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中國國內頭部銀行股持續走高
2026/09/02 08:29
中國國內頭部銀行股持續走高：9月1日，中國A股全天維持震盪偏弱格局，深市成長指數調整幅度顯著大於主板。上證綜指小幅收跌0.16%，報3979.89點；深證成指、創業板指分別下行1.02%、1.32%，科創50單日大跌2.19%，成長賽道拖累指數明顯。兩市全天成交20334億元，較前一交易日縮量976億元，資金觀望情緒明顯升溫。市場整體結構性分化極致，全市場超三千隻個股收漲，兩千餘隻個股回調，漲停家數維持百家以上，題材輪動活躍但主線分歧加大。盤面風格呈現典型的“防禦抱團、成長兌現”特徵。高股息紅利板塊全天逆勢走強，國有大行批量刷新歷史新高，工商銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行、中信銀行等頭部銀行股持續走高。行情驅動源於基本面與分紅政策雙重利好，六大國有行半年報業績全部實現正增長，工行上半年淨利潤1736.82億元、同比增長3.3%，同時大行統一將中期分紅比例由30%提升至31%，在淨息差回落至1.40%歷史低位的背景下，板塊低估值、高股息的防禦性價比進一步凸顯，持續吸引社保、保險等長線資金配置。農林牧漁板塊情緒延續修復，隆平高科、農發種業等十餘隻種業標的漲停或大漲，核心源于歐盟下調新年度玉米產量預期，全球糧食產需缺口進一步擴張，糧食安全預期持續升溫。傳媒板塊延續強勢表現，芒果超媒、凱撒文化等多股大漲，伴隨《微短劇發展管理辦法》正式落地，行業告別野蠻生長階段，監管規範化推動行業出清，頭部內容公司集中度與盈利質量有望持續提升。
與之相對，科技成長賽道迎來集中獲利兌現，成為昨日主要調整壓力來源。半導體材料、設備、電子元器件板塊集體走弱，芯源微、富創精密、中船特氣、華特氣體等前期強勢硬件標的大幅回調，AI算力、光模塊細分全線走弱。本輪調整並非產業邏輯逆轉，主要是8月末科技板塊反彈後估值修復充分，疊加短期缺少新增催化，資金進入業績觀望與估值消化階段。但當前AI硬件產業鏈基本面依舊扎實，全球HBM高端存儲緊缺格局進一步加劇，三星將2031年前七成產能鎖定英偉達、微軟、谷歌長協訂單，現貨價格較長協價溢價數倍，存儲、算力硬件行業高景氣並未逆轉。多家龍頭企業也持續通過大額回購夯實產業信心，中際旭創昨日首次落地超3億元回購，疊加兆易創新、瀾起科技、領益智造等百億級回購計劃持續推進，產業資本對硬件賽道長期景氣認可度充足。
綜合來看，市場在8月底反彈後進入階段性整固窗口，指數層面以區間震盪、結構分化為主，暫無系統性趨勢行情。當前市場核心矛盾集中在估值匹配度與業績兌現能力，高股息資產憑藉確定性成為震盪市核心底倉，而科技成長賽道景氣邏輯並未破壞，短期調整屬於估值與情緒修復。後續操作以均衡擇優為主，防禦端持續配置高股息紅利品種，進攻端等待算力硬件、光模塊、PCB、液冷等高景氣細分充分回調，聚焦訂單能見度高、估值回歸合理的龍頭標的，規避高位純題材品種，應對海內外政策與流動性波動風險。

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