香港恒生指数上周上升1.0%或199点至19,519点。上周恒指成分股强势股有，中芯国际(981 HK)上涨20.6%，随着中国政策大力加码半导体产业、产业调整库存的动作也逐步进入尾声，使得整个半导体产业预计会在 2023 年下半年迎接新一轮复苏周期。阿里健康(241 HK)上涨12.3%，国家医保局日前明确，互联网+的医疗服务如果与医保支付范围的线下医疗服务内容相同，且执行相应公立医疗机构的收费价格，可纳入医保支付。百度(9888 HK)上涨9.8%，发布文心一言后，外界评价褒贬不一，不过一小时内排队申请文心一言企业版应用程序编程接口(API)调用服务测试的企业用户已达3万多间，百度智能云官网流量飙升百倍，首日申请企业数量已突破7万。

表现最差成份股李宁(2331 HK)下跌9.6%，公司今年营收指引保守，提及随着疫情稳定，集团销售亦有增长，按月比较有改善，不过线下客流尚未完全复苏，至3月销售按年有增长。药明生物(2269 HK)下跌7.7%，公司称，在500多个客户中，有5个已知在硅谷银行有存款，同时持有人民币和港币账户，该5位客户没有一位属于前15名收入贡献者。中银香港(2388 HK)下跌6.5%，银行股受到硅谷银行和瑞士信贷信用风险拖累。此外，美国加息步伐可能放缓对其净息差不利。

香港股市平均每日成交金额约1,321亿港元，周比上涨6%。波动的香港市场提供了短期交易机会。亚股除印度尼西亚、泰国和日本下跌1-3%，台湾、韩国和新加坡平盘。美国联邦公开市场委员会会议将于本周二和周三举行。市场预期联邦基金利率会增加 25 个基点。然而，更重要的是，会议公报是否会透露当前的美国利息上升周期走势令人关注。因此，我们相信港股在会议前和期间将比较淡静。香港公用事业股应成为短期热门。

上周我们发布研究报告有:

宝胜国际 (3813 HK，买进) - 二月销售表现平淡: 年初至今的天气比预期暖和不利于方便面的需求。潜在收购是一次性催化剂。盈利规模扩大可推高股价至 10-12 港元。日清食品一直难以实现营收增长，我们认为 2023 年的收入增长可能会再次低于市场预期。我们下调了目标市盈率倍数，并且只有在其恢复营收势头后才会考虑调整评级。

投资快报 - 香港市场策略 - 硅谷银行危机尚属可控: 以生物技术和医药板块为主的多家港股上市公司与SVB有金融业务往来，但这些公司在SVB的现金存款占比均少于其现金总量的10%。敞口最大的腾盛博药（2137 HK）在硅谷银行的现金存款占比不超过9%。由此可见，到目前为止(3月12日)，SVB危机对港股上市公司造成的经济损失有限。

分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

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