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中國2月CPI漲幅由0.2%擴大至1.3%為近三年來最高；環比漲幅由0.2%擴大至1%為近兩年來最高，主要是受春節假期較長消費需求集中釋放影響，服務價格上漲較多影響。PPI同比下降0.9%，前值為下降1.4%，本月降幅已連續3個月降幅收窄；PPI環比上漲0.4%，漲幅與上月相同，已連續5個月上漲。一是國際有色金屬、原油價格上行拉動國內相關行業價格上漲。有色金屬礦采選業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格環比分別上漲7.1%和4.6%，石油和天然氣開採業、精煉石油產品製造、有機化學原料製造價格分別上漲5.1%、0.7%和1.3%。二是算力增長帶動部分行業需求增加價格上行。計算機通信和其他電子設備製造業價格環比上漲0.6%，其中電子半導體材料、外存儲設備及部件、集成電路封裝測試系列價格分別上漲2.8%、1.2%和1.1%。
近期爆火的開源AI助OpenClaw熱度持續飆升。PinchBench專門針對OpenClaw對大模型進行基準測試，從而評估大語言模型在 OpenClaw 任務中的表現。目前官網顯示測試了全球主流的33個大模型。數據顯示，在成功率方面，谷歌的gemini-3-flash-preview位居榜首，為95.1%。國產大模型minimax-m2.1和kimi-k2.5闖進前三，測試成功率分別為93.6%和93.4%，力壓一眾claude大模型。完成測試費用方面，minimax-m2.1和kimi-k2.5費用低於gemini-3-flash-preview。前者費用分別是0.14和0.20美元，後者費用為0.72美元。另外，在任務完成的速度上，minimax-m2.1和kimi-k2.5在7個成功率高於90%的大模型中也能達到平均水平。3月9日，騰訊、字節跳動火山引擎相繼宣佈推出各自的"小龍蝦"產品，阿里雲通義實驗室也推出了同類產品CoPaw。騰訊一天之內連推三款產品QClaw、企業微信OpenClaw智能機器人、WorkBuddy，分別覆蓋個人本地、企業協作和多平臺辦公三大場景。字節跳動旗下火山引擎同日上線了ArkClaw——一款開箱即用的雲上SaaS版OpenClaw。大廠積極爭奪下一代AI Agent的使用入口，有望繼續加大算力基建投資。
總的來看，特朗普暗示美伊戰事或很快結束，或緩解市場對地緣風險擔憂。若戰事不再蔓延，有望提振市場風險偏好。不過仍需重點跟蹤霍爾木茲海峽通行恢復、美伊政策目標、代理人衝突烈度等關鍵指標。中長期而言，國內政策紅利將逐步落地見效。兩會明確的擴內需、新基建、科技創新、設備更新與以舊換新等方向，將成為貫穿全年的投資主線，硬資產+低波動風格有望延續，同時政策支持的消費與科技細分賽道將迎來佈局視窗。結構上建議聚焦三大方向：一是受益於能源供給緊張的石油石化、煤炭等上游資源板塊；二是兩會政策直接覆蓋的消費品以舊換新、設備更新相關領域；三是AI產業鏈中盈利確定性高的存儲、光模組等細分賽道。
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中國2月CPI/PPI同比+1.3%/-0.9%
2026/03/10 08:30
中國2月CPI/PPI同比+1.3%/-0.9%：3月9日週一中國A股寬幅震盪，滬指盤中跌幅一度接近2%，深證成指與創業板指跌幅一度超過3%。截止收盤，滬指跌0.67%，收報4096.60點；深證成指跌0.74%，收報14067.50點；創業板指跌0.64%，收報3208.58點。滬深京三市成交額達到2.67萬億，較上一交易日放量4515億。行業板塊漲少跌多，煤炭、IT服務、電網設備、通信服務板塊漲幅居前，航空機場、航海裝備、地面兵裝、電子元件、航運港口、工程機械板塊跌幅居前。南向資金淨買入額達360億港元，創歷史最高單日淨買入紀錄。特朗普稱美國對伊朗軍事行動“很快”會結束，但“不會”本週結束，為平抑國際油價將取消一些制裁。七國集團（G7）財長召開會議後發表聯合聲明，表示將密切監測能源市場動態，並準備採取必要措施支持全球能源供應，包括釋放戰略石油儲備，但未宣佈任何即時行動。WTI原油一度飆升近30%、逼近120美元。在G7國家釋放可能動用戰略石油儲備的信號，同時特朗普暗示戰爭即將結束後，原油價格暴跌，美油從日高重挫逾31%、較上週五尾盤下跌7%，布倫特原油跌4.67%。美國三大股指全線收高，標普盤中跌1.5%後轉漲、最終收漲0.8%。小盤股羅素2000指數盤中一度跌2.4%，尾盤同樣強勁拉升收漲1.12%，納指收漲超1%；芯片股指漲近4%、跑贏大盤，閃迪漲超10%，AMD漲超5%，英偉達漲近3%。納斯達克金龍中國指數收漲1.76%。中國2月CPI漲幅由0.2%擴大至1.3%為近三年來最高；環比漲幅由0.2%擴大至1%為近兩年來最高，主要是受春節假期較長消費需求集中釋放影響，服務價格上漲較多影響。PPI同比下降0.9%，前值為下降1.4%，本月降幅已連續3個月降幅收窄；PPI環比上漲0.4%，漲幅與上月相同，已連續5個月上漲。一是國際有色金屬、原油價格上行拉動國內相關行業價格上漲。有色金屬礦采選業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格環比分別上漲7.1%和4.6%，石油和天然氣開採業、精煉石油產品製造、有機化學原料製造價格分別上漲5.1%、0.7%和1.3%。二是算力增長帶動部分行業需求增加價格上行。計算機通信和其他電子設備製造業價格環比上漲0.6%，其中電子半導體材料、外存儲設備及部件、集成電路封裝測試系列價格分別上漲2.8%、1.2%和1.1%。
近期爆火的開源AI助OpenClaw熱度持續飆升。PinchBench專門針對OpenClaw對大模型進行基準測試，從而評估大語言模型在 OpenClaw 任務中的表現。目前官網顯示測試了全球主流的33個大模型。數據顯示，在成功率方面，谷歌的gemini-3-flash-preview位居榜首，為95.1%。國產大模型minimax-m2.1和kimi-k2.5闖進前三，測試成功率分別為93.6%和93.4%，力壓一眾claude大模型。完成測試費用方面，minimax-m2.1和kimi-k2.5費用低於gemini-3-flash-preview。前者費用分別是0.14和0.20美元，後者費用為0.72美元。另外，在任務完成的速度上，minimax-m2.1和kimi-k2.5在7個成功率高於90%的大模型中也能達到平均水平。3月9日，騰訊、字節跳動火山引擎相繼宣佈推出各自的"小龍蝦"產品，阿里雲通義實驗室也推出了同類產品CoPaw。騰訊一天之內連推三款產品QClaw、企業微信OpenClaw智能機器人、WorkBuddy，分別覆蓋個人本地、企業協作和多平臺辦公三大場景。字節跳動旗下火山引擎同日上線了ArkClaw——一款開箱即用的雲上SaaS版OpenClaw。大廠積極爭奪下一代AI Agent的使用入口，有望繼續加大算力基建投資。
總的來看，特朗普暗示美伊戰事或很快結束，或緩解市場對地緣風險擔憂。若戰事不再蔓延，有望提振市場風險偏好。不過仍需重點跟蹤霍爾木茲海峽通行恢復、美伊政策目標、代理人衝突烈度等關鍵指標。中長期而言，國內政策紅利將逐步落地見效。兩會明確的擴內需、新基建、科技創新、設備更新與以舊換新等方向，將成為貫穿全年的投資主線，硬資產+低波動風格有望延續，同時政策支持的消費與科技細分賽道將迎來佈局視窗。結構上建議聚焦三大方向：一是受益於能源供給緊張的石油石化、煤炭等上游資源板塊；二是兩會政策直接覆蓋的消費品以舊換新、設備更新相關領域；三是AI產業鏈中盈利確定性高的存儲、光模組等細分賽道。
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