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8月31日至9月1日2025年上海合作组织峰会在天津举行。上海合作组织成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织未来10年（2026—2035年）发展战略》，通过加强安全、经济、人文合作和组织建设等24份成果文件，包括《上合组织成员国扩大本币结算份额路线图》、关于能源可持续发展、加强数字经济发展、加强科技创新等声明，以及落实《上合组织成员国人工智能领域合作发展规划实施路线图》，有望深化成员国在能源、人工智能、数字经济、基础设施等重点产业合作。此外，上海合作组织成员国元首理事会发布关于进一步深化人工智能国际合作的声明，提出成员国将加强人工智能基础设施合作，促进人工智能基础设施联通，在自愿参加的基础上推动人工智能应用国际合作；推动人工智能人才培养合作，扩大校际合作与学术交流，促进科研成果和教育资源交流；推动人工智能领域投资合作，发挥上合组织银联体的作用，充分挖掘上合组织成员国投资潜力，在自愿参加的基础上为成员国人工智能领域投资项目提供资源支持；在尊重国家主权的基础上发展人工智能领域对话伙伴机制，加强发展战略、治理规则、技术标准的对接协调，发展安全负责任的人工智能，开发可信赖的人工智能系统等。预计中国国产AI技术和系统有望率先拓展至上合成员国，提升全球AI竞争地位。
九三阅兵具体安排已定、备受瞩目。阅兵活动按照阅兵式、分列式两个步骤进行，时长约70分钟，涵盖现役主战机型及首次亮相装备，有望提振市场热情。统计显示截至6月末，中央汇金投资有限责任公司及其子公司中央汇金资产管理有限责任公司合计持有股票ETF市值1.28万亿元，较去年底增加近23%。中央汇金资产管理有限责任公司上半年共增持12只ETF产品，涵盖上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、科创板50ETF、创业板ETF等诸多品种，累计耗资超2100亿元。除了宽基ETF，中央汇金资产还在部分行业主题类ETF中进行了结构性调整。例如，华夏基金-中央汇金资管单一资产管理计划减持了华宝中证电子50ETF和华宝中证医疗ETF，但同时增持了鹏华中证酒ETF、国泰中证军工ETF等。总的来看，市场成交额维持高位显示资金活跃度充足，叠加9月美联储降息预期升温，外资有望回流A股科技板块，短期需关注九三阅兵后大盘的持续性和量能。中长期看，人工智能、脑机接口、卫星通信等前沿领域政策支持明确，相关产业链渗透率提升将带来持续投资机会。配置策略建议聚焦三大方向：一是人工智能核心赛道，政策催化下算力（液冷、光模块）、应用（机器人、智能终端）仍具弹性，重点关注英伟达产业链及华为生态伙伴；二是消费复苏主线，农产品加工、化肥行业受益于通胀预期升温，白酒、家电等低位板块存在估值修复空间；三是低估值蓝筹的补涨机会，如建筑、公用事业等滞涨的低估值个股，以及降息预期下有色等板块机会。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
上合组织发布进一步深化人工智能国际合作的声明，市场期待九三大阅兵
2025/09/02 08:30
上合组织发布进一步深化人工智能国际合作的声明，市场期待九三大阅兵：A股迎来九月开门红，昨日沪指涨0.46%，收报3875.53点；深证成指涨1.05%，收报12828.95点；创业板指涨2.29%，收报2956.37点。沪深两市成交额达到2.75万亿，较上一交易日缩量483亿。个股方面，上涨股票数量超过3200只，逾120只股票涨停。黄金概念股集体大涨，西部黄金等10余股涨停。CPO等算力硬件股维持强势，源杰科技等多股再创历史新高。创新药概念股展开反弹，长春高新等涨停。美股休市、美股期货微涨，标普500期货涨近0.2%，欧股反弹。美元指数创五周新低低至97.53；离岸人民币盘中跌超百点、失守7.13、跌离近十个月高位，不过近期人民币走势持续强势，人民币中间价一度逼近7.1。若跌破7.1，可能引发更多出口商结汇，并进一步推动人民币升值。8月31日至9月1日2025年上海合作组织峰会在天津举行。上海合作组织成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织未来10年（2026—2035年）发展战略》，通过加强安全、经济、人文合作和组织建设等24份成果文件，包括《上合组织成员国扩大本币结算份额路线图》、关于能源可持续发展、加强数字经济发展、加强科技创新等声明，以及落实《上合组织成员国人工智能领域合作发展规划实施路线图》，有望深化成员国在能源、人工智能、数字经济、基础设施等重点产业合作。此外，上海合作组织成员国元首理事会发布关于进一步深化人工智能国际合作的声明，提出成员国将加强人工智能基础设施合作，促进人工智能基础设施联通，在自愿参加的基础上推动人工智能应用国际合作；推动人工智能人才培养合作，扩大校际合作与学术交流，促进科研成果和教育资源交流；推动人工智能领域投资合作，发挥上合组织银联体的作用，充分挖掘上合组织成员国投资潜力，在自愿参加的基础上为成员国人工智能领域投资项目提供资源支持；在尊重国家主权的基础上发展人工智能领域对话伙伴机制，加强发展战略、治理规则、技术标准的对接协调，发展安全负责任的人工智能，开发可信赖的人工智能系统等。预计中国国产AI技术和系统有望率先拓展至上合成员国，提升全球AI竞争地位。
九三阅兵具体安排已定、备受瞩目。阅兵活动按照阅兵式、分列式两个步骤进行，时长约70分钟，涵盖现役主战机型及首次亮相装备，有望提振市场热情。统计显示截至6月末，中央汇金投资有限责任公司及其子公司中央汇金资产管理有限责任公司合计持有股票ETF市值1.28万亿元，较去年底增加近23%。中央汇金资产管理有限责任公司上半年共增持12只ETF产品，涵盖上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、科创板50ETF、创业板ETF等诸多品种，累计耗资超2100亿元。除了宽基ETF，中央汇金资产还在部分行业主题类ETF中进行了结构性调整。例如，华夏基金-中央汇金资管单一资产管理计划减持了华宝中证电子50ETF和华宝中证医疗ETF，但同时增持了鹏华中证酒ETF、国泰中证军工ETF等。总的来看，市场成交额维持高位显示资金活跃度充足，叠加9月美联储降息预期升温，外资有望回流A股科技板块，短期需关注九三阅兵后大盘的持续性和量能。中长期看，人工智能、脑机接口、卫星通信等前沿领域政策支持明确，相关产业链渗透率提升将带来持续投资机会。配置策略建议聚焦三大方向：一是人工智能核心赛道，政策催化下算力（液冷、光模块）、应用（机器人、智能终端）仍具弹性，重点关注英伟达产业链及华为生态伙伴；二是消费复苏主线，农产品加工、化肥行业受益于通胀预期升温，白酒、家电等低位板块存在估值修复空间；三是低估值蓝筹的补涨机会，如建筑、公用事业等滞涨的低估值个股，以及降息预期下有色等板块机会。
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