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1月30日，中国证监会主席吴清在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划、提高制度包容性适应性、提高上市公司质量和投资价值等提出了具体意见建议。主要包括：持续优化发行上市制度规则，更好适配新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级需求；提升上市公司再融资效率，更好激活并购重组市场活力；更大力度培育耐心资本和推动中长期资金入市，更好匹配产业发展的长周期需求；完善上市公司分红回购和激励约束机制，督促上市公司进一步提升规范运作和信息披露水平；加大对上市公司全球化发展的政策支持，助力培育世界一流企业等等。吴清表示，要紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，增强多层次市场覆盖面和辐射力，更加有力有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，积极服务“十五五”发展目标和金融强国建设。
中国国家发展改革委、中国国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。其中提到，电力现货市场连续运行后，省级价格主管部门会同相关部门适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制。产业方面，据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。调研发现大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。据悉，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。在佛山一家电气设备企业，核心产品干式变压器出口订单出现快速增长。在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。腾讯元宝10亿现金红包开抢，AI红包大战正式打响，元宝发红包活动时间将持续到2月17日。字节此前宣布火山引擎成为央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包深度嵌入晚会互动；千问虽然还没有透露是否加入红包大战，但有媒体指出，它已经宣布赞助江苏卫视春节晚会，后续的春节玩法有望陆续上线。海外的AI Agent小区Moltbook爆火出圈，大厂大力发展AI应用，资本开支高增继续加大算力基建投资。美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。中国商业航天低轨卫星亦步入常态化。
中国A股2025年报预告披露完毕，中际旭创预计2025年净利润为98亿元-118亿元，同比增长89.50%-128.17%；新易盛预计2025年净利润为94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86%。两家业绩市场关注度较高表现超预期印证AI景气度持续，有望提振CPO板块表现。总的来看，距离春节仅剩10个交易日，预计市场交易热情或有下降，不过当前市场成交量仍支持板块间轮动。建议关注有业绩支撑的AI算力光通信及上游、BAT+字节带动的AI应用及国产算力产业链、先进制程扩产利好的国产设备、海外电力短缺下变压器出海需求、以及春节消费等。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
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黄金白银大跌，新易盛、中际旭创年报预告超预期：
2026/02/02 09:32
1/26-30期间上证指数下跌0.44%至4117.95点，深证成指下跌1.62%至14205.89点，创业板指下跌0.09%至3346.36点，上周五两市成交额2.84万亿。板块上石油石化（+7.96%）/通信（+5.83%）/煤炭（+3.68%）/有色金属（+3.37%）/农林牧渔（+1.82%）涨幅居前；多数板块下跌，国防军工（-7.69%）/电力设备（-5.10%）/汽车（-5.08%）/计算器（-4.77%）/商贸零售（-4.18%）等板块跌幅居前。黄金白金为代表的有色、化工等资源上周前四日走出逼空行情，周五因现货期货价格大幅波动，带动相关板块大跌。上周四、五股票型ETF净流出额明显收窄，回流资金一方面选择低位消费、地产等板块，另一方面聚焦业绩高增高位光通信等赛道。特朗普提名沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，美国PPI通胀数据意外抬头，美股跌，美元创去年5月以来最大单日涨幅，贵金属暴跌。黄金暴跌10%，回吐本周所有涨幅、重回4900美元下方。现货白银一度跳水36%、跌至73美元下方，随后反弹，日内仍跌超26%。原油一度跟随商品下跌，但美伊局势下，原油日内转涨。原油1月涨超14%，六个月来首次月度上涨，创2023年7月以来最好单月表现。贵金属市场抛售潮仍在持续，早盘现货黄金、白银价格再度跳水，现货白银盘初一度大跌超7%，现货黄金一度大跌近4%。1月30日，中国证监会主席吴清在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划、提高制度包容性适应性、提高上市公司质量和投资价值等提出了具体意见建议。主要包括：持续优化发行上市制度规则，更好适配新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级需求；提升上市公司再融资效率，更好激活并购重组市场活力；更大力度培育耐心资本和推动中长期资金入市，更好匹配产业发展的长周期需求；完善上市公司分红回购和激励约束机制，督促上市公司进一步提升规范运作和信息披露水平；加大对上市公司全球化发展的政策支持，助力培育世界一流企业等等。吴清表示，要紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，增强多层次市场覆盖面和辐射力，更加有力有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，积极服务“十五五”发展目标和金融强国建设。
中国国家发展改革委、中国国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。其中提到，电力现货市场连续运行后，省级价格主管部门会同相关部门适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制。产业方面，据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。调研发现大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。据悉，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。在佛山一家电气设备企业，核心产品干式变压器出口订单出现快速增长。在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。腾讯元宝10亿现金红包开抢，AI红包大战正式打响，元宝发红包活动时间将持续到2月17日。字节此前宣布火山引擎成为央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包深度嵌入晚会互动；千问虽然还没有透露是否加入红包大战，但有媒体指出，它已经宣布赞助江苏卫视春节晚会，后续的春节玩法有望陆续上线。海外的AI Agent小区Moltbook爆火出圈，大厂大力发展AI应用，资本开支高增继续加大算力基建投资。美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。中国商业航天低轨卫星亦步入常态化。
中国A股2025年报预告披露完毕，中际旭创预计2025年净利润为98亿元-118亿元，同比增长89.50%-128.17%；新易盛预计2025年净利润为94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86%。两家业绩市场关注度较高表现超预期印证AI景气度持续，有望提振CPO板块表现。总的来看，距离春节仅剩10个交易日，预计市场交易热情或有下降，不过当前市场成交量仍支持板块间轮动。建议关注有业绩支撑的AI算力光通信及上游、BAT+字节带动的AI应用及国产算力产业链、先进制程扩产利好的国产设备、海外电力短缺下变压器出海需求、以及春节消费等。
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