上周上证指数累计涨1.76%至3156.14点，深证成指上涨2.89%点至11219.79点，创业板指上涨3.2%至2383.32点，周五两市成交额为8652亿，较前一日万亿成交有所缩量。北向整周资金合计净买入265.07亿元。疫情防控措施优化背景下餐饮旅游、食品饮料、商贸零售等消费板块领涨市场；煤炭、钢铁、公用事业等周期类行业表现相对疲弱。美国劳工部周五发布的数据显示，11月美国非农就业人数增加26.3万人，修正后的前值为28.4万人；由于劳动参与率下降，失业率维持3.7%不变。“新美联储通讯社”认为凸显明年上半年利率突破5%的风险，报告公布后2年期和10年期美债收益率盘中蹿升后回落美元转跌。由于美元走弱和国内政策提振，人民币汇率连续升值，离岸人民币汇率四天升值近3200点，中概指数全周大涨逾20%。

近期全国各大城市对防控措施进行了优化调整。上海12/5起乘坐市内公共交通、室外公共场所不再查验核酸阴性证明，深圳搭乘公交、地铁、药店、公园、旅游景点等，凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明。南宁12/3起地铁等公共场所不再查验核酸阴性证明。昆明则公告公共交通工具不得拒载无核酸阴性证明的乘客。哈尔滨进入经营场所和单位，不再查验核酸证明。新疆乌鲁木齐12/5起商贸服务业全面有序恢复正常生产经营等。防疫政策优化有望改善市场对经济基本面逐步回暖的预期，疫后消费有望开启修复。广州市疫情防控措施调整优化后，12/1单日广州市零售药店感冒、发热类药品的销售记录达10万条，是平日的2.5倍。11月中旬连花清瘟一度在河北石家庄部分药店被买至断货，感冒灵、泰诺等非处方药感冒药也成为大众的囤货目标。随着各地防疫政策陆续优化调整，抗原检测、退烧止咳药等需求将被带动。

针对房地产政策利好政策密集出台加码落地，据路透社报导中国监管机构要求四大行在12月10日前向房企提供以国内资产做担保的离岸贷款。此外，深圳金融管理部门组织召开房地产金融工作座谈会，部署落实落细“金融16条”政策，要求进一步加大银企对接力度，继续加大房地产信贷投放，做好贷款合理展期。与此同时近期中信银行、兴业银行、恒丰银行、浦发银行、光大银行、宁波银行等多家股份行、头部城商行纷纷接棒国有大行，落实“金融16条”政策部署。截至目前，已有超过12家银行宣布与部分房地产企业签订合作协议，提供的授信总额已超过2万亿元。近日广州多家银行机构在广州区域对个人房贷推出延期还房贷服务，延长期限最长可达到12个月。12/2恒大集团召开保交楼工作专题会议，许家印在会上重点总结了今年以来的复工复产保交楼情况，并要求确保完成全年保交楼任务。随着信贷、债券、股权融资“三箭齐发”，房地产融资“开闸”，多家房企获得金融支持，有助于提振市场信心，促进地产产业链企稳。

上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》提出，服务推动央企估值回归合理水平，助推央企进行专业化整合。此前证监会主席易会满明确要建设中国特色现代资本市场，探索建立具有中国特色估值体系，低估值尤其特别提到的国有上市公司估值有望提升。总的来看，近期市场在疫情管控放宽、地产政策频出、人民币汇率连续升值带动市场情绪带动市场情绪，市场还将关注12月召开的中央政治局会议及中央经济工作会议对明年的政策定调，预计后续仍有刺激经济政策出台。建议关注政策带动的地产、金融，疫后医药消费、低估值央国企等。

 
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