香港恒生指数上周下跌2.2%或471点至20,720点。上周恒指成分股强势股有华润万象生活(1209 HK)涨4%，券商预期2023年物管行业的发展乐观，因保交楼项目将增加物企管理面积，疫情放开有利于物企开展增值服务。新奥能源(2688 HK)涨3%，券商调升公司目标价，预计公司对泛能业务敞口越来越大，盈利稳健。中国联通(762 HK)涨3%，同业提及加大派息至7成，新兴业务增长势头今年有望继续翻番。盈利稳定和股息率股票受投资者欢迎。

表现最差成份股领展房地产投资信托基金(823 HK)跌16%，公司透过供股筹措多达193亿港币的资金，每股44.2港元的认购价，较前一日收盘价并计算除权后折价约26%。药明生物(2269 HK)跌12%，公司发2022年盈警，市场下调2023-24年盈利预期。新世界发展(17 HK)跌9%，投资者忧虑其他地产股及房产基金跟随集资行动，房产股全线下挫。

香港股市平均每日成交金额约1,069亿港元，周比减少10%。市场缺乏方向，投资气氛较淡。亚股持续盘整，台湾、韩国、日本、新加坡和泰国下跌1%，越南和印度尼西亚平盘。由于港股每日成交额下降且没有主要经济数据发布，我们认为近期指数上涨没有动力。因此，我们预计本周早些时候市场将盘整。阿里巴巴 (9988 HK)的互联网股业绩或将吸引市场关注。短期内，电信/公用事业的防御性股票应该是市场的关注点。

上周我们发布研究报告有:

宝胜国际 (3813 HK，买进) - 一月销售表现理想. 宝胜于2月10日公布了2023年1月的销售数据。1月销售总额同比持平于人民币28.1亿元，扭转了自2022年8月以来的销售负增长趋势。我们认为2023年1月表现理想，主要得益于产品供应的情况有所改善以及中国取消防疫措施。接下来，市场将关注3月份发布的2023年前两个月的销售数据。鉴于良好的基数效应（2022年2月：同比下滑46%），我们预计销量有望实现正增长。

分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

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