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中国财政部7月22日发布数据显示，今年上半年，财政收入平稳增长，全国一般公共预算收入约12.1万亿元，同比增长4.7%，累计增幅逐月提高。其中，全国税收收入约9.79万亿元，同比增长5.3%。支出方面，今年上半年，全国一般公共预算支出约14.33万亿元，同比增长1.5%，财政支出总体保持靠前发力，民生等重点领域支出得到较好保障。欧委会宣布根据欧盟《数字服务法》，对全球速卖通处以5.5亿欧元罚款。商务部新闻发言人就此答记者问指出，中方注意到有关情况，对此表示强烈不满和严正关切。中方坚决反对欧方以平台监管为由设置数字壁垒，并采取歧视性措施，限制打压中国电商企业在欧正常经营。中方敦促欧方停止利用法律条文的模糊性滥用自由裁量权，公平、公正对待中国企业。中方将坚定支持中国企业运用法律武器维权，并将采取有力措施坚定维护企业利益。
谷歌母公司Alphabet的第二季度营收1198亿美元，同比增24%；营业利润408亿美元，增长30%；受Anthropic等股权收益暴增带动，净利润1121亿美元，同比大增298%。Google Cloud二季度营收248亿美元，同比大涨82%。Alphabet第二季度资本支出为449亿美元，超过市场预期。谷歌上调了全年支出指引，预计2026年资本支出将在1950亿美元至2050亿美元之间。上一季度，谷歌已将资本支出预期上调至1800亿-1900亿美元，并表示未来将大幅增加投资。与此同时，谷歌在财报电话会议上表示，公司计划在第三季度扩大对第三方算力容量的使用。
截至Q2，主动偏股基金电子行业持仓占比升至约43%，通信行业占比约17%，两者合计近60%，均创2015年以来新高；科创板在重仓股中的配置比例较上季度末大幅提升9.75个百分点，达到26.42%，同样为历史峰值。总体来看，外围地缘不确定性、美股科技估值回调、美债利率高位运行，多重因素叠加，市场震荡大概率延续。中长期科技成长依旧是核心主线，但行情由普涨全面转向个股精选，建议逢调整布局半导体、高速光模块、PCB等中报业绩确定性强的细分赛道。进入中报预告密集期，业绩兑现能力决定个股收益，纯题材炒作标的估值仍有压缩空间。防御端，银行、高股息红利板块短期受资金分流影响波动有限，在震荡市场具备底仓配置价值。整体维持均衡配置思路，成长拿业绩兑现龙头，底仓搭配防御资产平滑波动；同时持续跟踪地缘局势对油价、人民币汇率和市场风险偏好的传导。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
公募基金Q2极致抱团电子通信，谷歌上调全年资本开支
2026/07/23 08:30
公募基金Q2极致抱团电子通信，谷歌上调全年资本开支：7月22日，沪指窄幅整理，创业板指回调明显，盘面热点相对杂乱，算力硬件方向再度调整。上证指数收涨0.07%报3867.03点，深证成指跌1.42%，创业板指跌3.23%，沪深300跌0.46%，北证50跌0.43%，科创50跌2.26%，万得全A跌0.72%，万得A500跌0.56%，中证A500跌0.62%。A股全天成交2.67万亿元，上日成交2.97万亿元。欧美股市表现分化，纳指跌0.57%。大型科技股多数下跌，SpaceX跌超6%，脸书跌超2%，微软跌近2%。美国对伊朗的军事打击进入第11天，油价冲至六周高位，布伦特原油盘中突破95美元/桶，WTI收涨2.3%至86.30美元。受此拖累，美国两年期国债收益率升至2025年2月以来最高。市场受地缘局势紧张、仿制药关税政策扰动、AI安全风险暴露等多重利空压制，科技股盈利预期与风险偏好同步承压，整体情绪偏向谨慎。中国财政部7月22日发布数据显示，今年上半年，财政收入平稳增长，全国一般公共预算收入约12.1万亿元，同比增长4.7%，累计增幅逐月提高。其中，全国税收收入约9.79万亿元，同比增长5.3%。支出方面，今年上半年，全国一般公共预算支出约14.33万亿元，同比增长1.5%，财政支出总体保持靠前发力，民生等重点领域支出得到较好保障。欧委会宣布根据欧盟《数字服务法》，对全球速卖通处以5.5亿欧元罚款。商务部新闻发言人就此答记者问指出，中方注意到有关情况，对此表示强烈不满和严正关切。中方坚决反对欧方以平台监管为由设置数字壁垒，并采取歧视性措施，限制打压中国电商企业在欧正常经营。中方敦促欧方停止利用法律条文的模糊性滥用自由裁量权，公平、公正对待中国企业。中方将坚定支持中国企业运用法律武器维权，并将采取有力措施坚定维护企业利益。
谷歌母公司Alphabet的第二季度营收1198亿美元，同比增24%；营业利润408亿美元，增长30%；受Anthropic等股权收益暴增带动，净利润1121亿美元，同比大增298%。Google Cloud二季度营收248亿美元，同比大涨82%。Alphabet第二季度资本支出为449亿美元，超过市场预期。谷歌上调了全年支出指引，预计2026年资本支出将在1950亿美元至2050亿美元之间。上一季度，谷歌已将资本支出预期上调至1800亿-1900亿美元，并表示未来将大幅增加投资。与此同时，谷歌在财报电话会议上表示，公司计划在第三季度扩大对第三方算力容量的使用。
截至Q2，主动偏股基金电子行业持仓占比升至约43%，通信行业占比约17%，两者合计近60%，均创2015年以来新高；科创板在重仓股中的配置比例较上季度末大幅提升9.75个百分点，达到26.42%，同样为历史峰值。总体来看，外围地缘不确定性、美股科技估值回调、美债利率高位运行，多重因素叠加，市场震荡大概率延续。中长期科技成长依旧是核心主线，但行情由普涨全面转向个股精选，建议逢调整布局半导体、高速光模块、PCB等中报业绩确定性强的细分赛道。进入中报预告密集期，业绩兑现能力决定个股收益，纯题材炒作标的估值仍有压缩空间。防御端，银行、高股息红利板块短期受资金分流影响波动有限，在震荡市场具备底仓配置价值。整体维持均衡配置思路，成长拿业绩兑现龙头，底仓搭配防御资产平滑波动；同时持续跟踪地缘局势对油价、人民币汇率和市场风险偏好的传导。
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