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經濟數據方面，中國8月規模以上工業增加值同比增長5.2%，比上月加快0.7個百分點；環比增長0.54%。分三大門類看，採礦業增加值同比下降1.4%，製造業增長6.1%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長4.9%。裝備製造業增加值同比增長12.1%，高技術製造業增加值增長16.7%，分別快於全部規模以上工業增加值6.9和11.5個百分點。投資端，1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）293092億元，同比下降7.2%；扣除房地產開發的固定資產投資下降4.2%。基礎設施投資同比下降4.0%，製造業投資下降2.3%，房地產開發投資下降19.9%。消費端，8月社會消費品零售總額39824億元，同比增長0.4%；環比下降0.13%。8月CPI同比上漲0.8%，漲幅較上月擴大0.3個百分點。總體來看，中國8月經濟延續K型分化格局，以高技術製造業為代表的新質生產力持續高增，後續增量政策有望擇機出臺。
中國工信部、發改委印發《電子信息製造業發展“十五五”規劃》，提到，預計到2030年，中國電子信息製造業在全球產業格局中發揮舉足輕重作用，規模以上企業營業收入突破30萬億元，在集成電路、先進計算、消費電子、基礎電子、能源電子等領域湧現一批長板技術和產品，形成具有競爭力的世界一流企業。在築牢產業基礎能力方面，《規劃》提出，推動集成電路全鏈條攻關。發展高性能處理器、高密度存儲器、高可靠性模擬和數模混合芯片等高端芯片產品。提升集成電路製造水平，做精做細成熟制程，提高先進制程能力。《規劃》要求夯實光子產業發展根基，支持光子設計自動化、光電協同設計自動化等仿真設計軟件研發迭代，建設微納加工製造、光電融合集成等共性工藝平臺，佈局光子功能材料、工藝材料研發創新，強化光產生、光處理、光傳感、集成光芯片和微納光學元件供給，開展光收發模塊與引擎、光處理模塊、激光雷達和陀螺儀、配套電芯片器件的研發與產業化。在培育產業發展新增長點方面，《規劃》提出加快智能體與終端產品深度融合等。
綜合來看，當前中國A股由於海內外宏觀壓力繼續縮量，市場仍待美聯儲議息會議後明確方向。建議沿三條主線佈局：一是國產算力及自主可控方向，包括國產AI芯片、半導體設備材料、高速光模塊及服務器產業鏈，但需規避四季度解禁高峰前後的個股波動風險；二是戰略資源方向，地緣政治與AI建設需求共同推動大宗品戰略價值中樞上移，貴金屬、工業金屬、油氣及農產品龍頭具備重估空間；三是高股息防禦方向，銀行、電力、運營商等穩定分紅資產在縮量震盪期提供淨值安全墊。在成交額未有效放大前，控制倉位，以均衡配置應對市場波動。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國8月經濟數據公佈
2026/09/16 08:30
中國8月經濟數據公佈：9月15日中國A股主要指數走勢分化，截至收盤，滬指跌0.54%，收報3864.28點；深證成指跌0.72%，收報13287.97點；創業板指跌1.15%，收報3247.92點；科創50指數漲1.55%，收報1551.96點。滬深京三市成交額僅16254億，較前一日小幅縮量178億。行業板塊多數收跌，風電設備、稀土、電子化學品、半導體板塊漲幅居前，旅遊及景區、一般零售、酒店餐飲、汽車服務、影視院線、農林牧漁板塊跌幅居前。海外市場方面，沙特紅海出口港暫停裝船、部分對歐發貨被取消，疊加利比亞三座油田停產，國際油價升至四個月高位，通脹擔憂推動全球債市延續拋售、十年期美債收益率突破5%；美國財政部週二拍賣130億美元20年期國債，得標收益率達到5.420%，較上次同期限拍賣的5.204%上升21.6個基點，創下該期限國債拍賣收益率的歷史新高，同日20年期收益率一度升至5.4418%、為2020年以來最高。美聯儲利率決議前夕與參議院否決加密監管法案疊加，美股三大指數全線收跌，標普500跌0.45%、道指跌0.63%、納指跌0.78%。費半指數在前一日大跌近6%後反彈0.40%。經濟數據方面，中國8月規模以上工業增加值同比增長5.2%，比上月加快0.7個百分點；環比增長0.54%。分三大門類看，採礦業增加值同比下降1.4%，製造業增長6.1%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長4.9%。裝備製造業增加值同比增長12.1%，高技術製造業增加值增長16.7%，分別快於全部規模以上工業增加值6.9和11.5個百分點。投資端，1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）293092億元，同比下降7.2%；扣除房地產開發的固定資產投資下降4.2%。基礎設施投資同比下降4.0%，製造業投資下降2.3%，房地產開發投資下降19.9%。消費端，8月社會消費品零售總額39824億元，同比增長0.4%；環比下降0.13%。8月CPI同比上漲0.8%，漲幅較上月擴大0.3個百分點。總體來看，中國8月經濟延續K型分化格局，以高技術製造業為代表的新質生產力持續高增，後續增量政策有望擇機出臺。
中國工信部、發改委印發《電子信息製造業發展“十五五”規劃》，提到，預計到2030年，中國電子信息製造業在全球產業格局中發揮舉足輕重作用，規模以上企業營業收入突破30萬億元，在集成電路、先進計算、消費電子、基礎電子、能源電子等領域湧現一批長板技術和產品，形成具有競爭力的世界一流企業。在築牢產業基礎能力方面，《規劃》提出，推動集成電路全鏈條攻關。發展高性能處理器、高密度存儲器、高可靠性模擬和數模混合芯片等高端芯片產品。提升集成電路製造水平，做精做細成熟制程，提高先進制程能力。《規劃》要求夯實光子產業發展根基，支持光子設計自動化、光電協同設計自動化等仿真設計軟件研發迭代，建設微納加工製造、光電融合集成等共性工藝平臺，佈局光子功能材料、工藝材料研發創新，強化光產生、光處理、光傳感、集成光芯片和微納光學元件供給，開展光收發模塊與引擎、光處理模塊、激光雷達和陀螺儀、配套電芯片器件的研發與產業化。在培育產業發展新增長點方面，《規劃》提出加快智能體與終端產品深度融合等。
綜合來看，當前中國A股由於海內外宏觀壓力繼續縮量，市場仍待美聯儲議息會議後明確方向。建議沿三條主線佈局：一是國產算力及自主可控方向，包括國產AI芯片、半導體設備材料、高速光模塊及服務器產業鏈，但需規避四季度解禁高峰前後的個股波動風險；二是戰略資源方向，地緣政治與AI建設需求共同推動大宗品戰略價值中樞上移，貴金屬、工業金屬、油氣及農產品龍頭具備重估空間；三是高股息防禦方向，銀行、電力、運營商等穩定分紅資產在縮量震盪期提供淨值安全墊。在成交額未有效放大前，控制倉位，以均衡配置應對市場波動。
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