9家科创板公司集体发布减持公告，中美关系紧张再度升级：周四，A股探底回升，早盘三大股指一度均跌超2%，医药、军工板块飙升力撑大市，机构抱团股持续大涨。上证指数收跌0.24%，创业板指涨1.11%，深证成指涨0.03%，科创50指数跌0.21%，全天成交1.22万亿元。北向资金全天净卖出36.54亿元。资金面上，周四央行开展国库现金定期存款操作500亿元，中标利率2.70%，并开展500亿元7天逆回购操作。Shibor利率普遍上行，隔夜shibor上涨52.20BP达1.858%，7日shibor上涨19.90BP达2.207%。盘面上，军工、生物疫苗、免税店板块涨幅领先；数字货币、网络游戏、银行板块则跌幅靠前。隔夜美股三大指数低开低走，纳指跌2.29%，标普500指数跌1.23%，道指跌1.31%，科技股普遍下挫，贵金属板块回落。特斯拉跌近5%，苹果、微软跌超4%。
目前，工信部表示二季度以来工业经济稳步回升，经济运行初步判断已经回归到正常轨道，下半年有信心、有能力继续保持工业经济平稳向好的运行态势。同时，财政部表示，6月国有企业营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长，分别增长7.1%、6%。迭加中美关系处于敏感期，为了避免政策和经济景气度错配，引发中长期发展隐患，政治局会议召开在即，市场担心或释放政策边际不再放松的信号。我们可以发现，7/20日，银保监会召开2020年年中工作座谈会表示应提早谋划应对银行业不良资产大幅增长。同时，近期监管严打资金套利，6月结构性存款大降超万亿。整体上，我们认为就下半年的货币政策而言，已经没有必要像年初疫情严重时那样频繁出手。货币政策“宽货币+重结构+降价格”的组合可能不会变化，但鉴于流动性已经非常合理充裕，下半年可能更多侧重于“重结构+降价格”。
11月前中美均将处于关系敏感期，不断拉高谈判筹码，并不断拉拢盟友。周四美国要求关闭中国休斯顿总领馆，美国国务院表示，休斯敦是中国窃取美国研究信息的中心。《环球时报》总编胡锡进发布推文称，据他所知，中国将在北京时间周五宣布关闭一家美国驻华领事馆。彭博报导美国司法部称，已逮捕三名中国研究人员，他们涉嫌隐瞒与中国军方关系。联邦调查局正寻求逮捕躲藏在中国驻旧金山领事馆内的另一名研究员。此外22日一架美国军机出现在台湾岛以南的南海领域；23日，商务部表示敦促美方停止对所谓“人民币汇率低估”进行反补贴调查。同时，预计蓬佩奥将在今晚讲话中宣布针对中国采取进一步的围堵行动。目前形势来看，澳大利亚以及英国因为香港问题等因素大概率成为美国遏制中国的支持者，但在大选前，美国为了选票只想竭力挑衅，想真正制造军事冲突的意愿不大。中方对此态度十分强硬，并也在不断拉动盟友。昨日外交部发言人表示，由于英方违反承诺在先，中方将考虑不承认英国国民（海外）护照作为有效旅行证件，并保留采取进一步措施的权利。同时，昨日中俄执政党对话机制第8次会议召开，普京表示俄中关系已达到前所未有的高度，将共同维护国际安全和稳定，进一步巩固俄中全面战略协作伙伴关系。大选前中美关系紧张升级，预计双方拉锯仍将反复持续。
昨夜9家科创板公司集体发布减持公告，其中8家股东以7月23日收盘价计算，套现近68亿。剩下一家中微公司试水科创板首单询价转让，转让的价格下限为178.00元/股。8家公司分别为容百科技多名股东拟合计减持不超11.95%股权、嘉元科技股东鑫阳投资等拟合计减持不超7.87%股份、乐鑫科技股东Shinvest拟减持不超3%、西部超导多股东拟合计减持不超14%公司股份、沃尔德部分股东及董监高等拟合计减持不超9.08%、瀚川智能持股4.99%的股东江苏高投拟减持不超3%、光峰科技多名股东拟合计减持不超9%、新光光电股东朗江创新、朗江汇鑫壹号拟减持不超1.49%。解禁潮势必使相应板块和个股承压，短期政策边际转向的担忧增强迭加中美摩擦持续升级，或处于震荡行情。中长期来看，由于居民储蓄转移迭加改革开放带来动力，A股中长期向上趋势不变。建议持续关注政治局对政策及发展方向的定调，以及中美博弈的走向。操作上建议持续逢低布局处于景气向上周期的业绩确定性强的信创、新能源车、半导体、5G等基建方面方向。其中， 7/23日，消息显示，工信部已制定了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，目前规划已经上报国务院，下一步将加快发布，新能源汽车产业将迎政策“大礼包“。整体上，随着国内疫情防控向好态势的进一步巩固，汽车产业逐步回暖复苏，6月产销量分别增长22.5%、11.6%，迭加2019H2基数较低，2020H2-2021年各大整车厂将批量上L3新车款，预期2020H2-2021年汽车电气化、智慧化产业链将迎来业绩爆发期，建议持续关注。

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