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中国科创50续创新高
2026/05/26 08:31
中国科创50续创新高：5月25日，中国A股放量上升，半导体产业链核心爆发，个股迭创新高，科创50大涨近6%。上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，北证50跌0.79%，科创50涨5.88%，万得全A涨1.21%，万得A500涨1.51%，中证A500涨1.57%。A股全天成交3.23万亿元，上日成交2.92万亿元。市场资金结构呈现极端抱团特征。主力资金持续涌入AI基础设施链条，新易盛净流入30.67亿元、天孚通信净流入17.22亿元、中际旭创净流入10.04亿元，光模块、PCB等方向持续受追捧。与此同时，石油石化板块受原油价格暴跌拖累跌幅居前，环氧丙烷、钠电池等方向资金流出明显。科技与非科技板块"此消彼长"关系有所淡化，早间半导体产业链与白酒板块曾同时登上涨幅榜，显示部分FOMO情绪向非科技股资产蔓延。
外围市场，美伊和谈的乐观预期重挫国际油价，截至周一收盘，布伦特原油价格大跌约6%，至每桶97美元左右；美国西得克萨斯中质原油价格亦大跌约6%，至每桶90美元左右。美伊核协议谈判进展反复，多名美国官员透露伊朗最高领导人认可协议草案框架，但特朗普明确表示"尚未完全谈妥"，强调不会签署糟糕协议并维持封锁至协议生效。地缘政治缓和预期降温叠加美联储偏鹰立场，美元维持强势，10年期美国国债期货价格上涨12个基点。超聚变IPO热度在资本市场持续传导，部分A股关联公司已闻风而动。
半导体产业链成为5月25日A股核心驱动力，华为正式发表半导体领域新定律"韬定律"，阿里玄铁芯片完成安卓适配推动RISC-V产业化加速，两则消息直接引爆芯片板块。电子行业全天成交额突破10478亿元，占全市场32.6%，创历史纪录；电子、计算机、通信三大科技行业合计成交额14505亿元，占两市总成交额近45%，市场筹码高度集中于科技赛道。先进封装、存储芯片（HBM）、EDA工具等细分方向涨幅居前。华为董事、半导体业务部总裁何庭波发表“韬（τ）定律”。这也是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。华为的韬（τ）定律，核心是用“时间缩微”替代“几何缩微”——不再只盯着把晶体管做得更小，而是通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，提升系统整体效率。而实现这一目标的关键技术，叫做“逻辑折叠”。
综合来看，短期外围地缘政治和美债收益率上行加大短期市场波动，不过市场成交量热度高位以及基本面改善带动中长期A股市场上行的趋势未改。投资策略上，当前市场处于政策催化密集期与产业上行周期叠加阶段，算力硬件链、半导体存储划定中期核心投资主线，搭配高股息板块构建防御底仓。操作中重点聚焦AI算力基建、半导体设备材料、存储芯片等高景气赛道，依托市场回调契机布局优质标的，同时紧盯长鑫科技IPO带来的产业链联动机会，以及AMD架构革新催生的算力硬件需求增长机遇。适度配置电力、公用事业板块对冲盘面震荡，把握头部券商合规业务扩张带来的估值修复机会。

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