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央行将于2/5日下调存款准备金率0.5个百分点，国资委研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核：1/24日周三，A股三大指数上演“V”形反弹，截至收盘，沪指涨1.8%收复2800点，深成指涨1%，创业板指涨0.51%，北证50指数跌0.65%。沪深两市成交额7670亿元，较上个交易日增量627亿元，两市超4000只个股上涨，北向资金净卖出5.39亿元。盘面上，证券、多元金融板块午后爆发带领指数反攻，上海国企改革、中字头股票涨幅居前；而BC电池、半导体及组件等板块飘绿。港股方面，指数午后持续走强，恒生指数涨3.56%，恒生科技指数收涨4.24%。板块方面，一体化压铸概念股、恒大系概念股领涨，大金融股尾盘直线拉升；零售股、太阳能概念股领跌，南向资金净买入19.81亿港币。海外，科技股力挺美股大盘走高，标普四日连创历史新高，纳指五连涨；周二财报指引逊色后大跌的3M继续拖累道指，道指两连阴。纳指收涨0.36%，标普收涨0.08%，道指收跌0.26%。美国1月制造业PMI初值录得50.3，为15个月新高；制造业产出指数录得48.7，为2个月新高；服务业PMI初值录得52.9，为7个月新高；综合PMI初值录得52.3，为7个月新高。美国PMI公布后，美债收益率回升，十年期收益率一度升10个基点、靠近一个月高位。美元指数跌离六周高位；人民币盘中涨超200点，两周多来首次盘中涨破7.15。
宏观方面，针对股市波动、投资者保护、资本市场监管、货币政策等问题，国常会、各部委近期密集发声，透露出重磅信号。央行24日表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日起分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，从2%下调到1.75%，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。同时将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考虑，并预计今年一季度仍会保持较快的信贷投放增长。此外，央行将设立信贷市场司，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”工作，并决定和香港金融管理局连手推出六项举措，涉及金融市场互联互通、跨境资金便利化以及深化金融合作等多个方面，深化内地与香港金融合作。在稳市场、稳信心方面，国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，并表示着力提高央企控股上市公司质量，引导央企负责人及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，强化投资者回报。有望进一步引导央国企重视经营质量，推动估值修复。证监会也表示，将进一步突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式；支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组，巩固深化常态化退市机制，突出对其保荐公司的质量考核特别是对投资者回报的考核等，将更加突出以投资者为本。
行业方面，央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，细化了商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求。指出商业银行应将经营性物业贷款纳入对借款人及其所在集团客户的统一授信管理，经营性物业贷款额度原则上不得超过承贷物业评估价值的70％，经营性物业贷款期限一般不超过10年，最长不得超过15年，且贷款到期日应早于承贷物业产权证到期日至少5年。后续房地产企业合理的融资需求有望得到更好满足，房企流动性状况将继续得到改善。重庆市住房领导小组出台《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》。其中提到，实施购房补贴，原则上从1月1日至3月31日，在重庆中心城区新购商品房(含车库)或存量住房(均以网签备案时间为准)并完成契税缴纳的，由中心城区各区政府(管委会)以现金、消费券等形式，按照购房契税50%―100%的比例或按套给予补贴。
整体看，同全球市场比较，中资股当前估值处在相对低估的位置，交易量仍较低迷或隐含对政策预期、金融市场定位预期不明朗等的悲观情绪。央行超预期降准加大支持实体经济力度，预计流动性环境将进一步改善，迭加国资委等密集向市场释放新利好，有望加强市场对经济回稳向好的信心。国常会诸多积极表述，后续预计资本市场相关制度改革将更加有力，加大中长期资金入市并稳市场稳信心也为重中之重。或仍要等经济明显复苏，市场信心才能真正恢复，中央两会召开前市场有望在筑底后反弹，建议关注低估值高股息方向，业绩确定性高海内外共振的光模块等AI板块以及华为、XR产业链等，年报预告拉开序幕聚焦业绩确定性。

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