两会今日选举新一届国家机构和全国政协领导人，银行指数暴跌近8%拖累美股创两周最大跌幅：昨日大盘全天震荡回落，三大指数均小幅下跌，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.21%。沪深两市成交额7566亿，较上个交易日放量381亿。北向资金全天净卖出41.76亿元，其中沪股通净卖出22.97亿元，深股通净卖出18.79亿元。盘面上，上个股上涨和下跌个股数量基本相当，光刻胶概念股再度大涨，新型城镇化概念股震荡走强，ChatGPT概念股午后异动反弹，通信运营商再度冲高；下跌方面，旅游酒店等消费股陷入调整。港股上午震荡,午后出现跳水，截至收盘，香港恒生指数收跌0.63%，恒生科技指数跌1.46%，盘面上电信、饮料、电影概念等板块走高，建筑、航空、纸业、稀土永磁等板块走低。
外围市场方面，周四公布的上周美国首次申请失业救济人数超预期反弹至21.1万，创去年12月24日以来单周新高，扭转三周连降势头，1月初以来八周内首度人数回升到20万以上。失业数据公布后，美股高开，美债价格反弹、收益率盘中跳水，美元跌幅迅速扩大。基准10年期美国国债收益率脱离4.0%关口，未继续靠近上周所创的三个多月来高位，对利率更敏感的2年期美债收益率迅速下破5.0%，在周二和周三连创新高后，最近三日内首次未能刷新2007年来高位。但失业数据带来的乐观情绪未能持续，盘中美股转跌，金融股最为拖累大盘。巨亏抛售投资后还寻求售股募资的银行Silicon Valley Bank母公司创逾二十四年最大股价跌幅。银行被迫募资让暂时为失业数据缓口气的市场警醒加息的破坏威力。投资者担心，若周五公布的重磅美国非农就业报告数据强劲，就会强化加息50个基点的预期。本周二和周三美联储主席鲍威尔的国会作证讲话促使市场迅速重新定价加息前景，并更重视数据的影响。截至收盘，纳指收跌2.05%，标普收跌1.85%，道指收跌1.66%。
昨日，国家统计局数据显示，2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比下降0.2%。全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨1.0%；食品价格上涨2.6%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨1.2%，服务价格上涨0.6%。CPI方面，受春节错位因素影响，CPI呈现出与1月截然相反的结构特征，1月食品价格和文旅消费为主要贡献因素，而2月食品价格和文旅消费价格成为主要拖累因素，旅游相关价格环比下跌6.5%。此外，鉴于高基数下近月国际油价的同比下行，国内交通工具燃料项同比继续显著下降。PPI方面，2月PPI继续通缩，PPI环比持平，同比下降1.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点。同比降幅扩大，主要是受上年同期石油等行业对比基数走高影响。展望后续，CPI方面，2023年CPI的主要拖累将来自于高基数下，猪价和油价的同比回落，主要支撑则来自于旅游服务等消费的逐步修复。迭加基数影响测算，2023年CPI通胀全年大致呈V型走势，年中迎来年内低点，三四季度将趋势上行，但鉴于猪价和油价的同比拖累，全年CPI通胀高点未必触及3%政策目标。后续需关注在低基数影响之下，三四季度消费修复带来的核心CPI趋势性走高可能对货币政策的影响。PPI方面，结合基数影响测算，将于二季度见底，但后续恢复高度，取决于下半年全球经济前景决定的大宗价格表现。
昨日，荷兰光刻机巨头阿斯麦发布声明表示，ASML预计必须申请许可证方可出口DUV设备。同时公司还表示“新的出口管制措施并不针对所有浸润式光刻系统，先进程度相对较低的浸润式光刻系统已能很好满足成熟制程为主的客户的需求。”荷兰政府表示，计划对半导体技术出口实施新的管制。据悉，决定是由荷兰贸易部长Liesje Schreinemacher在致荷兰议会的一封信中宣布的。信中称，这些管制措施将在今天夏天之前开始实施。整体而言，此次ASML公告中性偏好，原因如下：首先仅NXT2000i及以上先进浸没式光刻机受限（主要应用在7nm及以下），荷兰实际实施的禁运措施比美国去年10月的芯片管制新规更加宽松（管制新规禁运美国14nm及以下设备），同时成熟节点不需要使用先进的浸没式光刻机。其次虽然最先进的浸没式DUV光刻机需要出口许可，但自2019年该设备已禁止对华出口。中芯国际23年资本开支维持在22年的约60亿美元以上，去年美国禁运加强的背景下今年国产化率有超预期机会。同时，市场对于国内存储和部分特殊产线扩产量预期低，该部分需求亦有超预期机会。从半导体周期角度，目前半导体行业处在一个下行周期，当前尚无库存或者需求端的信号表明拐点来临。从中国两大代工厂中芯国际和华虹的展望来看，中国车用功率芯片等会相对旺盛，同时其制程一般为45nm以上，国内相关产线扩产顺利，受限制可能性低。当前龙头厂商也逐步完成车规级认证，国产化替代顺利，建议关注相关细分行业。
两会今日将选举新一届国家机构和全国政协领导人，3/13人大会议闭幕后新一届国务院总理将要会见中外记者并回答记者问，或释放更多经济发展规划的信号值得关注。综合来看，2月PMI持续扩张印证经济复苏态势，政府工作报告也从上层明确了2023年发展目标，后续有望伴随稳增长政策发力，持续释放内需潜能，经济有望进一步迎来好转，有望支撑A股，但美联储3/23加息前波动或将加大，俄乌战争进程以及中美关系等亦需注意。建议关注经济复苏和政策加持下的消费、基建地产，逢低布局数字经济、集成电路、低估值央国企中字头等。

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