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外圍市場方面，美國宏觀經濟數據持續真空，投資者擔憂泡沫風險，獲利了結的需求增強。美股開盤後下挫，儘管尾盤因微軟數據中心需求的利好消息而有所反彈，但三大美股指數仍收跌。美股資金流向顯示投資者拋售週期性板塊，轉向防禦性板塊。科技七巨頭走勢分化，Meta漲幅居首，蘋果則表現最差。美債主要期限收益率普漲1-2基點。美元指數漲破99整數關口、創下兩個多月新高。比特幣反彈失敗，較日高一度跌約3.3%。強勢美元疊加以色列哈馬斯和談，黃金跌破4000美元關口。白銀上探51美元關口後大幅下行但仍收漲。原油本週反彈勢頭受挫，美油日內跌逾1.3%。據媒體援引一位知情的美國勞工部官員稱，美國勞工統計局（BLS）已召回部分員工，以準備發佈關鍵的9月CPI通脹報告。該報告對計算明年美國社會保障金（Social Security）發放額度至關重要。美國9月CPI報告很可能無法在原定的10月15日發佈；不過，仍有望趕在美聯儲10月28日至29日的FOMC政策會議前發佈。
宏觀層面，週四中國央行開展的大規模流動性投放操作。為應對資金面收緊壓力，央行於10月9日開展11000億元3個月期買斷式逆回購操作和6120億元7天期逆回購操作，7天期逆回購操作利率維持1.40%不變。儘管當日逆回購到期量高達20633億元，但此次操作釋放了明確的流動性呵護信號，有效穩定了市場預期。從政策導向看，央行貨幣政策委員會第三季度例會將表述由“實施好適度寬鬆的貨幣政策”調整為“落實落細適度寬鬆的貨幣政策”，顯示貨幣政策寬鬆力度有望進一步加大。以5000億元新型政策性金融工具加快推進為標誌，第四季度可能出臺新一輪穩增長政策，核心將圍繞財政加力、貨幣寬鬆及房地產市場回穩展開，甚至存在降准預期。行業層面，多重事件驅動板塊行情分化。有色金屬及稀土永磁板塊的強勢表現，一方面源於長假期間全球資源品價格上漲形成的聯動效應，另一方面與國內新型基礎設施建設推進帶來的需求預期提升密切相關，板塊內江西銅業、白銀有色等十餘隻個股實現漲停。可控核聚變、核電等科技成長板塊的爆發，則受益於產業政策支持及技術突破預期，合鍛智能實現8天4板，永鼎股份、安泰科技等十餘隻核電概念股漲停。而旅遊酒店、文化傳媒等板塊的下跌，主要是由於長假期間相關消費數據不及市場預期，前期積累的估值壓力集中釋放。此外，券商行業迎來多重動態，首家日資獨資券商瑞穗證券（中國）有限公司正式成立，同時監管層密集開出15張罰單，強化行業合規監管，東莞證券、南京證券等則在融資、上市方面取得進展，行業分化態勢持續加劇。中國
展望後市，當前中國A股市場處於政策面寬鬆與資金面回暖的共振階段，短期強勢格局有望延續。宏觀層面，美聯儲降息預期與中國國內政策支持形成合力，第四季度穩增長政策加碼預期明確，為市場提供堅實支撐。資金層面，兩市成交額突破2.65萬億元，量能放大印證市場人氣回升，中小資金的積極參與有望維持市場活躍度。板塊機會上，建議聚焦兩條主線：一是政策與供需雙驅動的資源類板塊，如有色金屬、稀土永磁等，出口管制與需求缺口預期將支撐板塊業績改善；二是科技成長領域的細分龍頭，可控核聚變、半導體產業鏈等具備技術突破潛力的方向，疊加“十五五”規劃對6G、量子信息等領域的重點佈局預期，長期成長邏輯清晰。
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中國上證綜指突破3900點創下十年新高，稀土永磁板塊受出口管制政策催化爆發
2025/10/10 08:24
中國上證綜指突破3900點創下十年新高，稀土永磁板塊受出口管制政策催化爆發：週四為“十一”長假後的首個交易日，中國A股市場迎來開門紅，主要指數集體收漲且滬指創下十年新高，市場交投活躍度顯著提升。截至收盤，上證指數報3933.97點，上漲1.32%，成功站穩3900點整數關口，刷新2015年8月以來的階段性高點；深證成指表現更為強勁，收於13725.56點，漲幅達1.47%；創業板指則呈現分化態勢，小幅上漲0.73%，報3261.82點。成交量方面，市場資金參與熱情高漲，兩市合計成交2.65萬億元，較上一交易日大幅增加4718億元，放量特徵明顯，顯示長假後資金回流A股市場的趨勢顯著。板塊表現呈現鮮明的結構性特徵，行業層面，貴金屬板塊領漲全場，有色金屬板塊緊隨其後，漲幅達4.76%，核電板塊上演漲停潮，合鍛智能8天4板，永鼎股份、安泰科技等十餘股漲停；而影視院線概念股集體大跌，中國電影等股跌停，旅遊、教育板塊分別下跌3.0%、1.32%。概念股中，稀土永磁板塊受出口管制政策催化爆發，金力永磁、北方稀土等龍頭股漲幅超8%，吸金超60億元，成為資金佈局的核心方向；旅遊概念、租售同權等則處於跌幅榜前列。個股層面，全市場共有99只個股實現漲停，漲跌比為3115:2186，賺錢效應接近59%。外圍市場方面，美國宏觀經濟數據持續真空，投資者擔憂泡沫風險，獲利了結的需求增強。美股開盤後下挫，儘管尾盤因微軟數據中心需求的利好消息而有所反彈，但三大美股指數仍收跌。美股資金流向顯示投資者拋售週期性板塊，轉向防禦性板塊。科技七巨頭走勢分化，Meta漲幅居首，蘋果則表現最差。美債主要期限收益率普漲1-2基點。美元指數漲破99整數關口、創下兩個多月新高。比特幣反彈失敗，較日高一度跌約3.3%。強勢美元疊加以色列哈馬斯和談，黃金跌破4000美元關口。白銀上探51美元關口後大幅下行但仍收漲。原油本週反彈勢頭受挫，美油日內跌逾1.3%。據媒體援引一位知情的美國勞工部官員稱，美國勞工統計局（BLS）已召回部分員工，以準備發佈關鍵的9月CPI通脹報告。該報告對計算明年美國社會保障金（Social Security）發放額度至關重要。美國9月CPI報告很可能無法在原定的10月15日發佈；不過，仍有望趕在美聯儲10月28日至29日的FOMC政策會議前發佈。
宏觀層面，週四中國央行開展的大規模流動性投放操作。為應對資金面收緊壓力，央行於10月9日開展11000億元3個月期買斷式逆回購操作和6120億元7天期逆回購操作，7天期逆回購操作利率維持1.40%不變。儘管當日逆回購到期量高達20633億元，但此次操作釋放了明確的流動性呵護信號，有效穩定了市場預期。從政策導向看，央行貨幣政策委員會第三季度例會將表述由“實施好適度寬鬆的貨幣政策”調整為“落實落細適度寬鬆的貨幣政策”，顯示貨幣政策寬鬆力度有望進一步加大。以5000億元新型政策性金融工具加快推進為標誌，第四季度可能出臺新一輪穩增長政策，核心將圍繞財政加力、貨幣寬鬆及房地產市場回穩展開，甚至存在降准預期。行業層面，多重事件驅動板塊行情分化。有色金屬及稀土永磁板塊的強勢表現，一方面源於長假期間全球資源品價格上漲形成的聯動效應，另一方面與國內新型基礎設施建設推進帶來的需求預期提升密切相關，板塊內江西銅業、白銀有色等十餘隻個股實現漲停。可控核聚變、核電等科技成長板塊的爆發，則受益於產業政策支持及技術突破預期，合鍛智能實現8天4板，永鼎股份、安泰科技等十餘隻核電概念股漲停。而旅遊酒店、文化傳媒等板塊的下跌，主要是由於長假期間相關消費數據不及市場預期，前期積累的估值壓力集中釋放。此外，券商行業迎來多重動態，首家日資獨資券商瑞穗證券（中國）有限公司正式成立，同時監管層密集開出15張罰單，強化行業合規監管，東莞證券、南京證券等則在融資、上市方面取得進展，行業分化態勢持續加劇。中國
展望後市，當前中國A股市場處於政策面寬鬆與資金面回暖的共振階段，短期強勢格局有望延續。宏觀層面，美聯儲降息預期與中國國內政策支持形成合力，第四季度穩增長政策加碼預期明確，為市場提供堅實支撐。資金層面，兩市成交額突破2.65萬億元，量能放大印證市場人氣回升，中小資金的積極參與有望維持市場活躍度。板塊機會上，建議聚焦兩條主線：一是政策與供需雙驅動的資源類板塊，如有色金屬、稀土永磁等，出口管制與需求缺口預期將支撐板塊業績改善；二是科技成長領域的細分龍頭，可控核聚變、半導體產業鏈等具備技術突破潛力的方向，疊加“十五五”規劃對6G、量子信息等領域的重點佈局預期，長期成長邏輯清晰。
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