人民币急贬区间扩大，特朗普或放缓限制中国投资：A股昨天全天震荡走弱，午后失守2800点创两年新低。白酒、食品饮料、医药、地产等权重板块集体重挫，市场总体做多氛围较差。沪指下跌1.1%，报收2813点；创业板下跌1.19%，报收1546点。沪深两市共成交3260亿，较前日略增4亿。A股5元低价股增逾700只, 破净股军团增至204只, 次新股破发数量猛增至26只, 118笔定向增发今年实施后“破增”。整体上，虽然中美贸易战或在较长时间内仍将反复拉高筹码影响盘面，但现在市场估值处于绝对低位，近4成个股业绩预告翻番，中报行情或带来一波反弹。6/26日美国总统特朗普在会见国会议员时表示，可以依靠美国海外投资委员会来解决“美国科技被盗”的问题。美国媒体分析指出，这或意味着特朗普放缓使用直接措施限制中国对美投资。
近日人民币短线急贬，6/27日央行将人民币对美元中间价设为6.557，创去年12月以来最弱水准，较上一交易日下调389个基点，降幅创2017年1月以来最大，且为连续第6日下调。当日在岸、离岸一度跌破6.61关口，近十个交易日累计下跌3.5%，创2016年以来最长连跌纪录，今年累计贬值1.5%。同期美元指数上涨2.57%至94.62，人民币对一揽子货币CFETS指数提高2.61%至97.38。考虑到中美十年期国债利差从年初的148bp持续缩减一半至6/27日的70bp，美元指数走强以及高层对于汇率贬值容忍区间放宽，预计弱人民币将持续一段时间。在此背景下，相关贬值概念股受提振。
由于特朗普对伊朗石油制裁，纽约原油重回70美元，国内工业品价格升温信号重启。截至目前，WTI原油期货今年累计涨幅已达17.60%，布伦特原油涨幅也达到了14.80%。宏观数据也显示，当前工业品价格仍维持上行区间。国家统计局公布工业企业财务数据显示，2018年1-5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长16.5%，增速比1-4月份加快1.5个百分点；5月份增长21.1%，比4月份增速减缓0.8个百分点，延续了快速增长的势头。这除成本下降因素外，也得益于价格上涨；据初步测算，5月价格变动对利润增长的拉动作用比4月多4.3个百分点。短期来看，由于主要原材料煤、油价格上涨，从成本端推动相关产业链的化工品上涨。从长期来看，未来1—2年，大部分化工产品处复苏信道，且景气持续性将较长。
中美贸易战加快中国经济转型速度，扶持高新技术产业相关政策陆续出台。虽然美国新公墓的投资政策立场软化，但贸易战强化了中国加快国产替代和经济转型的意识。6/27日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取深入推进“互联网+农业”促进农村一二三产业融合发展情况汇报。同时，公安部对网络安等级保护条例征意见，鼓励利用人工智能等技术。此外，华为和中国联通签署5G战略合作，并首次明确5G相关业务推出的具体时间,计划将在2019/3月、6月、9月，华为将逐步推出针对5G的独立组网方案、5G手机芯片和5G手机。可持续关注政策扶持方向明确的半导体、5G、AI与新能源车板块。此外，可重点关注由原油价格上涨带来的中间品涨价的机会。

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