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财政部7月11日印发的《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，同时，要求国有商业保险公司提高资产负债管理水平，注重稳健经营，增强投资管理能力。对商业保险资金等中长期资金实施三年长周期考核，通过构建投资管理机构、投资经理、产品组合等多层面相互衔接的考核体系，并建立健全与长周期考核相匹配的管理制度，有利于降低短期市场波动对保险等中长期资金投资行为的影响，提升中长期资金权益投资的积极性和稳定性，为资本市场高质量发展注入源头活水，优化市场结构，降低市场波动，更好发挥资本市场“稳定器”“压舱石”作用。7月13日上交所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则，包括《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》《发行上市审核规则适用指引第8号——资深专业机构投资者》3项业务指引，以及修订的《会员管理业务指南第2号——风险揭示书必备条款》和《证券交易业务指南第6号——证券特殊标识》2项业务指南。科创板改革持续深化，配套业务持续规则持续下发，尤其科创板成长层通过分层管理机制，增强科创板对未盈利科技型企业的包容性和适应性，为其提供专属融资通道。
多家券商业绩预喜，目前有两家净利均超10倍。其中华西证券预计上半年净利为4.45亿—5.75亿元，同比增长1025.19%—1353.9%。国联民生预计上半年净利为11.29亿元，同比增长约1183%。国金证券预计上半年归属于母公司所有者的净利为10.92亿元—11.37亿元，同比增长140%—150%。长城证券预计上半年归属于上市公司股东的净利为13.35亿元—14.07亿元，同比增长85%–95%。指数突破之际，业绩向好的券商板块有望领涨。7月11日2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。此前一天，国家医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》等系列文件。其中，最受市场关注的是新增的商保创新药目录，创新药及相关产业链有望继续受到利好带动。
7月11日中国移动采购与招标网显示智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司（中国移动100%持股）人形双足机器人代工服务采购项目，项目金额为1.2405亿元（含税），人形机器人获大单有望带动板块表现。国新办预告，国务院新闻办公室将于2025年7月14日(星期一)下午3时举行新闻发布会,请中国人民银行副行长邹澜介绍2025年上半年金融统计数据情况,并答记者问，相关数据的公布和解读值得关注。总的来看，A股上周直接攻上3500点，周五虽有回落，但成交量明显放大，在权重股轮番上攻带动指数后，板块轮动机会仍存。建议关注政策利好的创新药、军工，业绩带动的券商、AI、国产芯片、游戏，以及机器人、稳定币等。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
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国新办今日举行发布会介绍上半年金融数据，多家券商中报业绩大增：
2025/07/14 11:01
上周上证指数上涨1.09%至3510.18点，深证成指上涨1.78%至10696.10点，创业板指上涨2.36%至2207.10点。两市成交额放大到1.71万亿。整周市场走势超预期，尤其上证指数直接在银行、证券、以及创业板新能源、医药等权重带动下直接突破3500。其中房地产（+6.12%）/钢铁（+4.41%）/非银金融（+3.96%）/建筑材料（+3.34%）/计算机（+3.22%）等涨幅居前；仅煤炭（-1.08%）/银行（-1.00%）/汽车（-0.41%）/家用电器（-0.30%）出现下跌。海外市场方面，标普500指数全周收跌0.31%、道指跌1.02%、纳指跌0.08%。欧洲STOXX 600指数全周累计涨1.15%。特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税，8月1日实施。冯德莱恩称，欧盟推迟对美关税反制措施，延至8月初。德副总理称，若与美贸易谈判失败，将坚决反制。7月11日中共中央政治局委员、外交部长王毅在吉隆坡会见美国国务卿鲁比奥。双方就中美关系以及共同关心的问题交换了意见。目前市场对关税影响反应钝化，不过还是要关注谈判结果，尤其大而美法案通过后为摆脱“Taco”标签，特朗普或更有底气在关税态度上比预期强硬。上周五英伟达继续创新高，收盘4.024万亿美金，黄仁勋7月16日将在北京召开新闻发布会。财政部7月11日印发的《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，同时，要求国有商业保险公司提高资产负债管理水平，注重稳健经营，增强投资管理能力。对商业保险资金等中长期资金实施三年长周期考核，通过构建投资管理机构、投资经理、产品组合等多层面相互衔接的考核体系，并建立健全与长周期考核相匹配的管理制度，有利于降低短期市场波动对保险等中长期资金投资行为的影响，提升中长期资金权益投资的积极性和稳定性，为资本市场高质量发展注入源头活水，优化市场结构，降低市场波动，更好发挥资本市场“稳定器”“压舱石”作用。7月13日上交所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则，包括《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》《发行上市审核规则适用指引第8号——资深专业机构投资者》3项业务指引，以及修订的《会员管理业务指南第2号——风险揭示书必备条款》和《证券交易业务指南第6号——证券特殊标识》2项业务指南。科创板改革持续深化，配套业务持续规则持续下发，尤其科创板成长层通过分层管理机制，增强科创板对未盈利科技型企业的包容性和适应性，为其提供专属融资通道。
多家券商业绩预喜，目前有两家净利均超10倍。其中华西证券预计上半年净利为4.45亿—5.75亿元，同比增长1025.19%—1353.9%。国联民生预计上半年净利为11.29亿元，同比增长约1183%。国金证券预计上半年归属于母公司所有者的净利为10.92亿元—11.37亿元，同比增长140%—150%。长城证券预计上半年归属于上市公司股东的净利为13.35亿元—14.07亿元，同比增长85%–95%。指数突破之际，业绩向好的券商板块有望领涨。7月11日2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。此前一天，国家医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》等系列文件。其中，最受市场关注的是新增的商保创新药目录，创新药及相关产业链有望继续受到利好带动。
7月11日中国移动采购与招标网显示智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司（中国移动100%持股）人形双足机器人代工服务采购项目，项目金额为1.2405亿元（含税），人形机器人获大单有望带动板块表现。国新办预告，国务院新闻办公室将于2025年7月14日(星期一)下午3时举行新闻发布会,请中国人民银行副行长邹澜介绍2025年上半年金融统计数据情况,并答记者问，相关数据的公布和解读值得关注。总的来看，A股上周直接攻上3500点，周五虽有回落，但成交量明显放大，在权重股轮番上攻带动指数后，板块轮动机会仍存。建议关注政策利好的创新药、军工，业绩带动的券商、AI、国产芯片、游戏，以及机器人、稳定币等。
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