香港恒指上周升3.0%或517点至17,740点。恒指成分股强势股有体育用品李宁(2331 HK)和安踏(2020 HK)升11.2%/9.1%，北京马拉松复办，利于体育用品消费气氛。金沙中国(1928 HK)升9.9%，市场预期12月的中场博彩收入将恢复到疫情前的45%至50%。国庆黄金周资金流向内需股，周大福珠宝(1929 HK)升7.7%，市场预料2023财年第二季及下半财年收入表现强劲，华润啤酒(291 HK)升7.4%。
 
表现最差成份股有新世界发展(17 HK)跌4.5%，市场下调2023/24财年每股盈利预测35%/47%，反映利息支出增加、发展物业入账减少。翰森制药(3692 HK)跌4.2%，内地疫情再起，恐续拖累公司下半年创新药物的宣传活动，销售恐持续不如预期。东方海外(316 HK)跌3.3%，忧运费持续下跌，投行首予减持评级。
 
因为国庆黄金周，港股通上周暂停。香港股市平均每日成交金额约720亿港元，周比下跌26%，缺少中国资金参与。亚洲其他股票市场:越南下挫8.0%，台湾、韩国、日本反弹2-5%，新加坡、泰国和印度尼西亚平盘。
 
香港市场本周将受到即将公布的中美经济数据的影响。中国将于本周五公布消费物价指数、生产者物价指数、进出口额等9月份经济数据。此外，美国将公布零售销售, 生产者物价指数和消费物价指数。美国数据将进一步洞察美国加息的速度和通胀是否见顶。整体而言，我们相信恒生指数本周将在 17,000 点至 18,500 点水平。在这个动荡的市场中，中国电信和澳门博彩等行业应该是我们的首选。
 
上周我们发布研究报告有:
 
香港消费产业: 香港八月零售额同比下滑 0.1%至 286 亿港元/27 亿美元，远低于本中心/市场预估之同比增长 10%/2.7%，主要系因百货公司及超市表现疲弱。2022 年前 8 个月销售额同比下滑 1.5%。受到中秋节提早及金融市场波动影响，本中心预期 9 月零售额将同比下滑 2%。主因金融市场波动、中秋节日期提前（2022 年为 9 月 10 日；2021 年为 9 月 21 日），消费者购买力保留至 10 月。
 
中国汽车产业: 中国五大电动汽车新势力公布了 2022 年 9 月的交付数据，总销量为 5.99 万辆，同比增长 50%，环比增长 12%（2022 年前 9 个月：46.67 万辆，同比增长 84% ）哪咤汽车以同比增长 1.3 倍的交付量连续第三个月蝉联第一名，理想汽车则在 L9 的第一个完整月交付的助力下，重返第二名。小鹏汽车（9868 HK；未评等）的销量令人失望，在 G9 计划于 10 月下旬大规模交付前跌至 10,000辆以下。比亚迪（1211 HK；未评等）的交付量再次创新高，同比增长 1.8 倍至 20.1 万辆。
 

分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

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