上周上證指數漲
0.29%
至
3582.6
點，振幅
2%
；深證成指上漲
0.53%
至
14492.82
點，振幅
2.53%
；創業板指上漲
0.26%
至
3284.91
點。行業上，家電
/
休閒服務
/
食品飲料
/
建築材料
/
房地產領漲，採掘
/
鋼鐵
/
有色
/
公用事業
/
交運領跌。兩市成交量略有放大，週五成交
1.01
萬億。北向資金週五再度大幅淨買入
131.82
億元，刷新
6
月
25
日以來新高，連續兩日淨買入超百億，為年內首次；整周北向資金累計淨買入
233
億元。近期人民幣持續走強，
10/19
人民幣兌美元匯率升到
6.4
以內。
10/22
美聯儲主席鮑威爾表示美聯儲正步入開始減少資產購買的軌道上，他表示如果美聯儲看到通脹預期上升的嚴重風險，將會提高利率。但他認為，現在是縮減購債的時候，而不是加息。美國上周首次申請失業救濟人數超預期下降，再創疫情爆發一年半來新低，
9
月美國成屋銷售戶數創八個月新高，預計隨著美聯儲
Taper
腳步漸進，美元與美債收益率或再上行。上周央行公開市場操作淨投放
2600
億元，除對沖未來一部分流動性缺口，亦向市場釋放了流動性合理充裕信號。本周公開市場還將有
3200
億元逆回購到期，其中週一至週五分別到期
100
億元、
100
億元、
1000
億元、
1000
億元、
1000
億元，此外週三還有
700
億元國庫現金定存到期，央行動作成為市場關注焦點。
10/23
十三屆全國人大常委會決定，授權國務院在部分地區開展房地產稅改革試點工作。決定提出，試點地區的房地產稅徵稅物件為居住用和非居住用等各類房地產，不包括依法擁有的農村宅基地及其上住宅。土地使用權人、房屋所有權人為房地產稅的納稅人。非居住用房地產繼續按照《中華人民共和國房產稅暫行條例》、《中華人民共和國城鎮土地使用稅暫行條例》執行等。《決定》授權的試點期限為五年，自國務院試點辦法印發之日起算。房地產稅改革立法有助於調節個人收入分配、縮減貧富、實現“共同富裕”的目標。預計此次試點地區將以房價上漲壓力較大的熱點城市為主循序漸進推進，在稅率上或由國務院劃定稅率範圍各地因城施策。短期房地產稅試點改革工作的推出或對
A
股地產板塊造成情緒擾動，但此前市場已對房地產稅預期較為充分，但近期管理層對於地產政策表述相對正面，疊加房企債務風波消退，房地產稅靴子落地後地產板塊有望逐漸迎來估值修復。
據新華社報導，中共中央、國務院印發的《關於完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》
10
月
24
日發佈。作為碳達峰碳中和“
1+N
”政策體系中的“
1
”，意見為碳達峰碳中和這項重大工作進行系統謀劃、總體部署。根據意見到
2030
年，經濟社會發展全面綠色轉型取得顯著成效，重點耗能行業能源利用效率達到國際先進水準。到
2060
年，綠色低碳迴圈發展的經濟體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，能源利用效率達到國際先進水準，非化石能源消費比重達到
80%
以上。政策頂層設計下有望繼續推動新能源相關板塊表現。
近期保供穩價政策重拳頻出加大週期板塊波動，此前已針對大宗商品漲價問題開展打擊煤炭期貨炒作、推動優質煤炭產能釋放等保供順價的應對政策。
10/21
發改委發佈冶金、建材重點行業嚴格能效約束推動節能降碳方案，開展煤炭價格專項調查。受政策影響，動力煤連續三日夜盤跌停；多數有色金屬回落；外盤工業金屬也全線下挫。預計未來上游價格繼續上行動能有限，中下游板塊成本壓力緩解。總的來看，全球滯漲擔憂正在增強，美國五年期
TIPS
債券漲破
3
％創下歷史新高，美聯儲政策收緊預期或對
A
股造成擾動，但中國前期圍繞共同富裕政策誤讀的糾偏以及
Q4
政策組合拳的預期有望增強
A
股吸引力，加上
MSCI
中國
A50
互聯互通指數期貨合約等工具的推出，有望進一步吸引外資流入。
10/30-10/31 G20
會議將在羅馬舉行，
11
月初舉辦的聯合國氣候大會，中美對話成為市場關注重點。
11/8
召開六中，政策行情已經逐步加溫。建議關注有望受益上游漲價壓力緩解的中下游，包含消費、電力以及低估值銀行、券商等，逢低佈局高景氣賽道新能源車、光伏、儲能等。
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