回上列表
中國2季度GDP增長4.3%，科創50指數大跌4.25%領跌市場
2026/07/16 08:33
中國2季度GDP增長4.3%，科創50指數大跌4.25%領跌市場：7月15日，中國A股弱勢整理，半導體、算力硬件產業鏈全線回調，醫藥生物、大消費板塊走強。上證指數收跌0.29%報3955.58點，深證成指跌0.97%，創業板指跌1.21%，北證50跌1.8%，科創50跌4.25%，萬得全A跌0.75%，萬得A500跌0.55%，中證A500跌0.68%。A股全天成交2.59萬億元，上日成交2.72萬億元。歐美股市多數收漲，科技股表現分化，蘋果漲超4%，谷歌、臉書、亞馬遜漲逾3%，美光科技跌超8%，英特爾跌逾4%。中概股大漲，納斯達克中國金龍指數漲近3%。美國6月PPI數據超預期回落，削弱加息預期，疊加AI需求激增、蘋果中國AI功能落地等利好提振風險偏好，推動美股延續反彈勢頭。A股半導體及算力硬件產業鏈延續深度回調，科創50指數大跌4.25%領跌市場。存儲芯片、電子化學品、非金屬材料等板塊跌幅居前，反映出前期累積漲幅過大的科技成長賽道正經歷獲利盤集中兌現。從產業層面看，全球存儲芯片市場在AI需求擴張與供需再平衡之間博弈，美股存儲板塊隔夜暴跌對A股情緒形成直接拖累。與此同時，中國首顆採用軟件定義與三維近存計算技術的AI芯片於7月15日在上海正式亮相，該芯片在14納米制程工藝上實現了每秒520萬億次浮點運算的算力，通過底層架構創新走出了一條不依賴先進制程的高端算力發展路徑。這一突破對國產算力產業鏈具有標誌性意義，但短期難以改變市場對全球半導體週期見頂的擔憂。
二季度中國GDP環比增長0.9%，同比增長4.3%。上半年GDP達695704億元，按不變價格計算，同比增長4.7%。分產業看，第一產業增加值31522億元，同比增長3.7%；第二產業增加值250473億元，增長3.9%；第三產業增加值413709億元，增長5.2%。針對二季度GDP增速波動，中國國家統計局表示，經濟平穩運行、向新向優的基本面沒有變，GDP波動主要受一些短期因素及外部因素影響，受影響大一點的主要是一些石化相關行業，以及煤炭生產受到一些影響，其他行業都是正常的。中國央行公佈數據顯示，初步統計，2026年6月末社會融資規模存量為462.06萬億元，同比增長7.4%。2026年上半年社會融資規模增量累計為20.84萬億元，比上年同期少2.02萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.76萬億元，同比少增1.98萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加1609億元，同比多增2247億元；委託貸款減少788億元，同比多減275億元；信託貸款減少446億元，同比多減1889億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1256億元，同比多減698億元；企業債券淨融資2.07萬億元，同比多9167億元；政府債券淨融資6.44萬億元，同比少1.22萬億元。
7月正值中國A股中報業績預告密集披露期，業績兌現度成為資金選股的核心標準。7月15日，部分業績超預期個股受到資金重點關注，而缺乏基本面支撐的純概念炒作標的則遭遇拋售。從已披露數據看，化工、有色等漲價鏈方向表現亮眼，CPO、光模塊等算力硬件細分領域亦有部分公司交出高增長答卷。但科技板塊內部呈現顯著分化：業績確定性高的龍頭標的獲得資金抱團，而估值透支嚴重、業績不及預期的標的則大幅回調。這種分化格局意味著，前期普漲式科技行情大概率結束，後續將進入精選個股、聚焦基本面的階段。
總體來看，外圍地緣不確定性、美股科技估值回調、美債利率高位運行，多重因素疊加，市場震盪大概率延續。中長期科技成長依舊是核心主線，但行情由普漲全面轉向個股精選，建議逢調整佈局半導體、高速光模塊等中報業績確定性強的細分賽道。進入中報預告密集期，業績兌現能力決定個股收益，純題材炒作標的估值仍有壓縮空間。防禦端，銀行、高股息紅利板塊短期受資金分流影響波動有限，在震盪市場具備底倉配置價值。整體維持均衡配置思路，成長拿業績兌現龍頭，底倉搭配防禦資產平滑波動；同時持續跟蹤地緣局勢對油價、人民幣匯率和市場風險偏好的傳導。

版權所有                  

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。