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中国8月经济结构性改善，“超级央行周”本周重磅来袭
2023/09/18 08:26
中国8月经济结构性改善，“超级央行周”本周重磅来袭：上周上证指数震荡收涨0.03%至3117.74点，创业板指下跌2.29%至2002.73点创新低，深证成指下跌1.34%至10144.59点，上周五两市成交额7215亿。医药生物（+1.89%）/纺织服饰（+1.36%）/商贸零售（+0.88%）/轻工制造（+0.82%）/综合（+0.65%）涨幅居前，通信（-1.80%）/食品饮料（-1.33%）/计算机（-1.13%）/公用事业（-1.08%）/电力设备（-1.07%）跌幅居前。整周北向资金累计净流出152.06亿元。上周五美股三大指数集体收跌，道指下跌288.87点，跌幅0.83%，纳指跌1.56%，标普500指数跌1.22%。费城半导体指数跌3%，失守3500点至四周最低。英特尔跌2%至一周半最低，周二曾创去年7月来最高；AMD跌近5%至四个月最低。备受关注的“超级央行周”将来袭，美联储、日本央行、英国央行等多家央行将公布利率决议。美联储将在美东时9月19日至20日举行FOMC会议，并做出是否调整利率的决定。市场预计将维持基准利率在5.25%至5.5%的区间不变，并预计将维持该水平直到明年5月首次降息，此外，市场预计美联储将在本周会议后发布的预测中大幅提高今年的经济增速预期。
9/15统计局公布8月宏观数据，当月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，比上月回升0.8个百分点， 其中，制造业增长5.4%（前值+3.9%）为主要贡献项。高频数据显示，工业企业开工率和产能利用率涨跌参半，钢铁高炉、石油沥青装置、PTA以及焦化产能利用率均边际回升。1-8月全国固定资产投资32.7万亿元，同比增速小幅放缓至3.2%（前值+3.4%），三大分项中，制造业投资企稳回升、地产链条投资延续下行而基建稳增长加码的力度不及预期。预计四季度基建托底的要求仍维持高位。中国8月社会消费品零售总额同比4.6%，超过预期3%以及前值2.5%。受益于暑期出行和汽车促消费政策，8月中国消费出现反弹，不过除汽车以外的消费品零售额增长放缓至5.1%（前值为7.5%），在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，8月车市展现“淡季不淡”。 8月中国CPI由负转正+0.1%，环比上涨0.3%，猪油共振的基期拖累减弱；受益于大宗商品价格反弹，PPI降幅收窄1.4个百分点至3.0%，CRB、PPI、CPI分别于今年5月、6月、7月触底。综合来看，8月工业、投资、消费以及信贷、物价等数据均同比小幅改善，指向中国经济底部正在逐步得到确认。其中，制造业投资和生产的回暖为最大拉动项，不过地产销售与投资、除汽车外消费数据仍延续疲弱，需观察9月数据是否开始逐步改善向上。中国央行9/14意外降准25BP释放5000亿，再次传递稳增长政策发力信号。
证监会称加大对违规减持行为的打击力度，“我乐家居”领巨额罚单被罚没近5000万元；东方时尚实控人、董事长徐雄因涉嫌操纵证券市场罪被捕，次新股公司金帝股份上市出现巨额融券被爆光，监管层规范市场意图明确，后续更多细则有望继续落地。证监会表示，下一步将坚决贯彻落实党中央“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决策部署，抓紧完善关于减持股份的法规制度，进一步加大对违规减持行为的打击力度，速查速处、重罚重处，发现一起、查处一起，让敢于违法者受到应有惩罚、付出沉痛代价。中证指数有限公司网站15日消息，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2023年10月17日正式发布上证回购指数。上证回购指数选取回购比例较高的50只证券作为指数样本，以反映沪市较高回购比例证券的整体表现。此外，中证指数有限公司将于2023年10月17日正式发布中证回购指数等3条指数。中证回购指数选取沪深市场中回购比例较高的100只证券作为指数样本，反映较高回购比例证券的整体表现。4条回购指数系列旨在引导上市公司注重股东回报，助力估值水平的进一步改善。
在产业方面，特斯拉在一体化压铸上取得技术性突破，可以将复杂车身底部零件直接压铸成一个整体，而不用挨个去制作零件，若能实现量产，将降低生产成本50%，有望进一步带动一体化压铸表现。此外，国产光刻机传闻迎来突破主要有三条路线，或带动国产光刻机、光刻厂等进一步炒作。中秋国庆长假将至激发出游热情，旅游预订平台数据显示截至9月15日，国内热门酒店预订量同比2019年增长514%。其中，北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙、西安、南京、广州“十一”假期的酒店预订量同比2019年增长超3倍。其中，北京增幅达5.4倍，杭州、武汉增幅分别达到4.8倍、4.5倍。不过临近假期市场交投情绪及成交量或降低，市场节前或维持震荡，不过随着9月经济数据预期好转，节后市场有望回暖。建议关注受益长假来临及经济复苏的旅游酒店、顺周期等板块，半导体国产化的机会、汽车一体化压铸等。
9/15统计局公布8月宏观数据，当月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，比上月回升0.8个百分点， 其中，制造业增长5.4%（前值+3.9%）为主要贡献项。高频数据显示，工业企业开工率和产能利用率涨跌参半，钢铁高炉、石油沥青装置、PTA以及焦化产能利用率均边际回升。1-8月全国固定资产投资32.7万亿元，同比增速小幅放缓至3.2%（前值+3.4%），三大分项中，制造业投资企稳回升、地产链条投资延续下行而基建稳增长加码的力度不及预期。预计四季度基建托底的要求仍维持高位。中国8月社会消费品零售总额同比4.6%，超过预期3%以及前值2.5%。受益于暑期出行和汽车促消费政策，8月中国消费出现反弹，不过除汽车以外的消费品零售额增长放缓至5.1%（前值为7.5%），在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，8月车市展现“淡季不淡”。 8月中国CPI由负转正+0.1%，环比上涨0.3%，猪油共振的基期拖累减弱；受益于大宗商品价格反弹，PPI降幅收窄1.4个百分点至3.0%，CRB、PPI、CPI分别于今年5月、6月、7月触底。综合来看，8月工业、投资、消费以及信贷、物价等数据均同比小幅改善，指向中国经济底部正在逐步得到确认。其中，制造业投资和生产的回暖为最大拉动项，不过地产销售与投资、除汽车外消费数据仍延续疲弱，需观察9月数据是否开始逐步改善向上。中国央行9/14意外降准25BP释放5000亿，再次传递稳增长政策发力信号。
证监会称加大对违规减持行为的打击力度，“我乐家居”领巨额罚单被罚没近5000万元；东方时尚实控人、董事长徐雄因涉嫌操纵证券市场罪被捕，次新股公司金帝股份上市出现巨额融券被爆光，监管层规范市场意图明确，后续更多细则有望继续落地。证监会表示，下一步将坚决贯彻落实党中央“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决策部署，抓紧完善关于减持股份的法规制度，进一步加大对违规减持行为的打击力度，速查速处、重罚重处，发现一起、查处一起，让敢于违法者受到应有惩罚、付出沉痛代价。中证指数有限公司网站15日消息，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2023年10月17日正式发布上证回购指数。上证回购指数选取回购比例较高的50只证券作为指数样本，以反映沪市较高回购比例证券的整体表现。此外，中证指数有限公司将于2023年10月17日正式发布中证回购指数等3条指数。中证回购指数选取沪深市场中回购比例较高的100只证券作为指数样本，反映较高回购比例证券的整体表现。4条回购指数系列旨在引导上市公司注重股东回报，助力估值水平的进一步改善。
在产业方面，特斯拉在一体化压铸上取得技术性突破，可以将复杂车身底部零件直接压铸成一个整体，而不用挨个去制作零件，若能实现量产，将降低生产成本50%，有望进一步带动一体化压铸表现。此外，国产光刻机传闻迎来突破主要有三条路线，或带动国产光刻机、光刻厂等进一步炒作。中秋国庆长假将至激发出游热情，旅游预订平台数据显示截至9月15日，国内热门酒店预订量同比2019年增长514%。其中，北京、杭州、武汉、上海、重庆、成都、长沙、西安、南京、广州“十一”假期的酒店预订量同比2019年增长超3倍。其中，北京增幅达5.4倍，杭州、武汉增幅分别达到4.8倍、4.5倍。不过临近假期市场交投情绪及成交量或降低，市场节前或维持震荡，不过随着9月经济数据预期好转，节后市场有望回暖。建议关注受益长假来临及经济复苏的旅游酒店、顺周期等板块，半导体国产化的机会、汽车一体化压铸等。
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