上证综指编制方案将于7/22修订，科技ETF发行再度获批：上周上证指数收盘涨1.64%报2967.63点，振幅为2.85%；深证成指涨3.70%报11668.13点，振幅为4.47%，较3月低点上涨逾20%，进入技术性牛市；创业板指涨5.11%报2319.45点，振幅为5.04%，时隔逾四年重返2300点；万得全A涨1.07%。两市成交额接近7800亿元。两融余额再创新高，周五升至1.13万亿，已超越市场3月中旬时阶段高点。周五北向资金实际净买入182.33亿元，创为历史次高。整周北向资金累计净买入203.68亿元。6月22日开盘前，富时罗素将把A股纳入因子从此前的17.5%提升至25.0%，共涉及1051只个股。这标志着富时罗素第一阶段的A股纳入工作全部完成。除外资入市外，近期爆款基金持续发行持续推升市场。此外，监管层公示6/19日华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF同日于6/8获批。以今年1月21日获批的国泰中证新能源汽车ETF为界计算，监管层重启科技ETF批复已过了近五个月。多个信息表明，监管层低调重启科技类ETF获批，有望进一步吸引增量资金入市。
6/19上交所发布公告称，为提升指数编制的科学性，增强指数的表征功能，上海证券交易所和中证指数有限公司当日宣布，将于7月22日修订上证综合指数的编制方案。新规主要修订内容包括ST、*ST股票将从上证综指中剔除、科创板以及红筹企业发行的存托凭证将纳入上证综指；日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。此举加快中国资本市场改革步伐，体现高层意图发展直接融资、借助直融推动优质企业发展、推动产业升级。将科创板、CDR相关股票纳入上证综指，有助于反映沪市行业结构变化，而增加新经济公司也有望为上证综指带来长牛行情。另外，为及时反映科创板上市证券的表现，为市场提供投资标的和业绩基准，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。截至Q1末公募基金对科创板的持股市值规模为95亿元，配置比重0.69%，市值占比为1.83%。对比公募基金对创业板的配置比重15.19%，市值占比为10.16%。 科创板50指数发布后，后续有望陆续发行配套指数基金。
在疫情方面，6/11-6/20期间北京地区10天确诊227例，张文宏表示，近期全球多国纷纷加大对于新冠药物的研发投入，而加快疫苗产品研发速度也将成为解决这一全球性灾难的关键途径。无论疫苗到来与否，全球性疫情蔓延情况至少要到年底和明年上半年。张文宏指出，北京疫情不能看作是第二波疫情来临，这次北京出现的疫情应该是一次比较突然的、小范围的暴发，但是暴发力度目前仍在可控范围内。不过全球疫情仍在爆发之中，世界卫生组织总干事谭德塞6月19日在例行记者会上表示，前一天各国向世卫组织报告确诊病例超过15万例，是疫情暴发以来报告新增确诊病例最多的一天。上周海外市场重拾上行，主要是得益于美联储开始二级市场直接购买信用债，SMCCF的政策支持以及5月美国零售消费数据大超预期推动。由于美国疫情再度抬头，苹果公司因此决定将再度关闭疫情严重州的部分门店，疫情发酵或对市场情绪造成扰动。
就A股而言当前市场仍处于流动性宽松阶段，6/17国常会提出，“综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕”。6/18央行时隔4月重启14天逆回购，且中标利率2.35%较上一期下调20个基点。国常会也提出推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元，金融让利迭加逆回购利率下调，本月LPR仍有望下调。高层定调下资本市场迎政策大力支持，迭加海内外增量资金持续入市，流动性持续宽松持续推升市场尤其是龙头表现。此外，在行业方面国家存储器基地项目二期在武汉开工。项目一期已于2016年底开工建设，进展顺利，32层、64层存储芯片产品已实现稳定量产，并成功研制出全球首款128层QLC三维快闪存储器芯片；国产替代持续推进。总的来看，资金行情持续推升带动大盘表现，但仍需防范海外带来的不确定性，包括中美关系、欧盟对华态度等。建议关注政策与行业驱动下的科技板块，包括5G、消费电子、新能源车、半导体等行业龙头。

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