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中国7月进出口数据不及预期，穆迪下调美国10家中小型银行信用评级
2023/08/09 08:30
中国7月进出口数据不及预期，穆迪下调美国10家中小型银行信用评级：大盘全天低开后弱势震荡，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.53%。北向资金全天净卖出68.15亿元，沪深两市昨日成交额7989亿，较上个交易日缩量912亿。盘面上，医药股集体反弹，氟化工概念股震荡走强，氢能源概念股尾盘异动，券商股表现分化。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。海外市场方面，费城联储主席哈克称，从现在到9月中旬若没有任何令人担忧的新数据，美联储或将结束加息、处在可维持利率不变的节点，暗示加息结束。穆迪于8月7日晚间发布报告，下调美国10家中小型银行信用评级，将6家更大型的银行评级列入潜在下调的观察名单，并将11家主流银行的前景展望从稳定改为负面。受此消息影响，美股集体低开，截至收盘标普500指数跌0.42%，道指收跌0.45%，纳指收跌0.79%，美国银行股指一度跌4%。美债收益率方面，美股盘初，美债收益率恢复跌势且长端收益率跌幅更深。午盘后，对货币政策更敏感的两年期收益率一度小幅转涨重返4.76%，仍徘徊7月20日以来的三周低位。欧股普跌，泛欧Stoxx 600指数收跌0.23%，欧元区Stoxx 50指数和德国股指均跌超1%，被“暴利税”计划重创的意大利银行板块暴跌7.6%，欧洲银行指数跌2.7%。避险需求提升，美元兑非美货币普涨。衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY最高涨0.7%至102.80，离岸人民币一度跌近500点失守7.25元。
政策方面，国务院总理李强8月8日主持召开国务院常务会议，研究下一步做好防汛抢险救灾、群众生活保障和灾后恢复重建工作举措。会议强调，加快修复道路、供电、供水和通信等设施，做好市场保供稳价，尽快恢复灾区正常生产生活秩序。各相关部门要进一步加大支持力度，迅速拨付各类救灾资金，能预拨的提前预拨，提早进行补偿救助。金融机构要加强对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持，开通保险理赔绿色通道，能赔快赔、应赔尽赔，最大限度减少洪涝灾害对经济社会发展和人民生活的影响。随着洪涝灾害的结束，各地相继开始在后重建工作。此次国务院会议重点提及重建工作，并给予相应的支持政策。有利于水泥等建材板块的需求提振，并对于相关工程机械板块需求亦有一定上升。
行业方面，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是中国国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。当前氢能源由于生产运输及储存等环节还不完善，成本较高。在政策不断完善下氢能源有望占比提升，带动整体氢能板块上行。除此之外，7月乘用车市场零售达到177.5万辆，7月零售是历史次新高，走势极强。7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，行业需求开始逐步好转。医疗板块方面，反腐力度持续加强，上海市公安局等相关部门联合印发《上海市药品行政执法与刑事司法衔接工作实施细则》，加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度，严防严管严控药品安全风险。对于反腐及合规较为严格的龙头药企和器械企业影响有限。
中国7月进出口双双下滑均不及预期，以美元计，出口同比-14.5%，前值-12.4%；进口同比-12.4%，前值-6.8%。对东盟出口同比收窄21.43%，对欧盟出口同比下降20.62%，对美国出口下降23.12%，对日本出口下降18.38%。一方面同期基数高、另一方面外需下行压力持续，短期出口仍待磨底。综合来看，虽当前提振市场信心政策不断涌现，但经济数据仍弱、政策落地及成交量是否能够维持及进一步扩大仍需观察，外围市场波动加大人民币贬值使市场承压。建议关注结构性机会，一方面建议关注政策预期改善利好的地产链、金融、大消费等顺周期板块，另一方面关注超跌板块，如业绩仍有支撑的新能源。
政策方面，国务院总理李强8月8日主持召开国务院常务会议，研究下一步做好防汛抢险救灾、群众生活保障和灾后恢复重建工作举措。会议强调，加快修复道路、供电、供水和通信等设施，做好市场保供稳价，尽快恢复灾区正常生产生活秩序。各相关部门要进一步加大支持力度，迅速拨付各类救灾资金，能预拨的提前预拨，提早进行补偿救助。金融机构要加强对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持，开通保险理赔绿色通道，能赔快赔、应赔尽赔，最大限度减少洪涝灾害对经济社会发展和人民生活的影响。随着洪涝灾害的结束，各地相继开始在后重建工作。此次国务院会议重点提及重建工作，并给予相应的支持政策。有利于水泥等建材板块的需求提振，并对于相关工程机械板块需求亦有一定上升。
行业方面，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是中国国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。当前氢能源由于生产运输及储存等环节还不完善，成本较高。在政策不断完善下氢能源有望占比提升，带动整体氢能板块上行。除此之外，7月乘用车市场零售达到177.5万辆，7月零售是历史次新高，走势极强。7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，行业需求开始逐步好转。医疗板块方面，反腐力度持续加强，上海市公安局等相关部门联合印发《上海市药品行政执法与刑事司法衔接工作实施细则》，加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度，严防严管严控药品安全风险。对于反腐及合规较为严格的龙头药企和器械企业影响有限。
中国7月进出口双双下滑均不及预期，以美元计，出口同比-14.5%，前值-12.4%；进口同比-12.4%，前值-6.8%。对东盟出口同比收窄21.43%，对欧盟出口同比下降20.62%，对美国出口下降23.12%，对日本出口下降18.38%。一方面同期基数高、另一方面外需下行压力持续，短期出口仍待磨底。综合来看，虽当前提振市场信心政策不断涌现，但经济数据仍弱、政策落地及成交量是否能够维持及进一步扩大仍需观察，外围市场波动加大人民币贬值使市场承压。建议关注结构性机会，一方面建议关注政策预期改善利好的地产链、金融、大消费等顺周期板块，另一方面关注超跌板块，如业绩仍有支撑的新能源。
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