟數據，將影響本周初的港股走勢。整體而言，鑑於恒指先前已連續四個交易日下跌，我們預期本週市場或將反彈。目前市場的本益比（PE）較過去一年的平均值低8%。在聯準會利率政策走向明朗之前，市場成交額料將維持在3,000億港元以下。生技股和航運股應是投資首選。


分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314) 、嚴政緯(C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。

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