8月3日，沪深两市早盘高开后冲高回落，截至收盘，上证指数跌0.71%，深证成指跌1.14%，创业板指跌1.86%，两市全天成交1.11万亿元，前日为1.18万亿。北向资金尾盘加速离场，全天净卖出10.49亿元，连续2日净卖出，结束7月15日以来一日流入次日流出态势。盘面上，两市近3000只个股下跌，赚钱效应较差，佩洛西抵台加剧地缘政治冲突，相关板块如军工、国产软件，以及自主可控概念领涨大盘，但另有一体化压铸、HJT电池、猪肉、工业金属等板块跌幅居前。流动性方面，央行正负逆回购各20亿元，无流动性投放，流动性保持在相对宽松水平。外围市场方面，OPEC+同意9月将“小幅增产”，引起国际油价全线下跌，尽管美联储官员发表不同方向的观点，隔夜三大美股全线收涨，道指涨1.29%，标普500指数涨1.56%，纳指涨2.59%；10年期美债跌4.4个基点报2.709%；美油9月合约跌3.71%，报90.92美元/桶。
宏观方面，7月财新中国服务业PMI录得55.5，较6月上升1.0个百分点，连续第二个月位于扩张区间，并且创2021年5月以来新高。从分项数据看，7月服务业供给和需求继续回暖，经营活动指数和新订单指数均在扩张区间小幅上升，分别升至近15个月来和近9个月来最高。此外，7月新出口订单指数在收缩区间回落，显示外需仍相对较弱。随着服务业经营活动继续好转，业界信心增强，7月经营预期指数升至2021年12月来最高，多数企业相信疫情将会完全受控，客户需求将进一步转强。不过部分企业仍担忧未来疫情会再次对运营带来扰动。在预期中央不会出台大规模刺激措施的情况下，加快政策落地、加大稳就业力度是三季度以后的重点方向，需持续观察效果。
行业方面，国家电网发布全力推进重大项目建设情况，表示将全力做好电网扩投资工作，加快特高压、抽水蓄能、超高压等项目建设，目前在建项目总投资8832亿元，到年底前预计再完成近3000亿元电网投资，开工一大批重大工程，项目总投资4169亿元，其中110千伏及以上电网和抽水蓄能电站1173项，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。推动特高压、抽水蓄能等相关基建和设备成长。同日，中汽协发布关于2022年度新能源汽车下乡第二批车型目录申报的通知，申报车型的价位优惠后应在20万元以内，适合农村消费者对汽车产品的需求，继续推动新能源车下乡，支撑消费复苏。
综合来看，下半年将以加快政策落地为主基调，在没有更大规模的刺激措施、进入财报季、以及美联储加息态度尚不明确等因素的作用下，近期A股以震荡为主，部分资金开始兑现收益或等待风险释放或由高估值向低估值调仓，导致板块轮动频繁，投资情绪不佳，而佩洛西的抵台加剧了地缘政治冲突，也加剧了市场波动，短期A股或继续震荡。建议关注业绩确定性强且景气有望超预期的板块如新能源车产业链、风光电，中期关注基本面将迎困境反转的消费板块。

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