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隔夜国际市场方面，8月10日美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.11%报53975.98点，标普500指数跌0.06%报7753.11点，纳斯达克综合指数跌0.32%报26605.36点。大型科技股多数上涨，亚马逊、微软涨超1%，但存储板块表现分化，闪迪涨超2%，美光科技、SK海力士跌超1%。中概股多数跑赢大市，纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，外围情绪对A股港股形成一定正向牵引。大宗商品方面，贵金属价格延续强势，与A股贵金属板块形成共振。美伊谈判前景再度蒙上阴影，油价大幅反弹，推高通胀忧虑与加息预期，令美股涨势受阻，美债收益率全线走高。
7月物价数据出炉，通胀保持温和态势。中国国家统计局8月10日公布，7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨0.9%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨3.5%，但涨幅比上月回落0.6个百分点。CPI总体保持温和上涨，核心CPI环比改善显示内需存在一定韧性，但PPI涨幅放缓反映部分行业需求仍偏弱，上游原材料价格对中游制造业的利润挤压有所缓解。在货币政策维持适度宽松的背景下，通胀不构成主要约束，政策空间仍存。
宇树科技8月10日正式启动科创板申购，发行价150.80元/股，网上发行最终中签率0.0181%，募资总额预计约60.99亿元。A股"人形机器人第一股"的落地标志着具身智能赛道进入资本化密集期。同日，多家半导体及存储产业链公司披露亮眼中报：寒武纪上半年净利润23.11亿元，同比增长122.61%；摩尔线程上半年营收17.36亿元，同比增长147.42%；江波龙完成37亿元定增，发行价格较最新收盘价溢价45%。AI算力硬件从主题炒作向业绩验证切换的特征明显，但内部分化加剧，只有订单和盈利兑现能力强的标的才能获得资金持续认可。
综合来看，A股趋势性反弹的关键窗口或在8月下旬，届时中报密集披露、英伟达财报以及赎回压力的变化将决定科技板块能否形成新一轮主升。短期市场处于风格再平衡阶段，沪指在3900点附近维持韧性，但创业板指受光通信等权重拖累表现偏弱。建议两条主线布局：一是半导体设备和材料中中报业绩超预期、估值相对合理的标的；二是受益于育儿补贴、离境退税等政策催化的大消费板块（母婴、食品饮料、影视等）。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
7月中国CPI回落至0.5%+PPI涨幅放缓，多家半导体及存储产业链公司披露亮眼中报
2026/08/11 08:29
7月中国CPI回落至0.5%+PPI涨幅放缓，多家半导体及存储产业链公司披露亮眼中报：8月10日，中国A股三大指数涨跌不一，沪指延续反弹录得五连阳，但成长风格继续承压。沪指收报约3900点上方，上涨0.67%；深证成指微涨0.04%；创业板指表现较弱，盘中一度跌超2.5%，尾盘跌幅收窄至0.73%。两市成交额2.52万亿元，较前一交易日缩量1413亿元。盘面黄白线分化显著，中小盘股表现强于权重，全市场超4000只个股上涨。板块轮动节奏较快，有色金属、医药、电网设备、大消费、军工等板块活跃；CPO概念则出现大幅调整，光迅科技盘中触及跌停，中际旭创、新易盛跌超5%。主力资金净流出414.67亿元，北向资金成交占比约12.76%。光通信板块遭遇重创，CPO概念领跌。8月10日，光迅科技盘中触及跌停，中际旭创、新易盛跌超5%，长盈通跌幅居前。此前有报道称，美国政府拟起草禁令禁止进口光模块等中国新型数据中心元件，而国内头部光模块制造商外销占比普遍超过70%（部分甚至超过90%），外部政策不确定性对板块估值形成明显压制。叠加前期涨幅过大、筹码结构松动，资金从光通信板块向医药、消费、有色等防御性方向迁移的趋势仍在持续。隔夜国际市场方面，8月10日美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.11%报53975.98点，标普500指数跌0.06%报7753.11点，纳斯达克综合指数跌0.32%报26605.36点。大型科技股多数上涨，亚马逊、微软涨超1%，但存储板块表现分化，闪迪涨超2%，美光科技、SK海力士跌超1%。中概股多数跑赢大市，纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，外围情绪对A股港股形成一定正向牵引。大宗商品方面，贵金属价格延续强势，与A股贵金属板块形成共振。美伊谈判前景再度蒙上阴影，油价大幅反弹，推高通胀忧虑与加息预期，令美股涨势受阻，美债收益率全线走高。
7月物价数据出炉，通胀保持温和态势。中国国家统计局8月10日公布，7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨0.9%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨3.5%，但涨幅比上月回落0.6个百分点。CPI总体保持温和上涨，核心CPI环比改善显示内需存在一定韧性，但PPI涨幅放缓反映部分行业需求仍偏弱，上游原材料价格对中游制造业的利润挤压有所缓解。在货币政策维持适度宽松的背景下，通胀不构成主要约束，政策空间仍存。
宇树科技8月10日正式启动科创板申购，发行价150.80元/股，网上发行最终中签率0.0181%，募资总额预计约60.99亿元。A股"人形机器人第一股"的落地标志着具身智能赛道进入资本化密集期。同日，多家半导体及存储产业链公司披露亮眼中报：寒武纪上半年净利润23.11亿元，同比增长122.61%；摩尔线程上半年营收17.36亿元，同比增长147.42%；江波龙完成37亿元定增，发行价格较最新收盘价溢价45%。AI算力硬件从主题炒作向业绩验证切换的特征明显，但内部分化加剧，只有订单和盈利兑现能力强的标的才能获得资金持续认可。
综合来看，A股趋势性反弹的关键窗口或在8月下旬，届时中报密集披露、英伟达财报以及赎回压力的变化将决定科技板块能否形成新一轮主升。短期市场处于风格再平衡阶段，沪指在3900点附近维持韧性，但创业板指受光通信等权重拖累表现偏弱。建议两条主线布局：一是半导体设备和材料中中报业绩超预期、估值相对合理的标的；二是受益于育儿补贴、离境退税等政策催化的大消费板块（母婴、食品饮料、影视等）。
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