回上列表
長鑫科技科創板掛牌改寫半導體板塊估值坐標。7月27日，長鑫科技首日暴漲465.82%，成交額1412億元刷新A股個股單日歷史紀錄，市值約3.49萬億元躍居A股第一。但上市次日即大幅回調，隨後數日劇烈波動，對存儲芯片及半導體產業鏈形成持續擾動。明晟公司公告將其納入MSCI中國全股票指數，8月10日生效，被動配置資金將進一步流入。長鑫科技上市標誌著國內存儲芯片產業從技術跟隨邁向自主創新，但短期千億級成交對存量市場資金分流的壓力不容忽視，產業鏈內部去偽存真的分化將持續加速。產業端長鑫LPDDR6研發取得關鍵突破，國產存儲替代邏輯長期穩固，但短期資金抽離帶來板塊劇烈分化，無業績純題材標的調整壓力更大。同期光通信龍頭中際旭創港股上市破發，534億港元大額IPO引發市場對全球雲資本開支可持續性擔憂，公司推出40-80億元回購方案仍未能扭轉調整走勢，CPO板塊較高點回落近四成，賽道正式進入業績篩選週期。
AI產業迎來重磅產業催化，OpenAI全新多智能體模型Astra正式對外披露，僅2000美元算力成本便攻克十項長期未解數學難題，將面向監管機構完成演示，標誌AI從生成式階段邁向智能體、物理執行新階段。海外雲廠商財報出現分化，亞馬遜AI業務大幅超預期帶動股價大漲，蘋果指引偏弱壓制成長情緒；存儲板塊波動加劇，韓國存儲廠商通過長協鎖定價格彈性，鎧俠等企業推出大額回購計劃，產業估值重塑持續推進。市場擔心，高資本開支對融資高度敏感、部分需求依靠融資透支、技術盈利存在時間差，但AI大國戰略需求、算力硬件供給約束形成底部支撐，中長期軟件Agent、機器人賽道具備增量空間。
政策面釋放穩定市場明確信號，7月30日政治局會議加大逆週期調節力度，首次提出提升資本市場韌性，同步擴內需、扶持AI、穩定地產；配套育兒補貼、工業穩增長政策落地，消費板塊迎來政策紅利。資金層面杠杆持續去化，兩融餘額單週大幅回落，量化、固收+、公募同步調倉再均衡，股票ETF連續多日淨申購，長線資金持續佈局寬基與低位製造。當前市場處於資金出清階段，短期反彈存在持倉兌現拋壓，行情難以一蹴而就，三季報業績將成為估值消化關鍵節點，市場主線將逐步切換至業績兌現標的。
展望後市，短期市場處於政策托底後的震盪修復窗口，多空博弈趨於均衡。本週核心變量集中在中報業績密集披露、宇樹科技8月5日詢價及8月10日申購對機器人板塊的催化，疊加OpenAI新模型落地帶來的AI應用端預期重塑，市場結構性機會將明顯增多。操作上建議均衡配置，科技成長聚焦中報業績確定性高、估值充分消化的細分標的，規避高位硬件題材；大消費重點佈局育兒補貼利好的母嬰、食品飲料賽道。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
本週中國A股中報業績密集披露、宇樹科技8月5日啟動詢價
2026/08/03 08:30
本週中國A股中報業績密集披露、宇樹科技8月5日啟動詢價：上週（7月27日-31日）中國A股劇烈震盪，成長風格大幅跑輸藍籌。滬指週漲0.47%，深成指下跌1.42%，創業板指跌幅達3.93%。兩市日均成交額維持在2萬億元以上，7月31日放量至2.56萬億元，近4700只個股收紅。盤面上，長鑫科技上市引發的虹吸效應與光通信板塊集體調整是壓制創業板指的核心變量，而大消費、創新藥及政策受益方向展現較強抗跌韌性。外圍層面，中東地緣局勢出現戲劇性緩和，特朗普取消對伊朗軍事打擊、沙特居中斡旋降溫衝突，油價高位回落；同時OpenAI確認下一代Astra模型落地，憑藉低成本算力突破多項技術難題，全球AI產業預期迎來結構性變化。長鑫科技科創板掛牌改寫半導體板塊估值坐標。7月27日，長鑫科技首日暴漲465.82%，成交額1412億元刷新A股個股單日歷史紀錄，市值約3.49萬億元躍居A股第一。但上市次日即大幅回調，隨後數日劇烈波動，對存儲芯片及半導體產業鏈形成持續擾動。明晟公司公告將其納入MSCI中國全股票指數，8月10日生效，被動配置資金將進一步流入。長鑫科技上市標誌著國內存儲芯片產業從技術跟隨邁向自主創新，但短期千億級成交對存量市場資金分流的壓力不容忽視，產業鏈內部去偽存真的分化將持續加速。產業端長鑫LPDDR6研發取得關鍵突破，國產存儲替代邏輯長期穩固，但短期資金抽離帶來板塊劇烈分化，無業績純題材標的調整壓力更大。同期光通信龍頭中際旭創港股上市破發，534億港元大額IPO引發市場對全球雲資本開支可持續性擔憂，公司推出40-80億元回購方案仍未能扭轉調整走勢，CPO板塊較高點回落近四成，賽道正式進入業績篩選週期。
AI產業迎來重磅產業催化，OpenAI全新多智能體模型Astra正式對外披露，僅2000美元算力成本便攻克十項長期未解數學難題，將面向監管機構完成演示，標誌AI從生成式階段邁向智能體、物理執行新階段。海外雲廠商財報出現分化，亞馬遜AI業務大幅超預期帶動股價大漲，蘋果指引偏弱壓制成長情緒；存儲板塊波動加劇，韓國存儲廠商通過長協鎖定價格彈性，鎧俠等企業推出大額回購計劃，產業估值重塑持續推進。市場擔心，高資本開支對融資高度敏感、部分需求依靠融資透支、技術盈利存在時間差，但AI大國戰略需求、算力硬件供給約束形成底部支撐，中長期軟件Agent、機器人賽道具備增量空間。
政策面釋放穩定市場明確信號，7月30日政治局會議加大逆週期調節力度，首次提出提升資本市場韌性，同步擴內需、扶持AI、穩定地產；配套育兒補貼、工業穩增長政策落地，消費板塊迎來政策紅利。資金層面杠杆持續去化，兩融餘額單週大幅回落，量化、固收+、公募同步調倉再均衡，股票ETF連續多日淨申購，長線資金持續佈局寬基與低位製造。當前市場處於資金出清階段，短期反彈存在持倉兌現拋壓，行情難以一蹴而就，三季報業績將成為估值消化關鍵節點，市場主線將逐步切換至業績兌現標的。
展望後市，短期市場處於政策托底後的震盪修復窗口，多空博弈趨於均衡。本週核心變量集中在中報業績密集披露、宇樹科技8月5日詢價及8月10日申購對機器人板塊的催化，疊加OpenAI新模型落地帶來的AI應用端預期重塑，市場結構性機會將明顯增多。操作上建議均衡配置，科技成長聚焦中報業績確定性高、估值充分消化的細分標的，規避高位硬件題材；大消費重點佈局育兒補貼利好的母嬰、食品飲料賽道。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
 |