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1.85万亿。行业上，有色金属(+2.78%)/公用事业(+2.50%)/基础化工(+2.31%)/医药生物(+1.56%)/纺织服饰(+1.18%)涨幅居前；非银金融(-3.98%)/计
算机(-3.44%)/农林牧渔(-2.94%)/美容护理(-2.41%)/国防军工(-2.34%)跌幅居前。周五，因担忧伊朗战事升级引发的油价飙升将重创全球经济，美股抛
售潮加速。标普500收跌近1.7%，纳指连续两日跌超2%，美股三大指数均创逾七个月新低。道指和纳指进入技术性回调区。恐慌指数VIX收于31.05，
创去年4月21日以来最高。科技七巨头大幅跑输，Meta和亚马逊均跌近4%。周五短端美债表现强于长端，2年期收益率下降7个基点，10年期微涨1.8基
点。美元突破100关口，创2025年11月以来最高。日元跌破160，是2024年以来首次。
美伊局势反复，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。其中巴林铝业减产约20%，中东出口的铝产品约
占全球供应一成， 可能会对市场造成一定冲击。中国商务部新闻发言人表示，美国贸易代表办公室于3月12日以“产能过剩” 为由对中国等16个经济体
发起301调查，又于3月13日以“未有效禁止强迫劳动产品进口”为由对中国等60个经济体发起301调查。针对美对华两起301调查，中国商务部于3月
27日对外发布两则公告，分别就美国破坏全球产供链相关做法和措施、美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施，对等发起两项贸易壁垒调查。
3月27日中国国家统计局公布数据显示，1-2月份，中国全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14. 14.6
个百分点。装备制造业的8个行业中有6个行业利润实现增长，其中， 铁路船舶航空航太、仪器仪表等行业利润增长较快，同比分别增长88.8%、
26.7%。原材料制造业利润同比增长15.3%，有色行业利润同比增长20.5%。在大规模设备更新相关政策带动下，通用零部件制造、采矿冶金建筑专用
设备制造、医疗仪器设备及器械制造等行业利润快速增长，同比分别增长19.3%、14.1%、10.6%。在汽车置换更新补贴政策带动下，汽车制造业利润
同比增长11.7%；在电子、家电产品以旧换新政策惠及面不断扩大的背景下，智能消费设备制造、家用厨房电器具制造、家用制冷电器具制造等行业利
润分别增长125.5%、19.9%、19.2%。整体来看前两月政策带动下，装备制造等行业出现结构性亮点。
近日，中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议。会议要求，2026年不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实，强化金
融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金
融机构改革，推动多管道加大资本补充力度等。总的来看，近期市场仍受美伊局势影响震荡反复，不过A股仍然较海外市场表现出相对韧性。 4月A股进
入财报窗口，建议关注有色、化工、光纤光缆、AI上游材料等涨价主线；油价中枢提升带来的新能源板块投资机会。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。版权所有，未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
中国前两月工业企业利润增长15.2%
2026/03/30 10:43
上周(3/23-3/27)中国上证指数下跌1.10%至3913.72点，创业板指下跌1.68%至3295.88点，深证成指下跌0.76%至13760.37点。上周五沪深京成交额为1.85万亿。行业上，有色金属(+2.78%)/公用事业(+2.50%)/基础化工(+2.31%)/医药生物(+1.56%)/纺织服饰(+1.18%)涨幅居前；非银金融(-3.98%)/计
算机(-3.44%)/农林牧渔(-2.94%)/美容护理(-2.41%)/国防军工(-2.34%)跌幅居前。周五，因担忧伊朗战事升级引发的油价飙升将重创全球经济，美股抛
售潮加速。标普500收跌近1.7%，纳指连续两日跌超2%，美股三大指数均创逾七个月新低。道指和纳指进入技术性回调区。恐慌指数VIX收于31.05，
创去年4月21日以来最高。科技七巨头大幅跑输，Meta和亚马逊均跌近4%。周五短端美债表现强于长端，2年期收益率下降7个基点，10年期微涨1.8基
点。美元突破100关口，创2025年11月以来最高。日元跌破160，是2024年以来首次。
美伊局势反复，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。其中巴林铝业减产约20%，中东出口的铝产品约
占全球供应一成， 可能会对市场造成一定冲击。中国商务部新闻发言人表示，美国贸易代表办公室于3月12日以“产能过剩” 为由对中国等16个经济体
发起301调查，又于3月13日以“未有效禁止强迫劳动产品进口”为由对中国等60个经济体发起301调查。针对美对华两起301调查，中国商务部于3月
27日对外发布两则公告，分别就美国破坏全球产供链相关做法和措施、美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施，对等发起两项贸易壁垒调查。
3月27日中国国家统计局公布数据显示，1-2月份，中国全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14. 14.6
个百分点。装备制造业的8个行业中有6个行业利润实现增长，其中， 铁路船舶航空航太、仪器仪表等行业利润增长较快，同比分别增长88.8%、
26.7%。原材料制造业利润同比增长15.3%，有色行业利润同比增长20.5%。在大规模设备更新相关政策带动下，通用零部件制造、采矿冶金建筑专用
设备制造、医疗仪器设备及器械制造等行业利润快速增长，同比分别增长19.3%、14.1%、10.6%。在汽车置换更新补贴政策带动下，汽车制造业利润
同比增长11.7%；在电子、家电产品以旧换新政策惠及面不断扩大的背景下，智能消费设备制造、家用厨房电器具制造、家用制冷电器具制造等行业利
润分别增长125.5%、19.9%、19.2%。整体来看前两月政策带动下，装备制造等行业出现结构性亮点。
近日，中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议。会议要求，2026年不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实，强化金
融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金
融机构改革，推动多管道加大资本补充力度等。总的来看，近期市场仍受美伊局势影响震荡反复，不过A股仍然较海外市场表现出相对韧性。 4月A股进
入财报窗口，建议关注有色、化工、光纤光缆、AI上游材料等涨价主线；油价中枢提升带来的新能源板块投资机会。
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