中美矛盾激化引发市场担忧，中国11月出口同比增长14.9%:周一，沪深两市股指全天弱势运行，上证指数收盘跌0.81%，深证成指跌0.38%，创业板指跌0.16%；万得全A跌0.56%，成交量略有扩大达7598亿元，上日为7425亿元。北向资金全天实际净卖出11.6亿元。其中，沪股通实际净买入8.65亿元。资金面上，央行公开市场周一开展500亿元7天期逆回购操作，当日有1500亿元逆回购和3000亿元MLF到期。板块上，疫苗、汽车、金融板块领跌，地产、煤炭、黄金板块同样疲软；农业、半导体、白酒股逆市活跃。路透社报导，美国政府最快将于周一公布，对至少12名中国官员实施制裁，取消港议员资格，恒生指数受中美关系恶化消息拖累收跌1.23%。之后美国财政部于当地时间7日一早宣布对14位中国全国人大官员实施制裁，理由是他们“涉及取消香港立法会议员资格一事”。中国外交部发言人华春莹7日在回答相关问题时表示，中方一直坚决反对、强烈谴责美方借香港问题干涉中国内政、对中方人员进行所谓制裁。 而针对富时罗素相关指数剔除8家中国公司，华春莹表示，我们注意到你说的情况，这显然是受到了美国政府相关行政命令的影响。中方此前已经就美方炮制所谓中方涉军企业做出了评论，我也愿意再次重申，中方坚决反对美方无端打压中国企业。中美矛盾激化引发市场担忧。
中国11月（以人民币计）出口同比增14.9%，前值增7.6%；进口同比降0.8%，前值增0.9%；贸易顺差5071亿元，前值4017.5亿元。其中，从类型和主体上看，一般贸易，民营企业进出口增长、比重提升；从结构上看，对东盟、欧盟、美国、日本和韩国等前5大交易伙伴进出口增长；从行业上看，机电产品、纺织品和塑料制品等出口增长，服装、鞋靴和箱包等出口下降。整体上，预计后续进出口数据有望保持回暖状态。值得注意的是，PMI新出口订单51.5，前值51。这意味着虽然全球二次疫情不容忽视，但制造业生产恢复较为充分，数据上发达国家PMI触底反弹。加之今年上半年全球需求疲软的基数作用，明年上半年进出口数据有望保持回暖状态。此外，截至2020年11月末，我国外汇储备规模为31785亿美元，较10月末上升505亿美元，升幅为1.61%。整体上，11月我国外汇市场运行稳健，跨境资金流动总体均衡。
近期新能源车产业链利好不断。终端需求上，长城、长安昨天都公布了11月同比增长约2-3成的亮眼销量公告。上游供给侧方面，由于供给紧张迭加需求爆发，电解液、磷酸铁锂及ESP等电动车上游原料纷纷涨价。其中，磷酸铁锂8-10月，连续3月同比增长翻倍，并逐步向下传导。目前，已经有电池品牌放出即将涨价的风声，将从9号开始全面调价。整体上，目前中、欧、美积极拥抱碳中和，将推动以清洁能源为核心的本轮能源革命加速。习近平提出将让提高中国减排贡献力度，力争在2030年前CO2排放达到峰值，2060年实现碳中和。欧盟多国提议“2050年前实现碳中和”写进法律，拜登也提出2050年要实现碳中和。预计能源革命下，新能源车渗透率有望持续超市场预期。
总的来说，目前跨年行情已经展开，宏观经济向好是股市最大的支撑，而流动性和市场情绪则对行情有所制约。操作上，建议关注以下两条主线，一是经济复苏受益的顺周期板块，基本面改善迭加较低估值，股息率较高且行业基本面向好的部分周期龙头公司；二是建议持续逢低布局受益于12月中旬中央经济工作会议，政策预期不断增强的数字货币、AI、新能源车板块。

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