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全球宏觀及地緣事件成為影響市場的核心變量，中國國內基本面則為市場提供堅實支撐。國際層面，當地時間3月9日特朗普暗示對伊戰事“很快”結束但本周難收官，同時釋放豁免石油制裁、與伊朗對話、聯合俄羅斯為霍爾木茲海峽油輪護航等信號，疊加IEA召開特別會議、G7討論釋放緊急石油儲備，引發國際油價劇烈“過山車”行情，WTI原油期貨盤中跌幅一度超12%創2022年以來最大日跌幅，布倫特原油從接近120美元/桶高位大幅回落，不過實體供應端危機仍未解除，沙特、伊拉克、阿聯酋、科威特四國合計減產670萬桶/日，占全球供應量約6%，霍爾木茲海峽通行幾近停滯，伊拉克石油日產量更是從430萬桶驟降至120萬桶。國內方面，2月外貿數據表現亮眼，以美元計價出口同比增39.6%、進口同比增13.8%，1-2月原油進口創同期新高，稀土出口激增23%，外貿增速重回兩位數反映國內經濟復甦動能穩健，為A股市場奠定基本面基礎；同時央行明確2026年將繼續實施適度寬鬆貨幣政策，降准降息仍為可選項，流動性層面保持友好。
行業層面迎來多重政策與產業催化，高景氣賽道發展動能持續強化，科技領域成為市場核心主線。AI產業方面，全球AI訂單需求強勁，甲骨文第三財季營收、盈利均超預期增超20%，雲營收同比增44%，IaaS營收增84%，AI大單成為核心增量；國內騰訊秘密佈局微信AI智能體，計劃年內向全用戶開放，有望依託小程序生態重構AI應用場景，OpenClaw（“龍蝦”）持續爆火，GitHub星標數超27萬個，推動算力需求從訓練側向推理側轉移，帶動雲端推理芯片、邊緣計算等環節需求提升。新興賽道政策支持加碼，中國江蘇省九部門印發腦機接口產業創新發展行動方案，聚焦核心器件、專用芯片等關鍵環節，而腦機接口作為五大未來產業之一被寫入兩會政府工作報告，政策定位進一步躍升；工信部啟動工業數據築基行動，明確2026年底建設高質量行業數據集的目標，利好數據中心基礎設施建設；中國廣東省發佈儲能產業行動規劃，佈局固態電池多元技術路線，拓展eVTOL、儲能電站等應用場景，助力儲能行業規模化發展。同時，工業富聯、蔚來等企業披露亮眼業績，工業富聯2025年AI服務器營收增超3倍，龍頭企業的業績印證了相關行業的高景氣度，進一步強化市場對科技成長賽道的信心。
短期來看，中國A股市場將延續結構性行情，全球地緣局勢演變與國內政策發力成為核心影響因素，市場情緒仍將受中東局勢擾動但整體避險情緒有所緩解。特朗普政府釋放的談判信號及G7的政策干預預期，使得國際油價從高位回落，亞太股市集體反彈，韓股漲6%、日股漲3%，全球風險資產迎來短暫喘息，中國A股市場情緒也隨之回暖，但霍爾木茲海峽封鎖風險仍懸而未決，當前樂觀情緒或為極端恐慌後的短暫反應，油價及全球市場仍可能隨地緣局勢反復波動。國內方面，“十五五”規劃聚焦發展新質生產力，AI、腦機接口、儲能、數據中心等新興賽道政策支持明確，疊加龍頭企業業績兌現，將持續吸引資金佈局，成為市場交易的核心主線。
中長期而言，中國國內經濟基本面的穩健復甦與產業升級的持續推進，將為A股市場提供長期向上的支撐，科技成長賽道的投資價值凸顯。國內外貿回暖、內需修復的趨勢明確，貨幣政策保持適度寬鬆，宏觀經濟環境整體友好；AI技術的快速迭代與應用落地，推動算力基礎設施、AI智能體生態等產業鏈迎來持續發展機遇，而“算電協同”上升為國家戰略，中國國內電力成本優勢與國產芯片技術突破，有望助力算力產業實現全球競爭力提升。投資策略上，建議重點把握高景氣成長主線，關注AI算力（GPU、服務器、光模塊）、AI智能體上下游、腦機接口、儲能等政策支持且行業景氣度持續提升的領域，佈局業績確定性強的龍頭標的；同時關注地緣局勢緩和後油氣產業鏈的修復機會，以及外貿相關製造業的投資價值。此外，需警惕中東地緣局勢反復、全球流動性變化、AI產業商業化落地不及預期等潛在風險，合理控制倉位，把握結構性交易機會。
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龍蝦催化科技主線領漲中國A股結構性行情
2026/03/11 08:30
中東局勢反復油價劇烈震盪，龍蝦催化科技主線領漲A股結構性行情：2026年3月10日中國A股市場呈現結構性走強格局，主要指數分化上行，資金向科技成長賽道集中特徵顯著。上證指數收盤報4123.14點，小幅上漲0.65%，站穩4100點整數關口；深證成指走勢更為強勁，收報14354.07點，漲幅達2.04%；創業板指領漲市場，收報3306.14點，大漲3.04%，算力硬件板塊集體爆發成為核心拉升動力。板塊表現上，科技類賽道全面走強，芯片板塊漲0.73%，AI、機器人板塊漲0.53%，美國光伏板塊漲1.40%，騰訊概念股隨港股聯動拉升，騰訊控股漲7%帶動恒科指漲超2%；週期及能源類板塊則受國際油價波動拖累走弱，油氣板塊跌1.76%，標普能源板塊跌1.26%，標普工業、醫藥等板塊也小幅下挫。從成交特徵來看，資金明顯向高景氣科技領域聚集，創業板指及算力產業鏈成交活躍度顯著提升，反映市場風險偏好在極端避險情緒後有所回暖，結構性交易機會凸顯。全球宏觀及地緣事件成為影響市場的核心變量，中國國內基本面則為市場提供堅實支撐。國際層面，當地時間3月9日特朗普暗示對伊戰事“很快”結束但本周難收官，同時釋放豁免石油制裁、與伊朗對話、聯合俄羅斯為霍爾木茲海峽油輪護航等信號，疊加IEA召開特別會議、G7討論釋放緊急石油儲備，引發國際油價劇烈“過山車”行情，WTI原油期貨盤中跌幅一度超12%創2022年以來最大日跌幅，布倫特原油從接近120美元/桶高位大幅回落，不過實體供應端危機仍未解除，沙特、伊拉克、阿聯酋、科威特四國合計減產670萬桶/日，占全球供應量約6%，霍爾木茲海峽通行幾近停滯，伊拉克石油日產量更是從430萬桶驟降至120萬桶。國內方面，2月外貿數據表現亮眼，以美元計價出口同比增39.6%、進口同比增13.8%，1-2月原油進口創同期新高，稀土出口激增23%，外貿增速重回兩位數反映國內經濟復甦動能穩健，為A股市場奠定基本面基礎；同時央行明確2026年將繼續實施適度寬鬆貨幣政策，降准降息仍為可選項，流動性層面保持友好。
行業層面迎來多重政策與產業催化，高景氣賽道發展動能持續強化，科技領域成為市場核心主線。AI產業方面，全球AI訂單需求強勁，甲骨文第三財季營收、盈利均超預期增超20%，雲營收同比增44%，IaaS營收增84%，AI大單成為核心增量；國內騰訊秘密佈局微信AI智能體，計劃年內向全用戶開放，有望依託小程序生態重構AI應用場景，OpenClaw（“龍蝦”）持續爆火，GitHub星標數超27萬個，推動算力需求從訓練側向推理側轉移，帶動雲端推理芯片、邊緣計算等環節需求提升。新興賽道政策支持加碼，中國江蘇省九部門印發腦機接口產業創新發展行動方案，聚焦核心器件、專用芯片等關鍵環節，而腦機接口作為五大未來產業之一被寫入兩會政府工作報告，政策定位進一步躍升；工信部啟動工業數據築基行動，明確2026年底建設高質量行業數據集的目標，利好數據中心基礎設施建設；中國廣東省發佈儲能產業行動規劃，佈局固態電池多元技術路線，拓展eVTOL、儲能電站等應用場景，助力儲能行業規模化發展。同時，工業富聯、蔚來等企業披露亮眼業績，工業富聯2025年AI服務器營收增超3倍，龍頭企業的業績印證了相關行業的高景氣度，進一步強化市場對科技成長賽道的信心。
短期來看，中國A股市場將延續結構性行情，全球地緣局勢演變與國內政策發力成為核心影響因素，市場情緒仍將受中東局勢擾動但整體避險情緒有所緩解。特朗普政府釋放的談判信號及G7的政策干預預期，使得國際油價從高位回落，亞太股市集體反彈，韓股漲6%、日股漲3%，全球風險資產迎來短暫喘息，中國A股市場情緒也隨之回暖，但霍爾木茲海峽封鎖風險仍懸而未決，當前樂觀情緒或為極端恐慌後的短暫反應，油價及全球市場仍可能隨地緣局勢反復波動。國內方面，“十五五”規劃聚焦發展新質生產力，AI、腦機接口、儲能、數據中心等新興賽道政策支持明確，疊加龍頭企業業績兌現，將持續吸引資金佈局，成為市場交易的核心主線。
中長期而言，中國國內經濟基本面的穩健復甦與產業升級的持續推進，將為A股市場提供長期向上的支撐，科技成長賽道的投資價值凸顯。國內外貿回暖、內需修復的趨勢明確，貨幣政策保持適度寬鬆，宏觀經濟環境整體友好；AI技術的快速迭代與應用落地，推動算力基礎設施、AI智能體生態等產業鏈迎來持續發展機遇，而“算電協同”上升為國家戰略，中國國內電力成本優勢與國產芯片技術突破，有望助力算力產業實現全球競爭力提升。投資策略上，建議重點把握高景氣成長主線，關注AI算力（GPU、服務器、光模塊）、AI智能體上下游、腦機接口、儲能等政策支持且行業景氣度持續提升的領域，佈局業績確定性強的龍頭標的；同時關注地緣局勢緩和後油氣產業鏈的修復機會，以及外貿相關製造業的投資價值。此外，需警惕中東地緣局勢反復、全球流動性變化、AI產業商業化落地不及預期等潛在風險，合理控制倉位，把握結構性交易機會。
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