深改委会议强调推动能耗双控逐步转向碳排放双控，6月新增社融4.22万亿M2-M1剪刀差扩大：大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.81%。北向资金全天净买入34.89亿元；沪深两市昨日成交额7737亿，较上个交易日放量123亿。盘面上，汽车产业链个股午后集体走强，芯片股早盘反弹；下跌方面，电力股陷入调整，杭州热电、晋控电力跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。海外市场方面，市场等待周三和周四公布的美国6月CPI与PPI通胀数据，观察能否揭示通胀持续下降并为利率走向奠定基础。摩根大通、富国银行和花旗等“具有系统重要性的金融机构”本周发布财报。截至收盘，标普500指数涨幅0.67%，道指收涨0.93%，纳指收涨0.55%。除此之外，短端美债收益率走高，长债收益率下跌，曲线倒挂加深。英镑15个月新高，离岸人民币一度升破7.20元至两周高位。现货黄金连涨三日至三周新高，油价逾两个月最高。
习近平7月11日下午主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议，对国际贸易及能源改革提出指导意见。要充分发挥我国综合优势，以国内大循环吸引全球资源要素，提升贸易投资合作质量和水平。要把构建更高水平开放型经济新体制同高质量共建“一带一路”等国家战略紧密衔接起来，积极参与全球治理体系改革和建设。能源改革方面，从能耗双控逐步转向碳排放双控，要坚持先立后破，完善能耗双控制度，优化完善调控方式，加强碳排放双控基础能力建设，健全碳排放双控各项配套制度，为建立和实施碳排放双控制度积极创造条件。要进一步深化石油天然气市场体系改革，加强产供储销体系建设。会议审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》等文件。碳排放再次被提及，在光伏产业链、风电产业链价格逐步下降下叠加政策支持装机速度有望提升，亦带动储能、特高压建设的提速，相关板块有望得到利好。
行业方面，国家能源集团7月10日单日完成发电量40.9亿千瓦时，刷新历史最高纪录，较前一日增长2.1亿千瓦时，超历史峰值0.4亿千瓦时。国家能源集团表示，华南、华东等省区最高负荷屡创新高，部分地区电力供需形势严峻，7月份以来，宁夏、江苏、浙江等5家子分公司日发电量已连续多日突破2亿千瓦时，16家子分公司日发电量突破1亿千瓦时。2023年夏季7-8月仍可能存在用电缺口，迎峰度夏期间电力平衡难以满足。夏季高温天气来袭，在缺电地区建厂及在电力市场化政策完善的地区建厂的电企充分利好。由于高温天气提前，二、三季度火电企业发电量有望超越市场预期。
宏观数据方面，中国人民银行发布上半年金融数据。6月社融新增4.22万亿，同比减少9859亿元；6月人民币信贷新增3.05万亿，同比多增2296亿元，大幅超越市场预期，同比少增主要是去年政府债高基数。6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点；狭义货币(M1)余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和2.7个百分点，6月M2-M1增速差扩大1.3pct至8.2%，显示经济活性仍不乐观资金仍有待活化。综合来看，2023年H1拉开序幕，目前已有近120家公司披露中报业绩预告，多家公司表现亮眼，或能提振相关板块及个股表现。但中美关系仍紧、人民币回摆尚需时日，市场或在震荡中等待更多的刺激政策。建议关注细分AI赛道，低估值新能源、催化不断的智能汽车，以及高温缺电业绩支撑下的火电等。

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