两市成交额放大至7516亿元，证券法修订草案下周审议：周二上证指数收盘涨1.27%报3022.42点，收复3000点并创三个月新高；深证成指涨1.45%报10306.03点续创8个月新高；创业板指涨1.2%报1801.62点，创出一年半新高。两市成交逾7500亿元，规模再度刷新三个月以来最高。受益央行超额续作MLF及利率不变的政策利好，券商股爆发，南京证券强势三连板。银行、保险午后力挺大盘，邮储银行一度触及涨停。LED、锂电池、面板、5G等表现活跃，热门股漫步者、万通智控涨停，均创下历史新高；年初十倍股东方通信涨停，南京证券三连板等体现当前市场交投热情。恒生指数收涨1.22%报27843.71点，国企指数涨1.73%，红筹指数涨0.72%。全日大市成交1053亿港元。科技股、医药股、金融股集体发力。
资金面上，杠杆资金加速入场，截至12/16，两市融资余额报9771.39亿元，较前一交易日增加了92.86亿元，融资余额创4月24日以来新高。从12/2至 12/16，两市融资余额在近11个交易日中仅出现1天下降，其余交易日全部呈现上升，累计增加251.41亿元。融资净买入额排名前10的个股中，归属电子、计算机、通信行业的科技股就占据7席。北向资金净流入88亿，连续24日净流入近900亿元。多家外资私募大笔增加注册资本金，加大对中国市场的投入。如12/11桥水（中国）投资管理有限公司将其注册资本从1.2亿元人民币增至3.1亿元人民币，涨幅高达158.33%。此外如富达利泰投资在今年7月将注册资本从2200万美元增至4200万美元，涨幅达90.91%；瑞银资管在7月17日将注册资本从1亿人民币增至2.1亿人民币，涨幅达110%。不仅外资，据上海证券报，多家大型保险机构于本周一召开内部会议，更有不少连夜开会，就当前宏观环境和市场环境的变化进行沟通。沟通之后的结果是调整短期投资战术，积极加仓。海内外增量资金持续入场，并推动量能持续放大至7516亿元，将提振市场情绪进一步吸进场外资金。
消息面上，十三届全国人大常委会第十五次会议，将于12/23至12/28举行，委员长会议建议审议多项法律修订草案，其中，证券法修订草案位列其中。这部中国资本市场的“根本大法”，再次成为市场的焦点。若此次审议通过，修订后的证券法有望赶在注册制授权期限到期前落地。此次证券法的修订历经四年三审，三审稿包括科创板注册制设专节，对科创板试点股票发行注册制作出规定；另外还从证券的范围、证券的公开发行、证券交易行为、投资者保护、证券监管等方面进行了修改完善，加大对投资者的保护、股东代表诉讼制度得以完善，并对内幕交易、市场操纵、虚假信息等违法违规行为的打击力度。此前在中央经济工作会议中，针对明年经济重点工作之一的“深化经济体制改革”提到要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。2020年随着新版《证券法》的正式落地，以及注册制的全面推广，资本市场改革力度或将加大，中国资本市场市场化、法制化、国际化的步伐势必加快，有利于提高中国资本市场稳定性、透明度。
12/17首艘国产航母“山东”号在海南省三亚军港正式交付，习近平出席交接入列仪式。相对辽宁舰山东舰完全由中国自主设计、自主配套、自主建造。据国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人任国强日前表示中国第二艘国产航母及第三艘国产航母都会尽早提上日程。随着国产航母交付进程的推进，相关航母制造及竣工产业链有望受资金关注。
12/18-12/20习近平将出席庆祝澳门回国20周年大会暨澳门特别行政区第五届政府就职典礼，并视察澳门特别行政区。在2月份的《粤港澳大湾区发展规划纲要》中48次提及澳门与香港持平并高于深圳的30次，明确澳门作为大湾区四大中心城市之一和区域发展核心引擎。在澳门回归20周年之际有望迎来政策大礼包，目前市场寄予最高预期主要是以人民币计价的澳门证券交易所，旨在将澳门打造成金融中心促进澳门经济多元化发展，目前该方案已呈至中央，相关澳门本地股有望受提振。本周二美国众议院通过安全和可信通信网路法案，禁止美国政府从被视为“国家安全威胁”的公司购买电信设备。众议院此举被认为是美国应对华为“威胁”的最新尝试。而相关专家报告则指出，在2017至2020年期间，限制华为的政策会给北美消费者带来200亿美元的额外成本，运营商要负担更高的网络建设费用。虽然中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，贸易谈判的不确定性暂时落地，但是中美围绕高新技术领域的博弈仍将持续，国内半导体企业通过外生内延实现技术赶超的节奏并未停下。16日国内半导体企业韦尔股份通过境外全资子公司以现金方式出资美元5000万元参与投资由璞华资本管理的境外半导体基金，重点参与境内外集成电路领域的并购整合。国家大基金资金扶持、优质企业整合等有助于国内企业进一步储备优质资产，获得先进专利技术。总体来看 11 月份PMI、工业增加值以及社零等数据超预期显示经济回暖企稳，前期逆周期政策逐渐显现效果。海内外增量资金的持续流入、两市成交量大幅放量等提振市场热情并助力大盘突破3000点。操作上建议持续低接科技股，包括推动国产替代的半导体设计、制造等板块，具备较高确定性的5G基建和设备板块，以及低估值的地产板块及受益于金融开放政策进一步落地的金融股。另外目前已逾500家上市公司发布年报预告，而且首份2019年度高转送预案于12/15晚间出炉，年报行情有望展开建议持续关注。
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