双十一天猫半小时成交额达3723亿元，传华为拟1000亿出售荣耀手机业务：昨日沪深两市主要指数回调，沪指全天收跌0.4%报3360.15点，深成指跌1.05%报13993.34点，创业板指跌1.45%报2773.22点；两市总成交逾9800亿元，较上一交易日有所下降，北上资金净卖出41亿元。受美国辉瑞疫苗消息影响，交通运输板块昨日涨势较好，同样上涨的板块还有银行化工食品饮料等，前期涨幅较大的汽车通信等板块下挫。央行操作上，昨日央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，昨日1200亿元逆回购到期，因此昨日无资金投放也无资金回笼，中标利率2.2%与此前的中标利率无变化。Shibor同业间拆借（隔夜）利率昨日上涨14个PB，报2.333%，连续三日上涨，一周隔夜拆借利率下降0.3个PB，报2.269%，结束此前连续两日的上涨，整体市场流动性供给较为合理无较大的波动；离岸人民币汇率10号持续上涨，兑美元汇率一度升破6.6，由于中国疫情控制得当，率先实现经济复苏，人民币较为强势五个月涨幅接近8%，随着美国疫苗的研发成功未来大规模使用可能使美国疫情得到控制并出现拐点，美股近期大选落地和疫苗的进度也催化美股上涨，可能会导致美元持续回流，人民币强势劲头短期可能仍将持续，但人民币汇率长期升值幅度或将受限。
10月CPI同比涨0.5%，低于市场预期值（0.75%），环比降0.3%。PPI同比降2.1%，符合市场预期，与上月持平。整体上，CPI增速预计低位徘徊，PPI有望缓慢向上。随着生猪供给持续改善，猪价回落趋势已延续数月，带动CPI持续下行，目前CPI已回落至较低水平，预计短期内将继续维持在较低水平，不再构成对央行货币政策制约的关键变数。此外，辉瑞研发疫苗的有效率高达90%，后续疫苗上市将使得全球经济得以恢复，原油等行业价格将转降为升，从而PPI有望缓慢上行。同时，双十一消费数字强劲，11/1日0点-11/11日0点30分，2020年天猫双十一全球狂欢季成交额破3723亿元。同时，京东大数据显示，海尔、美的、格力等品牌1分钟内销售相继破亿元，华为手机Mate40系列7秒成交额破亿元，计算机3分钟销量超10万台。5分钟内，京东超市成交额同比增长10倍，京东生鲜成交额同比增长5倍。但受市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公开征求意见影响，昨夜中概电商股跌幅明显，阿里巴巴跌8.3%，拼多多跌8%，京东跌6%。总的来说，进博会召开、双十一蓄力，疫苗有效率高达到90%等多重因素有望持续催化四季度可选消费。
海南7月至10月四个月离岛免税销售额同比大增。11月10日海口海关披露，根据统计数据显示，7月1日至10月31日，海南离岛免税新政实施四个月海口海关共监管离岛免税销售金额120.1亿元，同比增长214.1%；购物人次178.3万人次，增长58.8%；购物件数1286.9万件，增长139.7%。可以看出海南免税业务自从实施免税新政以来，为海南免税行业带来了较大幅度的增量，未来随着海南国际旅游岛的建设和四季度海南旅游旺季的来临，海南免税业务有望在四季度继续保持同比高速增长。此外，知情人士透露，华为计划将荣耀手机业务整体打包出售，荣耀管理层等将在这家新公司中持股，交易价格约为1000亿元，收购方包括神州数码、三家国资机构，以及TCL等公司组成的小股东阵营。市场监管总局发布征求意见稿，从“垄断协议”“滥用市场支配地位行为”“经营者集中”“滥用行政权力排除、限制竞争”四大方面对平台经济领域做出反垄断指南。根据意见稿，平台“二选一”、大数据杀熟等可能会被被认定为垄断。台积电1-10月的营收为10.97万亿新台币同比上涨27.7%，前三季度同比上涨29.9%，10月单月销售额同比增长13%，10月营收增速有所减缓。
整体上，未来较长一段时间宏观环境都处于较为乐观的阶段，首先是全球低利率环境下，国内的利率环境会保持较为适度的宽松，资金不断进场。一方面，昨日拟由萧楠管理的易方达高质量严选三年持有成为年内第37只百亿级新基金；另一方面，对外开放持续推进，吸引外资进场。周二，习近平出席上海合作组织成员国元首理事会第二十次会议并发表重要讲话，强调深化团结协作，推动构建更加紧密的命运共同体。国务院昨日也修订出台2020年版鼓励外商投资产业目录，制定发布外商投资指引。其次，疫情和国际环境等外部因素也会使得政策对经济的支持更加的立体和坚实；同时，PMI连续7个月维持于50以上的较强区间，显示经济的恢复仍在持续。板块上，建议逢低布局低估值顺周期板块及景气度向上的新能源车、消费电子板块，一方面是顺周期行业当前的估值仍然较低，另一方面还因为顺周期行业也可能更加能受益于经济向上的共振，包括汽车、家电以及部分估值较低的传统工业在内的行业，可能有所表现。同时，消费电子和新能源车板块景气度持续向上，迭加十四五正式稿将在明年3月份出台，目前政策预期不断增强，建议持续逢低布局。

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